杭叉转债，2021年3月25日(周四)申购，AA+，规划11.5亿元，转股价值100.09，申购代码754298，四星评级，活跃申购，沪市转债。

3月24日：短线大盘仍将处于区间震动运转

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：正丹转债。今天上市新股：星球石墨、嘉亨...

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转债信息

转债代码：113622

正股称号：杭叉集团

正股代码：603298

职业赛道：机械设备-专用设备-工程机械

发行规划：11.500亿元

评级：AA+

六年利率：第一年为 0.20%、第二年为 0.40%、第三年为 0.60%、第四年为 1.50%、 第五年为 1.80%、第六年为 2.00%

下修条件：15/30~85%

强赎条件：15/30~130%

当时溢价率：-0.09%

当时转股价值：100.08元

到期换回价：108.00元

上市买卖所：上海证券买卖所

正股剖析

公司运营范围包含观光车、牵引车、转移车、托盘推垛车、集装箱正面吊运起重机、叉车及配件的制作(凭有用许可证运营)。智能转移机器人、自动化设备制作 观光车、牵引车、转移车、托盘堆垛车、集装箱正面吊运起重机、叉车、轻小型起重设备及配件、智能转移机器人、自动化设备的出售，特种设备的修补，叉车、工程机械、机电设备、智能转移机器人的租借，运营进出口事务，实业出资，物业管理，经济技术信息咨询，智能物流体系、自动化项目的集成，技术服务及工程施行，特种设备设计，特种设备装置改造修理，特种设备查验检测服务，特种作业人员安全技术培训，建筑工程用机械制作，建筑工程用机械出售。

2020年三季度完成经营收入同比增加21.61%，归归于上市公司股东净利润同比增加31.06%

公司上市时刻2016年12月。现在公司市值204亿，翻滚市盈率PE25.67，市净率PB4.33.

成绩状况：2020 年三季度完成经营收入82.08亿元 ，净利润6.27亿元。

公司叉车职业龙头上半年成绩超预期,单季度经营收入+归母净利润+运营性现金流均创前史新高，获益职业集中度提高,公司市占率稳步攀升，并加大研制投入安定职业龙头位置，王者剖析师上调公司盈余猜测

公司财务状况优异,近三年经营收入和净利润均稳步增加,且坚持杰出气势。此外，公司盈余才能较强，ROE处于同行上游水平。

当时PE为25.2，处于前史高估值区间，比较同行其他公司估值较低。

申购主张

获益于制作业回暖、人工代替、物流业快速开展等要素，2020 年叉车出售火爆，国内叉车累计销量80 万台，同比增加32%。2021 年一季度职业销量估计可达19 万台，同比增加50%，全年有望完成20%增加;2022 年国内叉车销量有望超100 万台。中长期获益于人工代替自动化晋级，叉车职业仍将保持较好成长性。

公司要点布局电动化、智能化范畴，电动叉车、氢燃料电池叉车、AGV均处于国内领先位置，构成新的成绩增加点。

杭叉集团归于通用设备制作业，动态市盈率24.4倍， 转债评级为AA+，杭叉转债转股价为23.48元，杭叉集团最新收盘价为23.5元。转股价值100.09。 依照当时平价预算，估计转债上市首日价格在120元邻近。主张活跃参与申购。