2022-02-20浙商证券(601878)股份有限公司王华君,邱世梁对亚星锚链(601890)进行研究并发布了研究陈述《亚星锚链(601890)深度陈述：全球锚链龙头：船只海工、漂荡式海优势电、矿用链“三箭齐发”》，本陈述对亚星锚链(601890)给出买入评级，当时股价为8.48元股市要闻。

亚星锚链(601890)

全球锚链系泊链龙头，船只海工、漂荡式海优势电、矿用链“三箭齐发”

1)公司为全球最大锚链企业，2017年船用锚链全球市占率超70%股市要闻。近3年营收复合增速3%，归母净利润动摇较大；2021年前三季度获益于全球海工销售市场回暖，营收/归母净利润同比增加20%/44%，行情趋势向上。

2)船用锚链、海工渠道系泊链两大传统事务迎向上周期，漂荡式海优势电新兴事务翻开生长空间，矿用链进口代替有望再造一个“亚星锚链(601890)”。

船只海工：船只职业景气向上，海工渠道获益油价复苏

1)船只锚链：船只职业周期受微观经济发展海运贸易量/船只寿数/环保要求等多要素影响股市要闻。疫情导致全球运力严重布景下，2021年全球造船新接订单量同比+117%、手持订单量同比+27%，叠加特种船只需求连续，职业向上周期有望加速到来，公司借高市占率将获益于职业景气向上。船只不仅是民船范畴，特种船只景气连续。

2)海工系泊链：公司系泊链用于海上油气渠道的新建配套及老渠道换新，全球油价创7年新高，海上油气勘察开发景气量有望复苏，公司将获益于现有钻井渠道利用率上升及海上油气出资志愿加强。

漂荡式海优势电：单台风机系泊链价值量大；公司居领先地位，生长空间翻开

1)“双碳”布景下，海优势电发展敏捷股市要闻。80%以上海风资源坐落深远海，漂荡式风电势不可挡。国际风能理事会预估至2030年全球漂荡式风电累计装机16GW，年装机量复合增速80%；对应系泊链销售市场空间总计330亿，其间2021-2026年57亿。

2)公司系泊链技能实力雄厚，中标广东海装、中海油融风等多个漂荡式风电项目，典型事例：6.2MW风机渠道系泊链合同金额约2300万，将来增加空间宽广。

矿用链：年均近20亿销售市场具极大国产代替空间，有望再造一个亚星锚链(601890)矿用链具极强耗材特点，年均近20亿销售市场空间当时要害被德国蒂勒公司等占有，公司已中标國家动力、我国神华(01088)等多个国内矿用链订单，后续市占率将快速提高股市要闻。

亚星锚链(601890)：估量将来3年归母净利润复合增速约48%，赋予“买入”评级估量2021-2023归母净利润1.2/1.8/2.8亿元，同比增加42%/49%/53%，EPS为0.13/0.19/0.29元，PE为67/45/29倍，公司近10年PE估值中枢为69倍。参阅前史估值水平，初次掩盖，赋予“买入”评级。

危险提示：1）船只职业景气量上升行情趋势不及猜测；2）漂荡式风电产业化进程不及猜测；3）矿用链销售市场开辟进展不及猜测股市要闻。

该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；曩昔90天内组织意图均价为14.7。证券之星估值猜测东西显现，亚星锚链(601890)（601890）好公司评级为2星，好价格评级为2星，估值归纳评级为2星。