杭锅股份明日将发行11.1亿可转债，债券评级AA，转股价值119.59元，到期换回价110元。

转债基本情况行情

杭锅转债发行规划11.1亿元，债项与主体评级为AA/AA级;转股价28.08元，到2021年12月22日转股价值108.73元;各年票息的算术平均值为1.18元，到期补偿利率10%，归于新发行转债一般水平。按2021年12月22日6年期AA级中债企业到期收益率4.35%的贴现率核算，债底为91.07元，纯债价值一般。其他博弈条款均为商场化条款，若悉数转股对总股本的摊薄压力为5.35%，对流通股本的摊薄压力为5.45%，对现有股本摊薄压力较小。

杭锅股份基本面行情

公司是是国内规划最大、种类最全的余热锅炉研讨、开发、规划和制作基地，首要从事锅炉、压力容器、环保设备等产品的咨询、研制、出产、出售、装置及其它工程服务的大型综合性集团企业，一起致力于冶金、化工、建材、石化、联合循环、电站等广泛范畴的余热发电的设备开发、规划、制作，产品位居职业前列。公司首要产品包含各类余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉、核电设备和电站辅机，依据专业分工，完成规划、制作、装置、调试等多元化、大成套的一条龙服务，并成功地跨出了由独自的锅炉产品供给向锅炉岛总承揽、电厂总承揽交钥匙工程的开展。2020年，公司完成经营收入53.56亿元，较上年同期添加36.37 %;完成归归于母公司的净利润5.15亿元，较上年同期添加40.79%。公司产品分为四个方向，别离为：余热锅炉、清洁环保动力配备、解决计划以及备件及服务。其间，余热锅炉作为公司传统事务和首要收入来历，占2020年公司总营收约41.3%，同比添加38.74%;清洁环保动力配备及解决计划作为公司新布局方向，别离占2020年公司总营收约33.1%和17.9%，同比添加36.29%、37.50%。2020年，公司出售毛利率为23.34%，高于职业平均水平，其间备件及服务毛利率最高，为50.19%，同比添加7.19个百分点。2021年前三季度公司完成经营收入41.99亿元，同比添加14.93%，归母净利润3.57亿元，同比下降14.87%，首要是2020年前三季度承认的青岛捷能股权转让投资收益及理财收益较大，公司成绩短期承压。

余热锅炉商场需求不断上升，碳中和促进传统余热锅炉晋级改造。锅炉职业的开展首要受下流电力、钢铁、有色金属、焦化、建材、化工等职业的需求决议。依据Wind计算，2018年我国锅炉产值锐减，尔后产值维稳在蒸发量60万吨左右，2021年1-10月总产值较上年同期稍有上升，工业锅炉产值占比逐年添加。从现阶段来看，我国工业余热资源丰厚，依据可转债征集说明书征引全国动力信息渠道数据，在煤炭、钢铁、有色、化工、水泥、建材、石化等职业，余热资源约占其燃料耗费总量的15%~67%，其间可回收使用的余热资源约占余热总资源的60%，炒股入门常识，但我国现在余热资源使用份额低，大型钢铁企业余热使用率约为30%-50%，其他职业则更低，余热使用具有较大提高潜力。30·60方针促进传统余热锅炉晋级改造、增量节能环保设备选用将加大余热锅炉节能环保计划的使用。天然气发电的清洁低碳和灵活性将在可再生动力为主的电力系统构建中发挥活跃作用，燃机余热锅炉设备供给商场有较大商场空间。

余热锅炉领导者，产品品类完全。公司设有全国余热锅炉职业归口研讨所。公司是高新技能企业、我国机械工业500强之一、浙江省环保产业基地、水煤浆工程技能研讨中心确定的水煤浆锅炉研讨规划制作基地，在余热锅炉研讨开发方面积累了丰厚的科研和实践经验。公司研讨余热锅炉近50余年，产品覆盖了GE、SIEMENS、MHI、ANSALDO 等世界首要燃机供给商的各类主力发电机型，包含9H级、9F级、9E级、6F级及以下余热锅炉，杭锅股份也是GE公司在我国的仅有合格供给商。公司经过差异化开展形式和“立异协作”的战略，开展了包含生物质发电锅炉、光热储能配备、核电设备等多类清洁动力配备、储能发电配备，已由单一的产品制作商转变为节能环保设备和动力使用全体解决计划供给商。一起，公司继续加强传统产品余热锅炉的技能优化晋级，大型9H级和分布式动力燃机余热锅炉连续研制成功。订单成绩大幅添加，活跃拓宽海外出售商场。依据Wind计算，公司2020年余热锅炉在手订单金额达31.29亿元，同比添加118%。依据公司三季度订单数据发表，2021年前三季度末，公司在手订单76.9亿元，前三季度新增订单69.9亿元，已超越上一年全年的新增订单数量。其间，全体解决计划占比明显添加，全体解决计划大部分客户来自石化、化纤职业。现在公司产品在化纤职业具有较高的商场占有率，客户包含新凤鸣、桐昆、恒逸、荣盛、大连恒力等化纤职业龙头企业，尤其是化纤职业里不少公司新建的自备电厂给公司供给了新的订单，订单的继续添加将为公司2021年成绩供给了足够动能。

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