美豆现已连续当时区间窄幅震动两个多月的时刻,这是典型的商场阶段性对立不杰出,新增体裁匮乏的体现。商场需求新鲜数据加以影响,月底的栽培面积陈述是现在商场所等待的,3月底的意向面积陈述将是USDA针对新作的首个查询数据,其参阅含义要高于2月论坛给出的预估数据。假如商场在北美新季进入气候炒作前呈现调整,则或许是较好的买入时机。

到现在,美豆现已连续当时区间窄幅震动两个多月的时刻,这是典型的商场阶段性对立不杰出,新增体裁匮乏的体现,美玉米也体现出相同的走势。

在价格步入震动之前,美豆阅历了继续的上涨,行情上涨的中心驱动是美豆继续旺盛的需求(包含出口和国内压榨),供给的不断调减则合作了行情的开展;在现阶段的行情运转中,美豆低库存与中长期看涨的根底与短期缺少新增利多体裁相纠结。跟着时刻的推移,商场的注意力将逐步转移至北美新作上面,驱动行情开展的中心要素将逐步转移至美豆新作的产情上面。

美豆的供需结构大幅收紧,一起严重供需格式将在新年度继续。最新20/21年度预估数据美豆库存1.2亿蒲,库销比2.6%,当时美豆主力价格现已运转至2011~2014年的价格渠道,从库销比以及当时的价格运转态势来看,美豆旧作价格现已对2.6%的库销比进行充沛交投。咱们之前预期巴西新作上市的压力或许会小幅闪现,但现在看或许现已在本轮的震动过程中完结消化,巴西剩下大豆可售份额现已缺乏40%,南美农人卖货不活跃是可预见的,因为在未来几个月内全球大豆商场将会悉数依靠南美商场的供给,因而农人挑选囤积居奇是正确的。

商场需求新鲜数据加以影响,月底的栽培面积陈述是现在商场所等待的,3月底的意向面积陈述将是USDA针对新作的首个查询数据,其参阅含义要高于2月论坛给出的预估数据。

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针对21/22年新作的预估,最新官方数据来自USDA二月论坛数据,USDA对21/22年度播种面积预估9000万英亩,单产预估50.8蒲式耳/英亩,库存1.45亿蒲,库销比3.2%。商场对该数据的观点是仅供参阅,且美豆商场向着供需改进的方向走,但可以清晰的是,新作物年度美豆库销比仍将是近十个年度的低位水平,价格仍会高位运转。

现在商场对新作的栽培面积预期在8610~9160万英亩之间,均匀预期是8999万英亩。假如依照8610英亩来测算,依照现在的需求水平,美豆需求有较高的单产或许添加进口,才干确保必定的库存。假如咱们依照均匀水平(9000万英亩)和较高预期水平(9160万英亩)来测算,美豆新作结转库存在3亿蒲以下,静态折算下来新作支撑区间估计在1100~1200美分之间。这样来看的话,现在新作价格调整至1200美分左右,向下的空间理论上是有限的。假如商场在北美新季进入气候炒作前呈现调整,则或许是较好的买入时机。