今天，浙江美大(002677)跌停，到发稿报18.45元，跌幅10.00%。

2月7日，公司公告称，于近来收到公司控股股东夏志生的告诉，夏志生于2021年2月4日，经过大宗交易方式减持公司股份850万股，占公司总股本的1.32%，夏志生减持前持有公司1.50亿股股份，占公司总股本的23.20%，此次减持后持有1.41亿股股份，占公司总股本的21.89%。

2021年2月5日，中银世界证券股份有限公司孙谦和张译文发布研报《深度公司浙江美大(002677)：集成灶职业的首创者和领军者》称，公司把握集成灶产品的中心和前沿技术，致力于打造健康全体智能厨房，环绕集成灶主业，相继开发橱柜、净水器、集成水槽、电蒸箱等新式厨电产品，完成厨房范畴的多元化开展，近三年橱柜及其他配套产品复合增加率为54%。此外，公司敞开双品牌开展战略，2020上半年推出天牛品牌，以赢得更多的商场份额进一步安定公司在集成灶职业的领军位置。估计公司2020-2022年猜测每股盈余分别为0.81元/1.00元/1.17元，对应市盈率24.0倍/19.4倍/16.6倍；初次掩盖给予买入评级。

2021年2月4日，中信证券股份有限公司纪敏和汪浩也发布了《浙江美大(002677)深度盯梢陈述：赛道优势显着龙头位置安定》的研报。陈述剖析，集成灶职业是带有周期特点的生长职业。职业开展进程首要受两方面影响，中长时间看产品力带来的浸透率提高，短期则重视地产周期动摇影响。依据欧睿数据，在曩昔10年中，我国集成灶销售额从18亿扩展至156亿，CAGR达24%；当时集成灶职业CR3约34%，集中度仍较低。估计跟着新厂商入局以及职业企业不断上市，产品力提高叠加商场教育程度添加，集成灶浸透率可达30%以上，职业高景气有望继续，中高端商场将优先获益。

公司在本钱管控、周转功率以及途径才能均处在职业领先水平。比照其他集成灶企业，公司产品终端均价最高，但生产本钱最低，毛利率最高，且存货周转仅为16天，快于竞争对手(34~41天)。途径布局优于同行，随同线下点建造完善，公司发力线上途径，未来电商收入占比有望提高至30%以上(2019年仅占6%)，生长空间宽广。终究保持公司2020-2022年EPS猜测0.79/1.04/1.29元，考虑未来较高生长性，给予2021年30倍PE，对应目标价为31.20元，保持“买入”评级。

同一日，安信证券股份有限公司研究员张立聪、李奕臻发布了《浙江美大(002677)：职业加快增加龙头获益》的研报。其表明，依据工业调研，美大于近期推出了静音款集成灶，在确保吸烟作用的前提下，产品运用噪音显着下降，经销商反应较好。类比传统厨电，老板、方太的烟机凭仗各自卖点(老板推“大吸力”烟机；方太推“静音”产品)取得顾客认可，带动收入、成绩快速增加。美大的新款产品处理了消费痛点，表现了公司具有技术优势、重视消费需求。

长时间来看，作为国内集成灶职业的开创者和引领者，美大将获益集成灶普及率提高趋势，本身品牌和途径建造也将助力公司安定既有优势。估计美大2020~2021年EPS分别为0.81/1.02元，保持买入-A的出资评级，6个月目标价为25.50元，对应2021年25倍的动态市盈率。