油价上涨推升CPI

美国CPI季调后环比增加0.4%，增速加速，要害由动力和食物价格奉献。美国12月CPI季调后环比增加0.4%，契合猜测。CPI环比增速接连两个月上升(10月环比0%，11月环比+0.2%)，同比增速从11月1.2%小幅上升至12月1.3%。

季调后汽油价格12月环比增加8.4%，奉献当月CPI环比上涨幅度的60%，较11月0.4%大幅上升。整体动力价格环比增加4%，较11月环比0.4%杰出加速。

食物价格环比增速从11月-0.1%上升至12月0.4%。其间，家庭膳食和外出膳食价格环比增速分别从11月-0.3%和0.1%上升至12月0.4%。

中心CPI暂时平稳

中心CPI环比增加0.1%，较上月回落，契合猜测。12月中心CPI环比增加0.1%，较11月环比0.2%回落。中心CPI同比上涨幅度从11月1.7%小幅回落至1.6%。上一年下半年以来，中心CPI同比增速一向坚持在1.6-1.7%的区间。

寓居价格环比增速较上月回落，从0.3%回落至0.2%。

文娱价格结束4个月的接连上涨，12月环比下降0.3%。

医疗价格再次下降，11月环比-0.1%，12月环比下降0.2%。

仍处低位的穿着价格再次上升，12月环比增加1.4%，较11月环比0.9%加速。

通胀有望再次上升

最近疫情给服务价格带来负面影响的一起，也加重了供应严重压榨。冬天以来，全球疫情分散加速，美国疫情7日新增确诊人数最近创下新高。受此影响，美国非农工作再度下滑，12月削减14万人。工作严重也加重了供应面束缚。12月ISM制造业查询反映，企业难以获得和留住劳动力，供货商交给时刻延伸，制造业价格全方位上涨。

经济发展复苏布景下美国通胀有望再次上升，加上低基数影响，2季度CPI同比高点或达3%左右。最近全球疫苗接种加速，经济发展上升猜测进一步推升原油等大宗产品(161715)价格。到1月12日，全球累计接种新冠疫苗2943万剂，美国累计接种933万剂。12月以来，通胀保值国债(TIPS)隐含的美国通胀猜测进一步上升，10年期TIPS隐含通胀猜测现在已上升至2.1%左右。人们估量，在上一年低基数影响下，将来几个月美国CPI同比增速将再次上升，2季度高点或许升至3%左右。