《微观|信贷还有抢先性吗？》

依照前史经验，信誉周期抢先经济周期半个身位，因而对信贷数据的绝望使商场对下半年经济判别愈加慎重。可是咱们以为，现在或许需求从头审视信誉周期抢先于经济周期这一传统逻辑。一方面，跟着房地产大周期下行和“债款驱动出资”的开展形式落潮，信贷数据对经济周期的抢先性含义将逐步消失。另一方面，当时外生性要素造成了短期需求不充沛，即便需求充沛改进也未必拉动信贷数据，进一步打乱了信贷数量和实践需求之间的先后联系。因而商场在对待金融信贷数据时，应该防止简略套用前史规则，淡化信贷数量的动摇，多重视结构改变和价格信号，而且从需求数据中直接寻觅复苏依据。

摘自《信贷还有抢先性吗？》

《微观|危险定价-大盘价值拥堵度创年内新低——8月第2周财物装备陈述》

8月第1周各类财物体现：8月第1周，美股指数大都跌落。Wind全A跌落了0.54%，成交额5.2万亿元，日均成交额小幅上升。一级职业中，电子、计算机和通讯体现靠前；房地产、家电和修建等体现靠后。信誉债指数上涨0.27%，国债指数上涨0.33%。8月第2周各大类财物性价比和买卖时机评价：权益——商场心情持续降温，建材、金融、地产的拥堵度垫底。债券——流动性溢价创下20年6月以来的新低。产品——库存意外上升，阑珊买卖加快。汇率——美元模型显现7月可能是阶段高点。海外——在非农数据超预期的驱动下，9月加息75bps的预期快速上升。

摘自《危险定价-大盘价值拥堵度创年内新低——8月第2周财物装备陈述》

《金工|量化择时周报：危险开释，坚持活跃》

商场处于震动格式。展望下周，重要微观数据在周一发布后，将告一段落，进入数据的真空阶段，商场的危险偏好有望抬升；价量方面，沪深300指数通过长达一个月的调整，周四呈现较为有力反弹，成交量未扩大至前高，显现反弹仍有空间。归纳来看，大盘指数通过7月的充沛危险开释，在利空数据实现之后，进入危险偏好的抬升阶段，将迎来较长一段时间的做多窗口。归纳板块和景气量，持续装备饲养、半导体、轿车及电气设备、煤炭；主题上持续重视电池30ETF(159757)；宽基指数上，持续要点重视科创ETF。当时以wind全A为股票装备主体的肯定收益产品主张仓位60%。

摘自《量化择时周报：危险开释，坚持活跃》

《传媒互联|游戏职业深度：XR助推游戏产业革命，新技能，新体会，新增加》

1、XR硬件出货量不断提高，VR厂商比例较安稳。据艾邦VR，22H1VR总出货量508万台，AR总出货量16.8万台。从VR厂商看，Meta21年占XR商场超70%比例;DPVR(大朋VR)XR商场比例约5%为第2;字节跳动PicoVR排名第三。2、游戏为XR先发使用场景，VR游戏内容渠道较为老练。据VR陀螺，截止22年2月，VR内容数量最多为Steam渠道，共有6371款游戏与使用，其间VR独占为5275款。3、XR技能赋予游戏新生命，晋级玩法及感知体会。现在部分主机厂商开发相适配的外设套件作为AR玩法辅佐，其他使用场景则多作为大型互联活动预热和增强用户参与感的交互东西，或许作为干流游戏的玩法弥补。4、VR游戏线上线下商业形式清楚，变现首要依托1)游戏分发渠道出售游戏。2)线下体会馆供给硬件租借玩耍。AR游戏使用尚处探究阶段，自16年《PokémonGo》爆火后，暂无抢手游戏呈现。但AR交际展示微弱潜力。主张重视在VR/AR布局的A股游戏厂商三七互娱、完美国际、吉比特、宝通科技、恺英络、富春股份、恒信东方、昆仑万维等；港股游戏厂商腾讯、易等。