证券时报记者唐维

5月11日，上海金融法院就投资者状告飞乐音响证券虚伪陈说职责胶葛一案，作出一审判决，飞乐音响被判补偿315名投资者共1.23亿余元，人均获赔39万余元。上海证监局在2019年对飞乐音响作出行政处分，确定其2017年半年报与三季报收入、赢利虚增及相应成绩预增公告不精确。投资者据此处分索赔并成功。

该案系2020年7月最高人民法院《关于证券胶葛代表人诉讼若干问题的规则》出台后，一般代表人诉讼的初次全面实践。该案为我国证券团体诉讼准则在全国范围内的进一步推行供给了可仿制的上海金融法院样本，关于构建公平高效快捷的中小投资者司法维护系统具有重要意义。

此案充分体现了代表人诉讼准则“一次胜诉，旅行文明，世人获赔”的长处，一开始仅数十名投资者提起诉讼，这以后依照“明示参加”准则，越来越多的投资者参加维权队伍，终究共呈现315名原告。经过代表人机制、专业力气的支撑，大多投资者足不出户，即可参加维权，其“聚沙成塔、积少成多”的补偿效应，能够对证券违法犯罪行为构成强壮的威慑力和高压态势。

我国证券商场投资者现已打破1.8亿，其间95%以上为中小投资者。面临证券违法行为侵权时，因为人员涣散、怕麻烦、本身索赔金额较小等原因，许多投资者往往会抛弃维权，呈现不想诉、不肯诉、不能诉的现象。即便证券违法行为遭到法律法规的制裁，但关于中小投资者而言，往往只能静静接受丢失。证券团体诉讼的落地施行，针对性地处理了这一难题。

证券团体诉讼准则，有助于发挥投资者维护组织的公益功能和专业优势，如在一般代表人诉讼中，投资者维护组织可作为原告参加诉讼。据知，该案定损时，上海金融法院直接采用了中证资本商场服务中心出具的丢失核定定见，并对维权发生的律师费、告诉费合理部分依法予以支撑，避免了投资者因举证难、费用高而对维权行动望而生畏，为权力受损的中小投资者供给了便当、低成本的维权途径。

依照司法解释的相关规则，证券团体诉讼首要适用于证券商场虚伪陈说、内情买卖、操作商场等案子，对上市公司的日常运营和商场运作行为具有重要影响。推动证券团体诉讼的开展，能够催促上市公司遵法运营、依法发表，进步上市公司运营通明度，进步上市公司质量，提高资本商场诚信水平，从而打造出标准通明有耐性的资本商场。

较长一段时间里，我国资本商场一个较杰出的问题是违法违规成本低。要改动这一状况，除了加大刑事、行政职责的追查力度之外，加大民事职责追查，让违法者“赔得败尽家业”，因小失大，望而生畏，能够有用削减证券违法行为。

当下，A股正为全商场推动注册制变革活跃创造条件，注册制的中心是有用的信息发表，而这有赖于全方位的准则保证。此次证券团体诉讼准则的落地，有利于补偿证券民事补偿救助乏力的短板，与行政、刑事职责追查机制构成准则合力，共同为注册制变革供给强有力的保证。