我国央行宣告降息已届一周，虽然国内外经济界与金融界对此举有不同解读，但都无法逃避这样的客观现实，即央行降息及扩展人民币存款利率起浮空间的行动，实质上有助于推动利率商场化变革、增强金融自由化，并助推人民币国际化进程。 央行此次在降息的一起，宣...

我国央行宣告降息已届一周，虽然国内外经济界与金融界对此举有不同解读，但都无法逃避这样的客观现实，即央行降息及扩展人民币存款利率起浮空间的行动，实质上有助于推动利率商场化变革、增强金融自由化，并助推人民币国际化进程。

央行此次在降息的一起，宣告存款利率起浮区间上限由基准利率的1.1倍扩展至1.2倍。这是自2012年6月存款利率上限扩展到基准利率的1.1倍后，我国存款利率商场化变革的又一重要行动。

存款利率区间扩展相同意味着，假如商业银行用足上浮区间，则存款利率与调整前水平恰当。一起，央行对存借款基准利率期限层次作恰当简并，扩展了利率商场化定价空间，对进一步健全商场利率构成机制、进步金融机构自主定价才能有重要意义。

此外，本次借款基准利率下调起伏大于存款基准利率，改进了传统利率调整方法，更有针对性地引导了商场利率及社会融资本钱下行。

在巴克莱首席我国经济学家常健看来，当时我国金融机构的借款利率已完全商场化，自9月份以来，71.3%的银行借款利率高于基准利率，20.4%与基准利率相等，还有8.3%低于基准利率。

“此次央即将1年期借款基准利率下调40个基点至5.6%是一项斗胆之举，也是确保借款利率下调可以有用传到达实体经济并影响需求的必要之举。”常健说。

高盛投资银行资深我国经济学家邓敏强判别，本次降息自身并非一般意义上的货币方针放松。降息之后，在高贷存比环境下，许多银行会充分利用上限的进步将存款利率上浮至新上限邻近，到时有用存款利率以及银行的资金本钱简直不变。

现实标明，在降息后的一周内，各家银行纷繁更新了存款利率：现在，我国五大银行履行的存款利率根本为基准利率上浮近10%；在股份制银行中，有几家银即将部分期限的存款利率上浮20%；城商行的体现更为活跃，不少城商行的存款利率都上浮到顶。

长时间研讨我国经济问题的美国经济学者、约翰霍普金斯大学教授鲍泰利撰文表明，存款利率起浮上限进一步翻开，才是此次降息真实有意义的当地。鲍泰利说，此次降息使得银行在定价方面具有更大的自由度，也增加了银行间的竞赛，这正是利率商场化、金融自由化的特征之一。

谈及关于我国利率商场化变革的下一步开展，德意志银行大中华区高档策略师刘立男有两大猜测：一是我国有望在2014年年末前树立存款保险制度；二是存借款方针利率曲线可能在2015年年末撤销，到时借款根底利率将开展成一个商场化的借款利率曲线，存款方针利率曲线将被短期方针方针利率替代。

业内人士指出，利率商场化还触及汇率机制的变革。若利率商场化之后，资金的活动没有汇率起调节作用，境内外的套利资金将来可能会构成冲击，因而汇率商场化变革要和利率商场化变革相配套。

我国央行持续扩展存款利率起浮区间及简并存借款基准利率的期限层次，不难看出我国利率商场化变革正在提速，而结合央行二季度以来根本退出汇率的常态化商场干涉，增强人民币汇率双向起浮弹性等，可见人民币汇率商场化进程亦在不断推动。

利率和汇率商场化是整个金融体系变革的两个中心，也是人民币国际化的重要过程。

高盛/高华我国微观经济学家宋宇在承受记者专访时表明，本年人民币对美元汇率的动摇起伏有所加大，下一年应该会坚持这一趋势，人民币汇率的水平将会更多地由商场来决议。

“利率进一步商场化，汇率构成机制愈加通明，这些都有助于进步全球商场对人民币的承受度，有利于人民币国际化的进程。”宋宇说。(完)