1事情

公司10月12日晚发布《关于以会集竞价交易方式回购公司股份方案的公告》等公告，公司拟在未来12个月内用15,000-30,000万元自有资金，以不超越30元/股的价格回购股份，并在未来适合机遇悉数用于股权鼓励。

2

招商观念

1、初次发布回购方案，显示对公司开展的决心和对公司价值的认可

公司10月12日晚发布《关于以会集竞价交易方式回购公司股份方案的公告》等公告，公司拟在未来12个月内用15,000-30,000万元自有资金，以不超越30元/股的价格回购股份，并在未来适合机遇悉数用于股权鼓励。按本次回购股份价格上限30元/股进行测算，估计回购股份数量为500-1,000万股，占公司总股本的份额1-2%。

公司控股股东威胜集团已于2022年4-8月完结增持公司股份近500万股，而本次方案是公司上市以来初次发布的回购方案，咱们以为公司本次发布回购方案充沛显示了公司办理层对职业远景和公司未来开展的坚定决心，以及对公司长时间出资价值的高度认可。

2、回购股份用于初次股权鼓励方案，有望充沛调动职工的活跃性

依据公司公告，本次回购的股份拟在未来适合机遇悉数用于股权鼓励，并在股份回购成果暨股份变化公告日后三年内予以转让。公司此前除职工持股渠道方案外并未施行过股权鼓励方案，咱们估计本次回购的股份将用于公司初次股权鼓励方案。

咱们以为，股权鼓励方案将有利于进一步完善公司长效鼓励机制，招引和留住优秀人才，充沛调动公司职工的活跃性，有效地将股东利益、公司利益和中心团队个人利益结合在一起，使各方一起重视和促进公司健康可继续开展，进步中心团队在办理、研制和事务拓宽的体现，夯实公司久远开展的根底。

咱们估计，公司股权鼓励方案的首要鼓励对象是中心技能研制人员，这将有助于提高团队凝聚力、研制才能和公司中心竞争力，有利于促进公司长时间、健康、可继续开展。

3、乘新式电力系统建造之春风，技能创新才能获商场认可

数字技能驱动新式电力系统建造，强化计量技能规范对电力范畴的支撑。2022年7月23日，国发布《新式电力系统数字技能支撑系统白皮书》，据白皮书介绍，新式电力系统数字技能支撑系统分为“三区四层”，即出产操控大区、办理信息大区和互联大区“三区”以及数据的采、传、存、用“四层”。旨在强化共建同享共用，交融数字系统核算剖析，提高电可观、可测、可调、可控才能。国家电坚持专业引领，强化计量技能规范对电力范畴的支撑，进一步发挥电在海量计量数据运用、高电压大电流计量、光伏等新动力并计量、电动汽车充电计量、碳计量等计量技能方面的优势，针对新式电力系统建造、碳达峰碳中和、智能制作、数字我国等多项国家战略，供给计量办法、溯源手法、用具完成、质量保证等多层次、多环节的研讨与实践，促进计量技能规范在不断吸纳新技能、新办法的一起，支撑新式电力系统建造需求。

威胜信息深耕电力物联职业多年，进入科创板创新力30强。公司聚集配用电环节，可供给感知、络、使用的全套老练解决方案。公司在电力职业耕耘多年，首要面向两大电客户供给配用电侧智能化产品，产品首要包含电监测终端、通讯关、通讯模块及办理系统，贯穿物联感知层、络层与使用层，在国、南供货商系统中位列榜首队伍。公司芯片一体化布局，子公司珠海中慧自研通讯芯片、数字计量芯片等，具有较强的商场竞争力。

夯实国内商场的固有优势，继续发力海外商场拓宽。国内世界事务继续双增加，2022H1国内收入8.2亿元，同比增加5%；世界收入1.23亿元，同比增加83.6%，抓住了疫情后世界商场复苏的时机。公司不断提高以AMI解决方案构成归纳动力集成服务的中心才能，在一带一路国家现已占有必定商场优势，尤其是成功推动电水气职业全面进入一带一路国家的建造及运营服务，其间才智水务事务快速开展，继续取得海外客户批量订单；一起AMI由稳健布局向高速增加开展，在多个国家商场也收成了较为活跃的纵向全贯穿的使用。

4、出资主张

公司是我国才智动力工作的领航者，跟着我国电力物联建造的加快推动，公司收入有望保持稳定较快增加。现在海外订单足够，估计跟着疫情逐渐得到操控，公司海外事务也将敏捷康复，成为驱动公司生长的第二辆马车。此外，公司以才智电为根底，逐渐延伸至才智水务、才智消防、才智燃气等才智城市动力办理使用范畴，收入来历逐渐多元化。咱们对公司的后续开展充溢坚定决心，估计2022-2024年公司归母净利润别离为4.01亿元/5.33亿元/6.72亿元，对应增速别离为18%/33%/26%，对应PE别离25.1X/18.9X/15.0X，保持“强烈推荐”出资评级。