1月17日，阳光100我国暴降64.59%，且盘中最高跌幅近80%，市值蒸腾逾60亿港元，虽然次日行情有所回暖，但警报没有免除
《出资时报》研究员王彦强
两瓶都是毒药，挑一瓶喝吧。
1月17日，假如你必须在阳光100我国（2608.HK）及佳源世界控股（2768.HK）两只登陆港交所的内房企上市公司中择其一，信任所有人的选边都是前者。究竟，相较于一日之内股价下挫多半并随同260亿港元市值蒸腾，阳光100我国的体现还算“温顺”。
其实，恒生指数当日上午上冲27000点失利已然给出一个不妙的信号，但阴雨天引发泥石流仍大出商场意料。当然，其间也包含阳光100我国那位结业于北京师范大学地舆系的老板。
无妨再回放一下：午后一小时内最高落幅达77.68%。收盘上升至-64.59%，全日报收于1.31港元/股，市值则来到34.21亿港元。
揭露材料显现，阳光100我国是一家专心于我国二三线城市商务综合体及大型复合社区开发商，其主要事务为物业和土地开发、物业出资、物业管理和酒店运营以及轻财物运营。以立异的街区综合体为主打产品。在北京，坐落国贸商圈毗连万达广场的阳光100商住楼群具有极高的知名度。
阳光100我国创建于1999年，其前身为广西万通企业，公司创始人即“万通六正人”之一的易小迪。该公司于2014年3月13日在香港联交所主板挂牌上市。实控人易小迪持有13.81亿股，占总股本的52.87%。
作为一家与万科、恒大、保利同等年代建立的房企，阳光100我国明显失去了高速扩张的时机。
在2003年我国土地商场推广土地招拍挂准则后，易小迪并未像其他开发商相同参加“抢地”大军中。尤其是当2009年北京房价大涨时，他乃至是把这看作是一场危机，做出了“不去一线冒险”，转向三四线城市的战略。
但上述战略不光没有令这家公司躲避迟迟未到的危险，反而逐步堕入三四线城市的库存泥沼，致使其前史营收从未跨过百亿门槛。
依据阳光100我国上市后的年报显现，该公司2014年至2017年及2018年上半年（下称陈述期）的经营总收入分别为71.05亿元、64.23亿元、69.82亿元、69.11亿元及37.13亿元。同比增加分别为23%、-9.6%、8.57%、-1.01%及6.91%。
而该公司同期净赢利分别为7.67亿元、6.00亿元、1.95亿元、5.93亿元及3.11亿元，同比增加分别为14.06%、-21.65、-67.46%、203.53%及-18.11%。从其净赢利可看出，除2014年增速正常外，2015和2016年该公司赢利都大幅下滑，并在2017年略有上升后，于2018年持续下滑。
需求引起留意的是阳光100我国的财物负债率。
陈述期内，该公司财物负债率分别为84.27%、82.61%、85.53%、83.57%及82.72%。全体处于较高水平。
别的，一位要求匿名的券商剖析师向《出资时报》研究员表明，阳光100我国近段时刻成交量较少，但股价却较为坚硬。在交投清淡的情况下，很可能是有人在故意保护股价。该位人士表明，“现在在职业流动性持续严重的布景下，企业资金链断裂的危险大增，而股价也难以持续保护。人为因素拖住的股价，迟早回到正常值”，他说。
而《出资时报》研究员在查阅Wind数据后也留意到，该股1月17日的成交金额达1.06亿元。值得留意的是该公司曩昔5个月的总成交总额为1.29亿元。
一起，该公司自上市以来，只在2015年进行过一次分红，分红金额1.38亿元，分红率为3.81%。
还有业界资深人士剖析指出，地产个股暴降，外表看是经济转型宏观调控时期高杠杆企业的必然结果，本质是我国民企的美元债(501300)之痛。一大批民企在2017年前后很多举借美元外债，但自2019年后将连续进入还账高峰期。
《出资时报》研究员查阅相关材料发现，阳光100现在期限内的债券合计4只，其间三只为美元债(501300)。最近一只的到期时刻为2020年9月27日，发行规划为4亿美元，固定利率8.5%。
就在暴降当天晚些时候，阳光100发布公告称：集团全部运营正常，而且表明有意向预备回购不超越股份总数10%的股份。
事实上，1月17日当天除了阳光100我国与佳源世界控股之外，还有多只个股呈现暴降行情，比方仁天科技（0885.HK）全日下挫73%，弘达金融（1822.HK）全日跌落68%。
《出资时报》研究员留意到，假如不局限于地产职业，1月17日暴降的港股有一个相同点，即多为低价股且相对市值偏小。据Wind数据计算显现，在当日跌幅达10%以上的港股中，有41只股票收盘价在2港元以下，其间33只股票收盘价低于1港元成为“仙股”，而这一部分占比竟超70%。
1月18日，阳光100我国全天报复性反弹29.77%至1.7港元/股报收。不过，与它同病相怜且更胜一筹的佳源世界控股当日大涨了74.6%。1月21日，阳光100我国以1.65港元/股开盘。股票要闻