英国退欧，全球股市怎么走？
欧洲股市：欧洲股市或许有10-15%跌落空间，金融股冲击最大。假如英国退出欧盟，英国股市或许大幅跌落，英国经济中短期面临出资和消费下滑，企业盈余遭到负面冲击。尽管英国上市公司仅25-30%的收入来源于国内，不过金融服务业有超越40%收入源自国内，英国金融股PE12-13倍，PB0.9倍（高于欧债危机时0.7倍、金融危机时0.5倍），即便考虑到英国央行的干涉，金融股仍首战之地会遭到兜售。
MSCI欧洲指数：MSCI欧洲指数现在比曩昔三个月平均值低4.5%，依据「若英国退欧，欧股将会跌落15%-20%」的假定，该指数还将下滑10.5%-15.5%。现在MSCI欧洲指数为1278点，若投票成果为留欧，该指数或许上升5%-10%。假如按曩昔3个月平均值猜测，该指数将上涨9.5%-14.5%，即1450-1472点。
斯托克500：现时水平为2830点。若投票成果为退欧，将跌至2400-2550点；若留欧，则将升至3150-3300点。
英国股市：富时100现时水平为5967点，若投票成果为退欧，将跌至5000-5300点；若留欧，则将升至6500-6800点。更依靠国内需求的FTSE250指数冲击或许大于FTSE100。欧盟远景的不明确将使危险溢价大幅上升，并涉及全球其他股市。欧洲股市全体 PB1.6倍（曩昔五年中值水平），PE18倍估值略贵，欧洲股市或许有10-15%跌落空间，金融股冲击最大。出资者可通过下降仓位、购买CDS衍生品（如iTraxx）等进行对冲操作。中期来看，相对看好美国和新式亚洲股票商场。
英国退欧会对金融商场和全球经济带来冲击，但考虑到英国与欧盟交易联系的重构并非切断，英国即便退欧也并不构成系统性的全球严峻危险，全球经济不会因而堕入阑珊。当然，事情性危险仍存在不确定性，主张出资者对冲危险，或等尘埃落定后再操作。假如英国留在欧盟，危险财物会小幅反弹，欧洲金融股会显着获益（当时英国和欧盟金融股PB回落至挨近欧债危机时的水平）。
美国股市：买入美国大盘股。富国银行全球财物首席策略师Scott Wren在CNBC的Futures Now栏目表明，「若公投成果为退欧，咱们期望客户购买美国大盘股。几周之后，当噪音与动摇不再，人们会懊悔最初没有买入股票抄底。」
Wren以为，不管公投成果怎么，都不会影响未来一年至一年半的国内或全球经济走势。不仅如此，他还猜测，年底的标普500指数在2190点至2290点之间，比现在的水平高出9%。
「关于散户而言，美国股市一直是避险的天堂，曩昔五年与现在都是如此。出资者需求参加美股买卖。出资者应当持续出资，且不惧于此，」Wren补偿，「对出资者而言，可选消费品、工业股、科技股和医疗股的收益都很可观。」
从收益率的视点看，美国大盘蓝筹股也是比较好的挑选：美国大盘股的股息率大概在5%，而10年期国债收益率仅1.64%。收益率差的要素包含信誉溢价等，可是现在全球债券泡沫严峻，严峻被高估，因而相对而言，美国大盘蓝筹股仍是一个不错的选项。
我国股市：英国退欧会从汇率、活动性和危险偏好途径对A股产生影响。英国留欧，假如英镑上升0.5元/磅，对上证指数的提高大概在5%左右的起伏；假如英镑上升1元/磅，对A股的提高效果大概有10%左右的起伏。英国退欧，假如英镑价值降低1元/磅，对A股的镇压效果大概有10%左右的起伏。
1. 汇率途径。英国退欧首要通过汇率途径来影响A股。英国退欧首要冲击到英镑和欧元的汇率，英镑和欧元的汇率都会价值降低，美元增值，从而带动人民币兑美元价值降低。在人民币价值降低的预期下，资本外逃，出资者对A股商场的财物装备或许会推延或许减小，都会构成晦气的要素。从板块来看，持有欧元财物和英镑财物的外贸企业、银行业遭到的影响较大。
2. 活动性途径。英国退欧会导致英镑和欧元大起伏价值降低，英国和欧盟主权债款危险升高。英国和欧洲的金融商场将产生动乱。出资者或许需求补偿相关丢失，并且在不满足监管要求的情况下，就会被逼减少我国等新式资本商场的财物装备，从活动性的途径构成压力。
3. 危险偏好途径。英国退欧后将导致英国与欧盟在交易出资、人口活动等方面存在较大的妨碍。依据英国财政部的剖析，英国退欧之后，因为英国与欧盟的联系、英国与第三国的联系需求在2-15年的时间内从头构建。我国与英国、我国与欧盟之间的联系或许需求通过长期商洽之后从头签署协议。这对中英、中欧交易出资来往较多的公司会构成较大的冲击。
中信建投选用HMTreasury Analysis（2016）供给的VAR（2）的办法，预算英国留欧和英国退欧两种景象下A股的体现。成果发现：这两种景象是对称脉冲式的影响。英国留欧，假如英镑上升0.5元/磅，对上证指数的提高大概在5%左右的起伏；假如英镑上升1元/磅，对A股的提高效果大概有10%左右的起伏。英国退欧，假如英镑价值降低1元/磅，对A股的镇压效果大概有10%左右的起伏。
英国退欧，产品和债市怎么走？
大宗产品：英国退欧后，将直接影响欧元区在欧洲经济中所占比值，大幅下降年化GDP增速，其他成员国或许仿效英国的做法，因而，欧元必承压。与此同时，美元的避险买卖量或将飙升，推进美元上升，从而冲击新式商场钱银及大宗产品商场。本年我国等新式商场局面晦气后，近几月康复少许安静，但很简单遭到美元走强远景冲击。美元增值将加重新式商场的资金流出。
全球大宗产品商场供大于求的格式并没有改动，商场也面临美联储加息，英国退欧与否的不确定性。若退欧带来的欧元价值降低、美元增值，将会给大宗产品商场施压。
值得注意的是，假如英国投票脱离欧盟，接下来将引发两年来杂乱的退欧商洽，若挑选留下，英国接下来也须面临与欧盟联系的变革作业。
黄金和债市等避险财物短期将遭到追捧。假如英国退出欧盟，中心国家国债收益率下降（获益于避险需求+欧央行再宽松预期）；英国和边际国家收益率与德国利差扩展（危险偏好下降）。英国国债中短端收益率或许受央行再宽松影响而下降，但持久期收益率或许上升，因出资者持有英国主权债需求更高的危险收益补偿。短期英国及欧盟国家的信誉利差扩展，中期欧盟中部分企业或许获益于撤离英国资金的再分配。