导语：测验从汇源果汁(01886)上抽身的朱新礼，挣扎腾挪20余年之后才终究发现，自己亲手带大的汇源果汁(01886)，终究很可能成了会随同自己余生的巨大担负。

“有汇源才叫春节呢。”今日看来，汇源果汁(01886)这句耳熟能详的广告词，对官司缠身，年关伤心的汇源果汁(01886)创始人朱新礼来说，简直是极大(博客,微博)的挖苦。最近一个月产生在朱新礼身上的工作，真实太多：12月2日，在与民生金融租借公司的融资租借合同胶葛一案中，朱新礼因未在指定的期间实行收效法律文书确认的给付责任，被列为“被执行人”，收到约束消费令。紧接着，12月11日，朱新礼作为有权代理人的我国德源本钱（香港）有限公司被法院查封，41亿元人民币财物遭冻住。请求查封的不是他人，正是朱新礼的旧借主招商银行(03968)：2015年，朱新礼的德源本钱出资30亿参加中石化出售公司混改。同一年，德源本钱向招商银行(03968)质押了公司股权。跟着德源本钱无法偿付招商银行(03968)的债款，这场告贷官司将于2020年5月13日开庭，为了财物保全，招商银行(03968)请求将德源本钱完全查封。金融机构接连出手，意味着朱新礼构建的汇源帝国现已开端陷落。

落井下石的是，遭到集团债款危机影响，港股上市的汇源果汁(01886)（HK：01886）至今已停牌近20个月。

假如汇源果汁(01886)未能于2020年1月31日前完结复牌条件，将被发动退市程序。从眼下的状况看，汇源果汁(01886)的退市好像现已不可避免。并购失利，退市，失期，冻住财物，汇源果汁(01886)创始人朱新礼长达十年的“自救”故事，这一次好像真的走进结尾了。

从高光时间到逝世螺旋

朱新礼的故事，好像是曩昔30年我国成功企业家的前史缩影。汇源果汁(01886)前身是一家行将关闭的县办生果罐头厂。朱新礼1992年接办之后，将公司主营事务转为出产浓缩果汁。

在同类竞品稀疏的状况下，汇源果汁(01886)一炮走红，1998年开端全国范围内的敏捷扩张，终究在2007年的香港上市成功。

之后的故事看上去更是汇源的高光时间：2008年9月，垂涎我国浓缩果汁商场的可口可乐，向汇源果汁(01886)提出总价约179.2亿港元要约收买，意在汇源果汁(01886)一切股份。这笔收买背面，两边各有其估计：可口可乐的估计是：对2008年的可乐来说，与其烧钱重塑品牌，不如直接接手现已做得很老练的汇源果汁(01886)，兼并之后减少重复的人员装备，进步功率，反而作用来的更好。过后看，这一逻辑很有道理：十年之后的今日，可口可乐也没有打造出能拿的出手的果汁品牌。朱新礼的估计是，这场与可口可乐的买卖对他来说是终究的摆脱：卖掉处在下流的果汁品牌上市公司之后，朱新礼想要将精力集中于上游产业链，比方生果栽培和包装盒制作。这两个环节也是汇源最成功的部分。为了投合可口可乐的收买条件，汇源果汁(01886)挥刀重组，砍掉了花了十六年树立的出售系统：职工人数从9722人一年内降4935人，出售人员则从3926人减少到1160人。过后看，这自然是巨大的冒险，不过一旦并购成功，朱新礼其时具有汇源公司42%的股份，将直接进账74亿元港币，此时的朱新礼挑选冒险自废武功，无可厚非。只不过，两边都没有算到，这场你情我愿的并购大船，撞上的居然是让“民族财物丢失”的冰山。

此伏彼起的民意大潮中，这起兼并被监管部门以违背反独占法否决。

令人玩味的是，重新的独占法收效以来，到汇源并购被否，现已有40起反独占申报事例，可口可乐收买案是仅有遭拒的收买案。汇源果汁(01886)被拔光“牙齿”却又没有卖出去，对朱新礼来说，剩余的仅有挑选只能是，将汇源果汁(01886)上市公司终究的价值剥削出来。

朱新礼“自救”：张狂举债，榨干上市公司

汇源裁撤出售团队带来的巨大冲击波效应很快就显露出来：失去了挨近75%出售团队和分销络的汇源果汁(01886)营收开端敏捷缩水，直接成果便是汇源的现金流敏捷转负。流血不止的汇源果汁(01886)在2011年宣告中止分红之后，市值最低跌到50亿港币，比刚上市时的230亿缩水近80%。从现金奶牛的消费品巨子忽然变为急需止血的巨大担负，后续的一系列操作能够看出朱新礼为榨干汇源果汁(01886)的剩余价值操碎了心：2013年，汇源果汁(01886)经过发行4.47亿新股和6.55亿可转化优先股，以算计47亿港元+12亿负债由上市公司承当的方法，经过相关买卖收买了母公司汇源控股的浓缩果汁财物。而发行新股和可转债置入财物的60%，是商誉等无形财物。换句话说，这笔相关买卖中，朱新礼简直用多半的“空气”从上市公司置出了47亿现金。

2014年3月，汇源果汁(01886)再次发行1.5亿美元的可转化债券。这笔可转化债券，又转化为上市公司挨近4亿股汇源新股和更多的负债，以此拿到了挨近20亿现金。

而这笔钱终究去向仍是流入体外的相关公司：

2017年8月15日至2018年3月29日之间，在没有签定告贷协议且没有按联交所要求实行公告等程序的状况下，汇源果汁(01886)累计向相关方北京汇源饮料食物集团有限公司（下称“汇源饮料食物集团”）告贷合计42.82亿元。

不过，从后续汇源集团财物接连被查封的体现看，天量违规告贷也没有帮到朱新礼摆脱困境。拿到钱之后，仍然在张狂对外出资，想要借此翻身的朱新礼，出资昏招可谓一个接一个：对三得利饮料我国区事务不可思议的并购；对途径经销商的重复折腾；与六合壹号的甚是拧巴的合资计划；以及轻率入股中石化零售公司。

朱新礼乱出资的结局也很快到来：从2018年9月12日至2019年1月23日，汇源集团现已被北京市顺义区人民法院、昌平区人民法院、深圳市中级人民法院等列为失期被执行人，逾10亿元股权及出资权益已被法院冻住，被执行案子共19起，触及金额约2.56亿元。本文开端时说到的，朱新礼与民生金融租借的胶葛，导致被列为失期被执行人，居然现已是产生在其身上第四起失期被执行案。

结语：命运的打趣

现在再看十多年前朱新礼企图卖掉汇源时的表态，令人唏嘘不已：“汇源就好比是一个待字闺中的少女，机遇太早，就不行老练，”他从前对媒体表明，“太晚的话，她就太老了。挑选最佳机遇对汇源才是最合适的。”朱新礼今日的命运，恰似大风大浪中一叶小小扁舟；从山东县城快关闭的饮料厂，到身价简直超越75亿，再到重复不断的被查封，公司挨近退市破产，命运给这个山东老大爷开了个不小的打趣。测验从汇源果汁(01886)上抽身的朱新礼，挣扎腾挪20余年之后才终究发现，自己亲手带大的汇源果汁(01886)，终究成了随同自己余生的巨大担负。