我国基金报记者李树超实习生周倬睿

在守住“固收+”等稳健类理财的基础上，少量银行理财子公司开端“开荒”指数增强型理财产品。近来，招银理财发布一款危险收益评级为PR5（高危险）、挂钩中证500的指数增强理财产品，在拓宽多层次危险收益理财产品方面，持续做出了探究。

多位银行业内人士对此表明，现在指数增强型理财产品还不多，大都为客户定制的私募类产品，并不具有普遍性，现在银行含较高份额权益的理财占比很少，且单个理财产品的权益份额也较低。不过，针对定位为类公募形式的银行理财子公司，也会布局纯权益类的产品，作为未来事务“开荒”的方向之一。

布局指数增强理财

部分银行理财子“开荒”高收益产品

7月22日，招银理财发布“招银理财招越公司中证500指数增强60611号理财方案”产品说明书，该产品征集资金拟首要出资于证券公司挂钩的中证500指数收益交换，出资规划包含了不低于8成的衍生品金融工具，以及活期存款等固定收益类财物，办理人对理财方案的危险收益评级为PR5（高危险）。

从征集方法看，该产品是私募发行，封闭式运作，仅面向单一出资者发行。该理财方案仅向根据我国有关法律法规及其他有关规定能够购买本理财方案的组织合格出资者出售。

从认购要求看，该理财方案份额的认购起点为1000万元，以1万元的整数倍递加。追加购买最低为1万元，以1万元的整数倍递加。别的，该理财的发行规划下限1000万元，上限1亿元，若产品发行规划超出上限，出售服务组织及办理人有权完毕认购，中止承受认购请求。

从产品收益特色看，这类理财方案为非保本起浮收益理财产品，不保证出资本金及理财收益，收益随出资收益起浮，出资者或许会因商场变化等而遭受相关丢失且不设止损点。

除了招银理财的指数增强理财外，近年来，中银理财、中邮理财、安全理财、渝农商理财等多家组织都有盯梢指数的理财产品，有的产品盯梢中证500指数等规范化指数，有的则别离盯梢中邮理财稳健战略基金指数、中证渝农商理财成渝区域双城经济圈开展指数、我国优势企业指数等银行编制的指数，作为成绩比较基准的重要组成部分。

比方，安全理财揭露征集的“安全理财-鑫享指数增强1号一年定开净值型理财产品”，首个出资周期相关标的是中证500指数；中邮理财邮银财富·鸿博一年定开5号（FOF稳健战略指数），首要盯梢中邮理财稳健战略基金指数等。

针对各家银行理财子公司密布布局权益指数增强产品的现象，招商银行一位私行人士表明，指增类产品是衍生品的一个类型，在指数基础上给一个固定的加厚收益。招银理财此次布局的指数增强类产品为单一定制产品，不是具有普遍意义的面向群众出资者的指数增强产品。

该私行人士表明，这类产品的底层财物或许是理财子公司自己做，也有或许是托付组织做，比方托付基金公司发行的指数增强类产品，而银行仍发挥其“通道”效果：一是协助挑选出资金量大、具有高危险承受能力，且具有装备需求的客源；二是挑选上游产品，挑选与靠谱的基金公司协作。

“挑选在这一时点发布该类产品的原因，是现在权益类商场处于低点，从长时间来看，将会获得较高的胜率。”招商银行上述私行人士称。

华南一家股份制银行财物办理部人士也告知记者，现在指数增强型理财产品还不多，有的公募产品是针对一般出资者的，这类产品权益类财物较多，产品净值动摇较大，危险评级也高一些，针对的是寻求高收益、高危险的客户；也有的是客户定制的私募类产品，拆阅的是特定出资者的需求，现在还不具有普遍性。

指数增强理财相对稀缺

部分组织不会“跟风”布局相关产品

据记者了解，现在除了招银理财、中银理财、中邮理财等银行理财子公司外，指数增强型理财产品的发行还相对稀缺，多家银行也要视客户需求、产品布局规划、客户危险偏好程度等，来布局相关的理财产品。

华南一家国有大行产品部人士表明，现在各家银行理财子公司的定位或许存在不同，有的银行理财子仍是为客户供给稳健类理财种类，承接了本来的银行理财事务的功用；也有的理财子定位为类公募基金公司，也会布局纯权益类的产品。

在该产品部人士看来，从商场需求看，现在老练的组织客户对指数增强理财的装备需求更大一些，部分银行理财子公司还会经过FOF产品，投向自家定制的指数增强理财，现在干流的出资方向，仍是沪深300、中证500等规范指数。

也有银行业内人士剖析，从低危险的稳健类客户向中等危险、偏高危险的客户拓宽，也是银行理财子公司未来事务“开荒”的方向之一。

沪上一位股份制银行人士称，“银行理财的客户逐步现已承受了不保本的产品了，从本来的稳健类产品开端向权益类产品拓宽，也是正常的现象。”

上述华南股份制银行财物办理部人士也表明，跟着银行理财打破刚兑，理财产品也在逐步针对中低危险、中等危险、偏高危险的客户分类，未来或许会去测验拆阅各类出资者的财物装备需求。

据该财物办理部人士调查，是否布局指数增强理财产品，与每家银行的危险偏好有关，也与客户的危险偏好、公司产品规划有关。可是从现在来看，不论什么银行，含较高份额权益类财物的理财都是很少一部分，并且单个理财产品里边的权益份额一般也比较低，银行的客户首要仍是会集在“固收+”等稳健类、中低危险的理财种类上。

“安全银行就没有这样的发行方案，这类产品权益财物动摇较大，随时或许赔本，许多理财出资者吃不消的，现在状况还不合适安全的客户。”该人士称。

我国银行业理财商场2021年度报告也显现，到2021年末，理财产品的类型中，固定收益类理财产品存续余额为26.78万亿元，占悉数理财产品存续余额的92%；混合类理财产品存续余额为2.14万亿元，占比7.38%；权益类理财产品存续余额为809亿元，占比仅为0.28%。

而从出资者状况看，到2021年末，出资者仍首要持有危险等级为一级（低）危险和二级（中低）危险的理财产品，出资者数量占比别离为40.90%和49.14%，理财商场首要招引了更多有保存出资需求的出资者进入。

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