9月5日晚公司发布公告:天一世纪股东曹阳等17人将其所持有的天一世纪18.20%股权悉数转让给宁波卓源出资,完结股权转让。一起嘉旨出资(中民投持股69.40%)增资天一世纪,股权占比30%,控股股东股权结构产生改变,实践操控人没有改变,中民投直接持有理工环科6.57%股权。对此,咱们点评如下:

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出资关键:

大股东股权结构产生改变,战略引入中民投

公司大股东宁波天一世纪(持上市公司31.56%股权)原股东曹阳等17人将其所持有的大股东18.20%股权悉数转让给宁波卓源出资,股权转让完结后,天一世纪进行增资,注册资本由1000万元增加到1428.57万元,新增注册资本悉数由嘉旨出资(中民投持股69.40%)认缴,股权转让和增资完结后,嘉旨出资成为天一世纪榜首大股东,持股30%,中民投完成直接持有上市公司6.57%股权,成为公司的战略股东。上市公司控股股东没有产生改变,实践操控人为周方洁先生、余艇先生和刘笑梅女士(三人为一起行动听)。

中民投布景深沉,等待后续协同效应,公司开展有望迈入新阶段

我国民生出资集团(中民投)是我国抢先的全球化大型民营出资公司,由全国工商联和59家民营企业一起建议建立,注册资金为500亿元。中民投布景深沉,现在办理财物逾2700亿元,2016年完成净利润超70亿元,旗下工业包括新能源、居家养老、建筑工业化、通用航空、稳妥、银行、租借等,但没有环保工业。此次直接持股理工环科,是中民投在环保范畴的布局,咱们以为中民投后续在资金、资源、项目等方面会给上市公司支撑,等待后续的协同效应。中民投深沉的股东布景将会给公司带来新的局势,公司开展有望迈入新阶段。

各项事务活跃向好,公司业绩高增速可期

公司2017年半年报营收增加67%,归母净利润增加294%,各板块事务活跃向好:1)江西博微获益于营改增、中心产品升级换代等影响,产品销量大增,一起推出配APP新事务,推行作用较好;2)尚洋环科创始政府收购环境监测数据形式,凭仗“四省一快”的共同优势现已获取300个监测站点项目。在河长制、环保督察常态化、第三方环境检测服务化的布景下,公司有望拿到更多订单;3)蔚蓝环科在手湖南湘潭岳塘经开区签署50亿综合治理结构,其间土壤修正相关项目约20亿元,商场影响力继续稳固和进步,有望充沛获益土地修正商场大蛋糕。公司估计1-9月完成归属净利润同比增加125-175%,公司各项事务活跃向好,咱们以为高增加可继续。

盈余猜测和出资评级:保持买入评级。咱们估计2017-2019年的EPS 分别为0.86、1.10、1.35 元,对应当时股价PE 分别为29、22、18 倍,保持公司“买入”评级。

危险提示:与中民投协同效应低于预期、传统主业继续下滑、电力信息化推动缓慢、水质监测及土壤修正事务低于预期、环保方针低于预期、宏观经济下行危险。