2022-05-09东方证券股份有限公司长电科技买入评级

长电科技(600584)

公司业绩继续高增加，盈余才能坚持较高水平。22Q1公司完成经营收入81亿元，同比增加21%；完成归母净利润8.6亿元，同比增加123%。22Q1公司毛利率18.9%，同比提高2.9pcts，公司继续聚集5G、HPC

继续布局先进封装范畴，公司中长时间生长动能足。Yole猜测2020-2026年全球先进封装商场的CAGR约7.7%。公司要点开展体系级（SiP

股权鼓励绑定中心人才，助力长时间开展。公司2022股权鼓励方案拟颁发3113万份股票期权，约占股本总额

盈余猜测与出资主张

咱们猜测公司22-24年每股净资产分别为13.66、15.45、17.44元（原22-23年猜测为13.37、15.13元，首要上调了毛利率猜测），依据可比公司22年平均2.03倍PB估值，给予27.73元方针价，保持买入评级。

危险提示

封测景气量不及预期、扩产进展不及预期、5G技能遍及不及预期、商场竞争加重

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，开源证券PE

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有11家组织给出评级，买入评级10家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为34.85。证券之星估值剖析东西显现，长电科技（600584）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值归纳评级为2.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

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