海通证券今天宣布谈论以为，统计数据显现，具有可比数据的1592 家A 股公司（不包含无2007 年第三季报可比数据的我国铁建、我国中铁、中海集运、我国南车、金钼股份、法因数控、东方雨虹、川润股份、水晶光电与华昌化工等10 家公司），2008 年第三季度算计完成经营收入为27865.5 亿元，同比增幅为22.7%，较本年第一季度、第二季度经营收入同比增幅达28.3％与30.2％的增速水平比较显着回落；经营本钱算计19351.6 亿元，同比增幅为29.6%；算计完成税前赢利、净赢利与归属母公司股东的净赢利别离约为3035.5 亿元、2384.4 亿元与2250.8 亿元，同比增幅别离为-11.9%、-6.9%与-6.4%，净赢利首现负增长。

海通证券以为，本年第三季度A 股公司全体成绩增速之所以连续快速下滑态势并呈现负增长，首要因为上市公司原材料本钱继续高企、财物价格动摇损益项目的赢利继续下降、以及因我国GDP 增速继续显着放缓引发的上市公司本年第三季度经营收入增速骤降等三项重要不利要素堆叠所导致。而本年第一季度、第二季度A 股公司全体成绩增速继续大幅放缓，则是因为上市公司原材料本钱快速上升与财物价格动摇损益项目的赢利快速下降等两个重要方面要素所引发。

从影响未来A 股成绩增速的重要要素看，海通证券以为，引发A 股公司2008 年成绩增速下滑的三项重要不利要素，或许在2009 年逐步分解。重要不利要素之一，上市公司经营收入增速下滑趋势在2009 年上半年仍然会十分显着；重要不利要素之二，即企业经营本钱继续快速上升态势，有望跟着我国PPI 的见顶回落而自2009 年第一季度起逐步取得改进；重要不利要素之三，财物价格动摇损益项目对2009 年A 股公司赢利增速的连累程度或许会略好于2008 年。此外，净赢利占A 股比重超越四成的银行上市企业2009 年整体成绩增速（包含坏帐率的或许变化起伏），将会在很大程度上对2009 年悉数A 股成绩增速水平发生严重影响。

整体上海通证券估计，A 股公司2009 年成绩增速将呈现“前低后高”态势。一方面，从基数视点看，A 股公司2008 年成绩呈现典型的“前高后低”态势；另一方面，从上市公司经营收入视点看，鉴于因我国经济增速放缓要素引发的上市公司整体经营收入增速快速下滑趋势自2008 年第三季度起显着表现，因而，这意味着上市公司2009 年第一季度、乃至第二季度经营收入增速很或许连续自2008 年第三季度以来的快速下滑气势；而跟着2008 年第四季度微观紧缩方针力度“由紧转松”，市场需求很有或许“滞后”自2009 年第二、三季度起呈现反弹，并由此带动上市公司整体经营收入下滑态势趋缓、乃至呈现反弹。