近年来基金分类介绍，我国公募基金行业飞速发展基金分类介绍，投资者对基金的投资也方兴未艾基金分类介绍，中国证券投资基金业协会的数据显示基金分类介绍，截止2021年8月，处于存续状态的基金共8481只。如何在这众多的基金中找到契合自身风险偏好的优质基金对投资者来说是一件棘手的事情，而不同类别的基金有着迥异的收益和风险特征，随意地选择投资标的将可能导致不及预期的后果。因此，做好基金分类对基金投资而言是至关重要的。

本文将从基金的运作模式、大类资产比例、所属行业、投资地域、管理方式等角度阐述基金分类标准。

（一）分类标准：基于持仓数据进行基金类别界定

为了对基金产品进行更为准确的分类，接下来我们将从基金持仓的角度，对产品的分类方法进行介绍。基金分类体系的构建基于基金持仓，在准确获取基金过去3年的持仓数据基础上，结合申万一级分类，统计得到基金最新报告期及历史上权益类资产持仓比例、固收类资产持仓比例、各行业持仓比例、不同地域持仓比例、各资产子类（如利率债&信用债）持仓比例，进而根据持仓特点划分不同产品的风险收益特征，得到基金的一级、二级、三级分类。其中，持仓数据来源于基金过去3年季报、中报和年报中披露的持仓数据。

具体的，从持仓的角度，对基金分类体系的构建包含三个步骤。首先，根据基金过去三年的各大类资产占比和基金运作模式，进行基金一级分类，如公募基金一级分类中的偏股型基金我们确定的条件为最新报告期权益类资产占基金资产的比例不低于30%，且过去3年权益类资产占基金资产的比例超过30%的频率不低于80%。其次，在一级分类的基础上，结合各类资产比例范围、所属行业、投资地域、产品管理方式等，进行基金二级分类，仍然以偏股型基金为例，根据偏股型基金各类资产持仓比例，结合整合后的申万一级行业分类和投资风格，在一级分类下再分为普通偏股、平衡混合、灵活配置、普通指数、增强指数、行业偏股，其中，行业偏股包含医药、消费、金融地产、军工、信息技术、工业制造、原材料7个行业，共得到12个二级分类基金分类介绍；关于偏股型二级分类，我们以医药行业偏股型基金为例，其分类标准需要满足：权益类资产占基金资产的比例不低于60%，且医药生物行业上市公司的股票占基金资产的比例不低于30%，且过去3年该行业资产占基金资产的比例超过30%的频率不低于60%，且不属于被动型基金。然后，在二级分类的基础上，对部分二级分类产品进行更细颗粒度的划分，得到三级分类，如对二级分类中纯债型基金，进一步分为利率债和信用债。具体的分类方法及依照的标准如下：

图表1: 基金分类标准

行业偏股型基金分类中，从分类实用性角度，考虑按行业分类后的基金数量分布及行业持仓划分的阈值，结合申万一级行业分类、行业持仓比例、行业间配置的相关性、基金资产行业配置规模等因素，对申万一级行业分类进行二次划分，确定为我们基金行业分类中的七大行业。我们通过分析基金持仓数据发现，如果某基金配置了大量银行业股票资产，往往对非银金融和房地产两个行业的配置也相对较高，因此，把三个行业的持仓比例加总进行分析，作为我们基金分类中的金融地产行业偏股型。与此类似，信息技术、消费、工业制造、原材料几个行业也是基于相同方法处理，而医药和军工对单个行业的配置比较集中，以单一行业作为一个类别，从而得到七个行业偏股型基金分类。

图表2: 行业偏股型基金与申万一级行业的映射关系

根据上述介绍的基金分类标准，我们得到基金一级分类、二级分类、三级分类下的数量分布，具体如下：

图表3: 基金分类数量