今天万泰生物(603392.SH)股价跌落7.48%，到收盘报225.00元。

1月21日，中泰证券与海通证券均发布研报唱多万泰生物，别离给出买入评级和优于大市评级。

中泰证券发布研报《万泰生物(603392)：2价HPV疫苗商业化快速上量成绩体现杰出》，研究员为赵磊、祝嘉琦。研报称，2021年1月19日，公司发布2020年成绩预增公告。2020年公司估量完成归母净利润6.59-7.19亿元，估量添加4.5-5.1亿元、同比添加215%-244%；估量完成扣非归母净利润6-6.55亿元，估量添加4.35-4.9亿元、同比添加263%-297%。

关于盈余猜测与出资主张，中泰证券表明，参阅成绩预增公告，上调公司2020-2022年经营收入别离为19.79、33.07和40.60亿元，同比添加67.20%、67.07%、22.79%；归母净利润别离为6.80、11.44和14.50亿元，同比添加225.52%、68.25%、26.79%(调整前归母净利润别离为5.62、11.17和14.75亿元，同比添加169.25%、98.62%、32.07%)。作为在研产品管线靓丽、完成海外技能输出的龙头公司之一，未来3年获益于2价HPV疫苗继续上量，在研9价HPV疫苗已进入临床Ⅲ期，保持“买入”评级。

海通证券发布研报《万泰生物(603392)公司研究报告：内生研制实力微弱发光和HPV疫苗翻开长时间开展空间》，研究员为郑琴、余文心。研报称，估量公司2020年成绩受疫情确诊试剂事务以及HPV疫苗上市的影响将同比大幅上涨，2021年在疫情趋缓影响下公司成绩将回归正常开展，HPV疫苗带来的成绩增量将逐渐显着。估量2020-2022年公司归母净利润别离为6.74亿元、13.12亿元、17.46亿元，EPS别离为1.55、3.03、4.03元/股。

依据DCF估值模型，海通证券测算得出公司当时合理的股票价值为1372.53亿元，对应每股价值为316.54元。依据敏感性剖析，海通证券估量公司每股价值区间为291.68-345.84元，对应公司市值区间为1264.71-1499.57亿元，该价值区间对应公司2021年估值为96-114倍PE，参阅可比公司有必定溢价，但考虑到公司处在新品放量期，其他在研管线也亮点颇多，未来有多个重磅产品值得等待，一起与公司进行产学研协作的厦门大学渠道优势杰出，后续仍在孵育新产品，归纳来看海通证券以为该估值处于合理水平，初次掩盖，给予“优于大市”评级。