CFTC主席：选用准则导向型监管推进金融科技产业开展

从区块链到数字财物，立异的金融技能正在改动衍生品商场的运作办法。

美国产品期货买卖委员会（CFTC）在建立这些新产品和技能的开展方面能够发挥重要作用。在监管过程中，既要保证立异，一起也要下降潜在危险，经过健全的法规来促进衍生品商场的完整性和生机。

值得注意的是，监管的办法与监管的方针相同重要。关于这个新式商场，准则导向的监管（principle-basedregulation）办法或许才是最合适的。

所谓准则导向监管，是指不拘泥于细节性的规矩，更多地选用高层级、广泛性准则来为受监管的企业和产品设定标准。然后，由企业担任寻觅满意这些标准的最有用办法。这种监管办法为科技职业供给了更大的灵敏性。而CFTC也能借此更快地对技能和商场改变做出反响，坚持监管领先地位。

可是，准则导向监管并不代表"去监管"或许"轻监管"。准则导向监管与规矩导向监管（rule-basedregulation）的方针相同，仅仅选用了一种愈加灵敏、高效的办法。

当然，在实际操作过程中，很少有朴实的准则导向或规矩导向监管。它们代表了监管规模的两头。每个准则导向监管准则中都有一些规矩要求，每个规矩导向监管准则又都有一些准则要素。因而，咱们常常看到原理和规矩的混合监管系统。两者的恰当组合取决于许多要素，例如监管方针、商场成熟度、商场参与者的特征以及监管者的资质等等。

而在数字财物及其他金融科技产品范畴，应该采纳以准则导向监管为主的监管形式。可是，假如涉及到客户维护的一些问题（例如，金融组织代表客户持有财物的处理办法），一般更适合规矩导向的监管形式。现在，CFTC正在考虑怎么更好地将买卖所（履行衍生品买卖的地址）和票据交换所（承当和办理买卖后买卖对手信用危险的实体）的中心监管准则适用于金融科技范畴。

由于选用了准则导向的监管办法，所以现在处理数字财物的三个票据交换所中的每一个都能够选用不同的办法来帮忙比特币转账，并有用应对丢失危险。而CFTC并没有对此拟定公式化的规矩性要求（如有必要依照某种形式识别和分配危险）。这种办法答应商场在稳健的监管下开展，由商场参与者，而非监管者，确认哪些特定安排在商业上可行。

现在，立异技能及其环境商场快速开展，采纳准则导向监管办法来监管数字财物和其他金融科技产品或许还需求一段开展和调查期。在彻底了解数字财物的成果和潜在危险之后，监管部门或许需求选用更具针对性和针对性的规矩，或许将准则和规矩更平衡地结合起来。

当然，答应立异开展的不代表能够忍受诈骗等违法违规行为。CFTC一直在活跃监管数字财物商场，在此范畴针对供给未经授权的衍生东西的诈骗者和实体采纳了十多次法律举动。此外，CFTC最近还针对违背中心监管准则责任的行为和相关组织提起了诉讼。这刚好证明了，尽管CFTC答应合理的自在裁量权来标准受监管公司，但对职业的监管要求依然是坚持高标准的。

在许多情况下，与规矩导向比较，准则导向监管能够供给针对全球技能年代金融服务的更有用的监督。对美国政府来说，保证美国在全球金融科技职业的领导地位是保证其未来经济繁荣的重要要素之一。

译者：高旭原文来历：CFTC原作：HeapP.Tarbert

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