中信证券指出，“十四五”期间国家要点布局智能制作战略，工业机器人是制作业转型晋级的重要抓手，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁资料是构建工业机器人伺服系统的中心资料。跟着机器人职业高速开展，稀土永磁职业有望迎来不亚于新能源车的新增长极，一起人形机器人工业化进程加快或将进一步提高高性能钕铁硼的需求预期。继续引荐稀土全工业链战略装备价值。

以下为其最新观念：

国家方针支撑及智能化驱动下，工业机器人开展进入快车道，特斯拉入局有望成为机器人职业开展重要里程碑。高性能钕铁硼是工业机器人伺服系统中心资料，跟着机器人职业高速开展，稀土永磁职业有望迎来不亚于新能源车的新增长极，继续引荐稀土永磁板块战略装备价值。

▍方针鼓舞、智能驱动，工业机器人开展进入快车道。

工业机器人是制作业转型晋级的重要抓手，其研发、制作、使用已成为衡量国家高端制作业水平的重要标志。近年来，我国已出台多项相关方针促进工业机器人工业健康开展，《“十四五”机器人工业开展规划》提出面向轿车、航空航天、轨道交通、半导体等要点职业，推进焊接机器人、真空(洁净)机器人、物流机器人、协作机器人、移动操作机器人等工业机器人产品的研发及使用，工业机器人有望进入开展快车道。

▍高性能钕铁硼是工业机器人伺服系统中心资料。

具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁资料是构建工业机器人伺服系统的中心资料，可以使得中心部件完成体小量轻、快速反应，并具有较强的短时过载才能。伺服系统是用来精确地跟从或复现某个进程的反应控制系统。依据OFweek数据，2020年伺服电机、精细减速器和控制器在本钱端的占比分别为25%、35%和10%，伺服电机占比排名第二。跟着工业机器人职业高速开展，高性能钕铁硼需求有望得到支撑。

▍特斯拉入局有望成为机器人职业开展里程碑。

依据特斯拉AIDAY发布数据，将于本年9月30日推出人形机器人Optimus，其身高1.72m，分量57kg，负载20kg(手臂附加5kg)，举动速度更高可达8公里/小时。特斯拉具有深沉的技能沉淀、齐备的工程整合才能和微弱的商场号召力，本次入局有望推进人形机器人工业链加快开展，咱们估计该人形机器人高性能钕铁硼用量4kg/台，假定2025年产量达500万台，有望拉动超2万吨高性能钕铁硼需求。

▍2025年全球机器人职业高性能钕铁硼商场规模或超300亿元。

当时稀土价格下咱们假定机器人伺服电机用高性能钕铁硼价格为50万元/吨，达观预期下咱们估计2025年全球机器人职业高性能钕铁硼需求量为6.1万吨，2025年全球机器人范畴高性能钕铁硼商场规模为305亿元。跟着机器人职业高速开展，稀土永磁职业有望迎来不亚于新能源车的新增长极。

▍危险要素：

人形机器人工业化不及预期，国家方针支撑不及预期，原资料价格动摇，疫情对企业开工率有负面影响，机器人职业开展不及预期。

▍出资战略：

”十四五”期间国家要点布局智能制作战略，工业机器人是制作业转型晋级的重要抓手，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁资料是构建工业机器人伺服系统的中心资料。跟着机器人职业高速开展，稀土永磁职业有望迎来不亚于新能源车的新增长极，一起人形机器人工业化进程加快或将进一步提高高性能钕铁硼的需求预期。继续引荐稀土全工业链战略装备价值。

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