渤海证券 李强

公司上半年完成经营收入8.09亿元，同比增加46.75％；完成净赢利1.48亿元，同比增加49.80％；完成每股收益0.35元，根本契合预期。咱们给予公司2008-2010年EPS分别为0.83元、1.09元和1.33元的盈余猜测，给予公司“买入”的出资评级。

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公司上半年经营收入仍然快速增加，盈余才能保持高位。机床部分上半年完成收入6.50亿元，同比增速为46.61％，占经营收入的82％；赛尔完成收入2.28亿元，同比增速为23.67％，占经营收入的15.04％；估计未来公司机床产品收入占比仍将持续扩展。上半年经营外收入净额占赢利总额的15.98％，上一年同期为14.27％，根本上相等，没有太大改变。

公司上半年归纳毛利率为34.88％，与一季度的34.78％，根本相等，但较上年同期的31.64％，上升3.24个百分点。净赢利率为18.99％，比上年同期的18.61％根本相等。

别的，国家方针支撑较大。公司上半年收到2007年数控机床产品50％的增值税退税，金额为2629.36万元。该方针对公司上半年的赢利奉献较大，对公司盈余才能的进步起伏很明显。

咱们以为，公司的出口未来将出现快速增加的气势。上半年公司出口为1230.2万元，尽管仍远低于上一年全年的409万美元，但由于公司本年对出口的注重程度较高，并且与沈阳机床（000410行情,爱股,资讯）进出口和云机集团进出口签订协议，2008年全年的出口方针上限为4000万和1000万，公司以为这样的方针是考虑了实际情况拟定的，所以全年完成的可能性仍是较大的。

别的，公司经营收入按季度来看，二四季度是相对的旺季，并且四季度出售会更好一些，一三季度是相对的冷季。上半年公司扣除经营外收入的每股收益为0.29元，估计下半年成绩会好于上半年。

关键词：公司同比收入经营机床