在房地产职业下滑的这一年，物业办理职业释放出活跃的信号。到4月13日，除恒大地产、蔡晟等少量公司外，已有52家上市房企发布了2021年全年成绩。计算显现，52家上市公司(包含50家港股上市公司和2家a股上市公司)上一年均完成营收同比添加，超多半完成成绩正添加。
IP我国首席经济学家白文熙在承受《证券日报》采访时表明，“物业公司上一年完成了营收和成绩的双向高速添加，与房地产板块构成鲜明对比，这其实与两者的职业特性有关。地产板块有很强的抗周期性。”
在“规划为王”的思想下，上市公司在2021年加快了并购的脚步，进一步扩展了运营区域。但是，在规划扩张的背面，物业公司也不得不面对表外扩张的后遗症，如财物结构的压力和赢利质量的下降。
营收赢利双增
头部上市物企强者愈强
全体来看，52家上市公司2021年共完成营收1789.6亿元，均匀每家公司营收34.42亿元。其间，经营收入超越100亿元的上市公司有5家，营收最高的碧桂园服务上一年到达288.43亿元，迫临300亿元大关，其次是雅日子服务、绿城服务、保利物业、招商刮起，其上一年营收在100亿元至200亿元之间。
2021年上市资料企业前10强、前20强、前30强营收门槛别离约为60亿元、22亿元、13亿元。相比之下，2020年上市资料企业营收前10、前20、前30的门槛别离约为46亿元、18亿元、11亿元。2021年，上市资料企业各队伍营收规划大幅上升。
和静优活是上一年营收添加最快的上市公司，同比增速114.57%；德投服务和碧桂园服务别离以98.01%和84.89%的同比收入增速位列第二和第三。52家上市公司2021年悉数完成营收正添加，均匀营收添加率为42.89%，较2020年添加约8个百分点。
收入的添加首要是因为办理面积的添加。服务方面，碧桂园的添加首要得益于集团物业办理服务收费办理面积的添加，以及住宅区增值服务、城市服务和商业运营服务收入的全面添加。合景优活表明，收入添加首要是因为集团活跃的对外扩张和收买战略，导致办理的总建筑面积大幅添加。
“2021年物业公司连续添加趋势，证明职业处于集中度上升阶段，还有非常大的开展空间。”我国房地产数据研究院院长陈升告知《证券日报》记者。
成绩方面，碧桂园服务以40.33亿元的净赢利闻名2021年“赢利王”。
n" data-code="116,03319">雅日子服务、华润万象日子、融创服务、世茂服务和金科服务2021年归母净赢利均超越10亿元。52家上市物企算计赚231.50亿元，均匀每家公司盈余4.45亿元。共43家上市物企2021年成绩为正且完成同比添加，占比超越多半。2021年成绩增速最快的企业包含国锐地产、白发物业服务、金茂服务等，同比增速超130%，融创服务、华润万象日子和合景悠活成绩同比增速超越100%，52家上市物企上一年成绩增速中值为44.57%。
盈余质量待改善
上市物企或需增肌减重
地产向左，物业向右。近年来，上市物企一再开疆拓土，在规划上高歌猛进。克而瑞物管数据显现，完好发表2019年至2021年在管面积的47家上市物企，其在管面积总值已由24.80亿平方米添加至52.59亿平方米，均值由5276.53万平方米添加至1.12亿平方米，复合添加率45.62%。
反映在上市物企的财物负债表上，到2021年底，52家发表2021年财报的上市物企总财物到达约2970.88亿元，较2020年底添加约38.36%，扩张态势显着。
不过在硬币的另一面，规划的狂飙也给上市物企财物结构带来必定压力。以应收账款为例，数据显现，到2021年底，52家上市物企应收金钱到达670.69亿元，较2020年底激增82.00%；占财物之比到达22.58%，较2020年底提高约5.41个百分点。
应收账款大幅添加必定程度上削弱了上市物企表面上靓丽的盈余体现。不仅如此，从多个目标看，上市物企的盈余质量均有待改善。例如，52家上市物企上一年均匀毛利率较2020年小幅下滑0.68个百分点，28家上市物企上一年毛利率同比下降，占比超越一半；就ROE而言，52家上市物企2021年ROE中值为17.88%，较2020年下降了约3.02个百分点；从现金流体现看，5家发布现金流情况的上市物企，2021年运营活动发生的现金流量净额均同比下降。
“物业公司2021年盈余质量有所下滑，与其对相关房企的事务依赖度较高有关。相关房企的流动性呈现了遍及困难，传导给物业公司，就会形成物业公司应收账款的快速添加以及ROE的下降。”柏文喜表明。
“关于物业公司而言，保安、保洁等根底服务相对刚性，很难添加，有赖于规划的有用扩张。”陈晟表明。
在阅历狂飙突进的一年之后，上市物业公司2022年无疑面对新的应战。职业集中度快速提高布景下扩规划势在必行，与此同时，到达必定体量之后怎么整合资源、增肌减重也值得考虑，投后办理或将提上议程。
（文章来历：证券日报）