一向对外宣扬收益安稳、动摇较小的FOF基金，本年以来的表现却令人大跌眼镜，颇有现出原形的姿势。Wind数据显现，到现在公募FOF产品的年内收益简直全线亏本，现在仅有一只FOF基金飘红，而且FOF基金年内回撤起伏最大的现已达12%，比许多股票型基金还要惨。

FOF基金声称基金中的基金，并不直接出资股票，而是经过持有其他证券出资基金而直接持有股票、债券等证券财物，被视为是危险小、收益动摇较低的产品。此类产品上一年开展较快，共成立了130多只。相关计算显现，现在存在的FOF产品约为270只。

那么，为什么被看作资金“避风港”的FOF基金反而呈现更大起伏的动摇呢？假如细心了解FOF基金的装备，咱们能够看到，这和当时基金司理的持仓战略直接相关。从现有的持仓数据看，发行FOF基金的组织在挑选出资基金时，大多都采取了“肥水不流外人田”、自产自销的准则。也就是说，基金司理根本都挑选装备自己地点组织的其他基金，而很少挑选其他组织、竞争对手的产品。

笔者认为，这种逻辑看上去十分合理，但却与FOF多财物装备、用一揽子财物滑润商场动摇的规划初衷是相悖的。自产自销的装备思路，一方面阐明基金公司全商场挑选产品的才能很弱，另一方面也阐明其在片面上更愿意为自家产品站台，便利发明两层效益。以当时亏本额度最大的一只FOF基金为例，其上一年底前十大重仓基金均来自该公司旗下的其他基金。这种做法，在本钱商场行情全体向上的时分，天然更简略推高FOF基金的收益，但当遇到本年开年以来板块轮动、商场极速动乱的行情时，就很简略发生多米诺骨牌效应，导致“一损俱损”。

严格来说，这样的FOF基金是不平衡的，仅仅基金公司旗下其他基金产品的简略映射，还将许多原产品的缺点都扩大到了FOF基金之中，比方广为商场诟病的持仓会集度问题。从数据来看，有些FOF基金的重仓基金都和大消费、新能源有关，涣散度远远不够，无法有用抵挡危险。一旦某个板块全体回撤，天然就会影响FOF基金的收益。

笔者认为，本年以来FOF基金大面积亏本的现象，对基金公司和出资者来说都是一个经验。关于办理FOF产品的基金司理和基金公司来说，有必要对这种自产自销的出资风格进行深刻反思，回归到对出资者担任的视点。简略来说，为自家组织站台的私心不行过重，仍是应当协助出资者在全商场挑选最好的基金产品，不能在自家公司的小圈子里打转。别的，在进行基金装备时，也应当表现涣散出资的准则，不要过于会集某一赛道，尽可能做到“东方不亮西方亮”。

当然，关于基民来说，未来购买FOF基金时就要更客观去看待，多了解一下产品的详细装备，在多方对照的前提下慎重挑选，究竟出资有危险，切不行迷信FOF基金稳赚不赔的神话。