赛伍转债溢价率6.16%较高，评级AA-较低，换回价115债底维护较高，转股价值94.19较高，现在看来上市价格在121左右，也便是每签能盈余约210元。

10月26日：外资仍在重视A股商场 3600点关

今天可申购新股：科达自控(三板)、晶赛科技(三板)。今天可申购可转债：中大转债(债)。...

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转债信息

债券利率：票面利率第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 2.00%、第六年 2.50%，到期换回价115.00(包含最终一期利息)。

转股起止日期：2022年5月2日起至2027年10月26日止(如遇法定节假日或休息日延至这以后的第1个工作日;顺延期间付息金钱不另计息)。

向下批改条款(下调转股价格)：在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在恣意接连30个买卖日中至少有15个买卖日的收盘价低于当期转股价格的 85% 时。

有条件换回条款：1)转股期内，A股股票接连30个买卖日中至少有15个买卖日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%);2)当本次发行的可转化公司债券未转股余额缺乏 3,000 万元时。

回售条款：最终2个计息年度内，假如公司股票收盘价在任何接连30个买卖日低于当期转股价格的70%时;征集资金用处呈现严重变化时。

公司简介

对应正股赛伍技能，公司首要从事以粘合剂为中心的薄膜形状功能性高分子资料的研制、出产和出售。

现在公司已构成光伏和非光伏两个事务板块，建立了光伏资料、光伏电站修理暨技改工程资料、3C资料、SET资料四类产品系统。陈述期内，公司光伏资料事务收入占经营收入的份额别离为97.64%、97.39%、95.10%和90.20%，其间光伏背板及光伏POE封装胶膜为公司对首要收入来历。

公司光伏背板产品的首要竞争对手包含中来股份、明冠新材、乐凯胶片、回天新材、福斯特等，光伏封装胶膜职业首要竞争对手包含福斯特、东方日升、海优新材、上海天洋等。

首要危险点：

1、客户会集度较高：陈述期内，公司对前五名客户的出售收入占当期经营收入总额的比重别离为53.58%、56.21%、55.73和49.17%;

2、下流使用职业较为会集：首要使用于光伏职业;

3、原资料价格动摇危险：陈述期各期，原资料本钱占公司经营本钱的份额别离为87.38%、87.52%87.74和87.97%;

4、供货商较为会集：陈述期各期，公司向前五名供货商收购的原资料金额占收购总额的份额别离为52.02%、61.52%、71.76%和54.61%。

5、应收账款、应收收据坏账危险：陈述期各期末，公司应收账款别离占经营收入的份额为42.66%、42.57%、51.54%何44.74%;应收收据、应收金钱融资账面余额别离占经营收入的份额别离为29.19%、22.79%、18.86%和20.29%。

申购主张

赛伍技能价格在31元左右，处于上市以来的中位偏高水平;对应PE为60.4倍，对应PB为6.37倍，均处于近两年的中位，股价的安全边沿一般。发行人评级AA-，预算债底价值约81.3，债底维护一般;转股价值约94.3元，主张活跃申购。