社保基金狂买军工股的现象，反映出大型公募基金的全体判别。

跟着上市公司年报逐渐发表，社保基金组合的出资轨道也开端曝光，引人重视的是社保基金在曩昔一段时刻会集强化军工股的布局，而这些社保组合大多由超大型公募基金公司受托付办理，社保基金的出资司理也多为具有公募阅历的基金司理。

社保组合

跟着公募买军工？

从现已发表的上市公司年报中能够看出，出自公募旗下的社保基金司理，已将军工股作为备战2022年的首选板块。

万泽股份发表的年报显现，博时基金办理的社保基金103组合现身该股十大流通股股东名单。到上一年末，博时办理的这只社保组合买进万泽股份至566万股。万泽股份已进入军工职业的高温合金赛道，该公司此前标明已具有航空发动机用先进高温合金年产200吨的量产才能，相应产品可满意国产先进航空发动机热端部件配套运用要求。

高温合金在军工职业归于高门槛赛道，因而也成为各大公募基金和社保基金重视的要点。除了社保103组合，博时基金旗下的公募基金产品还出现在万泽股份的竞争对手中信特钢年报中。

证券时报记者注意到，到上一年末，博时主题职业基金持仓中信特钢超2600万股。在博时的公募产品大举布局这只军工细分龙头之际，与博时基金相关的社保基金组合，也买入了中信特钢。

中信特钢发表的年报显现，到上一年末，社保基金108组合、社保基金16011组合别离持有中信特钢约3811万股、1599万股。而社保108组合、社保16011组合的托付办理人正是博时基金。

与工银瑞信基金公司相关的社保基金也在加大军工的出资。这家公募巨子受托付办理的社保基金413组合，将资金投向了军工电子范畴。依据海格通讯发表的信息，社保413组合在增持海格通讯后，到上一年末，持有该股约1338万股。海格通讯上一年完成经营收入54.74亿元，同比增加6.87%；归归于上市公司股东的扣非净利润为5.64亿元，同比增加22.83%。该公司标明，陈述期内紧跟国防发展趋势，积极参加新一代空、天、地、海一体化络建造，充分发挥公司产品手法彻底、宽带窄带交融、公专交融和通讯导航一体化的优势。

除了增持海格通讯，社保413组合也在本年一季度期间布局了军工电子龙头火炬电子。依据火炬电子发表的信息，到2022年3月15日，社保基金413组合小幅增持该股，算计持有约394万股。华夏证券此前发布的研报指出，火炬电子是军工电子元器件中心供货商，已与大都军工企事业单位等建立了杰出合作关系，军工元器件和特种陶瓷构成公司未来增加的南北极。

嘉实基金办理的社保406组合相同重仓了军工电子。和而泰发表的年报显现，到上一年末，社保406组合持有该公司挨近2800万股，为该公司第三大股东。和而泰日前承受基金司理调研时标明，旗下子公司铖昌科技的微波毫米波模仿相控阵T/R芯片产品，现在广泛应用于卫星遥感、卫星导航和通讯等范畴，跟着国家方针对工业的驱动，以及卫星互联、5G毫米波通讯商场空间逐渐敞开，商场对微波毫米波模仿相控阵雷达芯片的需求不断提高。

基金军工持仓创新高

值得一提的是，因为相当多的社保基金组合由公募基金公司受托办理，社保基金的出资司理实际上大多来自公募基金公司，具有两套班子同一批人马的特色。因而，社保基金其时对军工股的出资偏好，实际上反映的是公募基金司理对军工的判别。

“社保基金很大程度上反映的是公募基金司理的出资偏好和出资风格。”华南一位前社保基金司理承受证券时报记者采访时标明，他在做公募基金司理时曾看好A股某一细分赛道的龙头股，并获得了丰盛收益，而之后他办理公募基金受托的社保基金时，也相同将该赛道作为他重仓参加的中心目标。

因而，究竟是公募跟着社保基金操作，抑或社保组合跟着公募基金操作已无须多言。业内人士也以为，其时公募基金公司对军工的偏好，已直接反映在公募受托办理的社保组合出资风格上。

统计数据显现，公募基金2021年第四季度军工板块持仓市值创新高，公募基金重仓股中军工持股总市值1403.77亿元，创前史新高，持仓份额为4.78%，环比继续上升，反映公募基金自动配备军工职业个股的志愿显着加强，继续加快配备军工板块。

此外，明星基金司理赵诣也在强化军工股的配备。依照赵诣离任前所管基金，到上一年末，赵诣其时所管的农银研讨精选基金的前三大重仓股中有两只为军工股。但在数年前，状况彻底不同，布局军工股的基金司理往往来自中小公募基金。

军工赛道由冷转热

“许多大型公募基金司理，假如不是军工研讨员身世的话，是不会看这个职业的，这个职业研讨不透明，本来的形象差，没有动力看。”华南地区一家中小公募基金司理承受记者采访时标明，许多大型基金本来没有动力掩盖军工股，但跟着好职业越来越稀缺，军工股成绩体现越来越杰出，职业形象正在发生变化。

业内人士着重，配备军工股的组织，正从数年前的中小公募非干流资金，逐渐转向大型公募旗下干流乃至明星公募产品，现在连社保基金组合也开端强力布局军工股。

证券时报记者注意到，北方一家大型公募旗下规划超40亿的基金产品，上一年榜首季度末，前十大股票中有9只来自新能源轿车赛道，而到上一年末该基金的前十大股票中有7只指向了军工概念。也就是说，在不到一年的时刻，这只规划超40亿的基金，其持仓风格就从重仓新能源变成了重仓军工。

虽然上述基金存在显着的风格漂移，但从旁边面标明军工股对基金司理开端产生了较大吸引力。

华安基金司理舒灏也以为，本年发布的2022年我国军费预算为1.45万亿元，同比增速7.1%，增速较上年提高了0.3个百分点，现在要盯梢好哪些配备将进入放量阶段，沿着军工赛道中子职业的景气量寻找机会。舒灏着重，军工板块估值本来就不算贵，阅历本年以来的调整，估值更具吸引力，军工板块全体估值已达近几年来最低水平，职业全体呈现出高景气、相对轻视值的状况。