公募基金2020年半年报连续发表。广发、睿远、景顺长城、融通等基金公司在陈述中表明，上半年商场通过一轮上涨和个股估值抬升，短期内权益出资预期报答或许下降，需求愈加慎重，以自下而上精选个股为主，但长时间依然看好权益财物。

权益出资

短期报答或下降

睿远基金副总司理兼睿远生长价值基金司理傅鹏博表明，证券商场在阅历了快速上涨之后，估值得到了必定程度的修正。在全体估值水平提高的布景下，未来一段时间自下而上多角度研讨的难度加大，以更长的持股周期与更深度的研讨交换估值带来的溢价将成为获取超量收益的重要要素。

景顺长城总司理助理兼股票出资部出资总监余广表明，估计年内经济仍将是弱复苏格式，钱银方针逐渐“正常化”，极度宽松钱银环境正在收敛，但依然处于富余状况，不会对股市的运转产生很大的负面影响。下一阶段，商场依然体现为结构行情。股市全体估值尽管不高，但某些板块、个股的估值现已处于前史峰值。

融通基金副总司理兼权益出资总监邹曦对后市进行具体的途径分析并提出相应对策。关于风格是否切换有两种途径，满意以下两种条件之一即可：经济呈现强复苏预期、变革预期热心叠加流动性迸发。假如第一种状况呈现，金融地产包含出资品会呈现持续性行情，从方针导向和商场现状来看，这种状况或许性不大。第二种状况，即变革的预期升温，现在看，资本商场变革加快比较显著，但相似2015年的杠杆资金很难再次失控。因而，这种假设下，券商是金融地产里具有显着工业趋势、有阿尔法的职业，而银行稳妥地产短期上涨归于贝塔式的修正。假如前面两种状况都没有呈现，则剩余别的两种状况：一、经济弱复苏，金融地产的暴乱让坐落更有工业趋势的单个出资品上涨，如工程机械、水泥、重卡。还有一种状况是，这次切换仅仅技术性的再平衡，后续行情依然回归科技、医药和消费。

睿远均衡价值三年持有期基金司理赵枫表明，估计下半年宏观经济和资本商场仍会坚持相对平稳。通过上半年商场上涨和个股估值抬升，短期权益出资的预期报答会有所下降，但长时间看权益出资依然是反抗通货膨胀最有吸引力的东西之一。我国经济结构的提高还在进程之中，优秀企业的生长空间远未见顶，对未来的商场充溢等待。

中庚基金副总司理兼首席出资官丘栋荣表明，在利率水平较低、理财产品收益率持续走低的布景下，对权益财物坚持活跃态度。当时商场的危险首要表现为结构性危险，生长风格和价值风格间的定价差异很大，但自下而上的活跃研讨仍能挖掘出生长性和性价比俱佳的个股。

自下而上精选个股

愈加偏重长时间要素

余广表明，出资战略方面会坚持恰当慎重，要点选取基本面坚实、具有中心竞争力、财物负债表健康、成绩具有稳定性的职业龙头公司。

傅鹏博表明，在上市公司半年报成绩发表期间，将对财务报表进行具体分析，考量上市公司在疫情期间的应对才能以及关于职业比例及职业位置确实定性，从中选出抵挡危险才能最强、康复速度最快的企业。关于组合中的个股，将对公司的运营成绩与预判做匹配度查验，优化持仓结构。

刘格菘以为，跟着5G建造的持续投入，未来相关职业仍有较大的生长空间。以光伏为主的新能源工业，跟着疫情的缓解，国内外的需求将产生共振，经济性凸显。

景顺长城股票出资部出资副总监鲍无可表明，考虑到当时商场较为极点的估值分解，对估值过高的个股十分慎重。一起，考虑到商场全体估值不高，依然乐意持有被商场疏忽的一些公司。未来的出资还将以安全边沿为条件，自下而上挑选有壁垒的公司。

丘栋荣表明，后市仍坚持轻视值战略，要点重视广义制造业，其基本面具有生长性、有竞争力、估值低；军工职业，增加确定性较强、基本面危险小、估值低、隐含报答高；估值处于前史位置且获益经济增速康复的顺周期职业，如地产、银行及周期性职业龙头等。

刘明表明，将保持较高仓位，持续聚集根据内需的各个经济细分范畴，加大对科技以及军工的投入。