得悉，安信证券发布战略研报称，关于工业赛道的评价，关于高景气高估值赛道工业全体趋势中期看好，但短期波动性会显着增强，保持以时刻换空间的观念。一起，咱们坚决以为“智能化”是2022年A股首选工业赛道方向，并首先提出智能化工业赛道“一体两翼”布局，智能轿车工业链为主体，智能制作配备(军工工业链，AR/VR，智能数控，工业机器人)和数字经济(络安全、数字孪生(包括元世界)、工业互联)为两翼。一起，稳增加预期带动下优先聚集长逻辑赛道，以电力为中心的绿电工业链仍然是重中之重。

安信证券观念如下：

现在而言，商场中心对立仍然首要是在博弈稳增加方针下关于根本面的预期，咱们以为美联储加息等外围要素的搅扰是非必须的。但咱们发现，即便在稳增加已然构成共同预期的布景下，当时时点A股仍是在更需求忧虑危险与重视机会上产生分歧。在与各类投资者沟通过程中，不少投资者以为商场短期会由于稳增加方针呈现反弹，但经济下行压力的预期在某一阶段会占优于稳增加方针预期(或许方针预期失败)，商场呈现先跌落，然后随同出台更强力的稳增加方针再上涨的特征，这点确真实2012年表现得十分显着。一起，在历史上A股盈余下滑周期中，商场上行也往往存在阻力，这种对下一年上半年的映射也使得商场危险意识进步。

对此，安信证券坚决以为当时不该失望，磨底的阶段更需求耐性，当时商场看好结构性行情，春节后对指数应该愈加达观。在风格层面，咱们以为当时往后适当一段时刻稳增加趋势是明晰的，稳增加方针下关于根本面预期的博弈过程中商场终究会站在方针这边，咱们预判下一年GDP增速比较本年下半年大概率会呈现上升，“经济底”可能发生在下一年二季度，这决议了沪深300指数中期回摆概率大，风格会进一步均衡。

就1月份而言，能够发现公募基金现已首先在布局稳增加布景下根本面向上的预期，这首要根据历史上全A估值水平与社融同比具有较强相关性，这种预期有望跟着12月社融数据发布而进一步连续。现在，私募首要还在持续环绕稳增加布景下的流动性预期，对弹性板块需求仍在，这种违背需求对稳增加方针下经济根本面预期达到共同后才会平缓。咱们估计1月稳增加方针超预期的可能性不大，经济数据给予的指示仍然并不明晰。因而，现在资金分裂的局势还仍将连续，胜率最高的做法应该在轻视值中寻觅弹性板块，主张差异化超配：化工(传统种类)、医药、电子和券商。

全体而言，当时商场需求等候方针预期明晰、增量资金改进和外部环境安稳等要害信号。破局的信号在于年头信贷投进以及扩内需方针的落地以及新冠药物及加强针的推动。在稳增加构成共同预期，流动性较为宽松的布景下，后续需求要点盯梢重视新基金发行“开门红”状况，“价值搭台，生长唱戏”，本轮春季烦躁仍然值得等待。

危险提示：疫情传达超预期、方针不及预期，中美关系再度恶化，海外货币方针改变。