近两三年，喧嚣造富潮下，大大小小的物企一家接着一家被推动本钱商场。

曾坚持“不上市”的万物云，也在本年递交了招股书。迎来鲜花与掌声的一起，万物云也遭到了不少质疑和谴责。其间，递表前突击高额分红，三年赢利简直分发殆尽，就是被热议的论题之一。

万物云招股书显现，2019年、2020年及2021年，其别离宣派股息2.47亿元、3.18亿元，以及35.37亿元，算计分配金额超41亿元，而其这三年的赢利总和为42.7亿元。其间，2021年的派息金额超越了2021净赢利17.14亿元的两倍。

尽管方针上对上市前分红并没有约束，不过也有剖析人士以为，“赚得的赢利没有投入事务开展，必定对事务开展欠好。”

“股神”巴菲特就曾直言，好的公司是不会分红的，而是拿分红的钱去将公司做强做大。不过，这也并不是所有人都信仰的圭臬。关于真金白银的赢利分红，大多数企业股东与出资者都仍是乐于将其装进自己的口袋。

“IPO永远是最好的造富东西。”事实上，递表前突击分红，已经是各行各业心照不宣的操作。

39家物企上市前总宣派息超71亿

据乐居财经计算，到现在A+H股上市的58家物企中，有39家物企在上市前宣派股息，算计派息金额约为71.39亿元。

其间，上市前派息总额在亿元以上的有22家，在千万及以上而不到亿元区间的有15家，余下2家则在百万区间。

上市前派息总额最高的是远洋服务，超越6.71亿元；其次是世茂服务，派息总额约为6.31亿元；杰出商企服务、华润万象日子紧随其后，派息总额在4亿以上，别离约为4.58亿元、4.35亿元。

而绿城服务、恒大物业、金融街物业、雅日子服务、新期望服务、金科服务等6家物企，上市前宣派股息总额在3亿元以上，别离约为3.80亿元、3.66亿元、3.54亿元、3.48亿元、3.24亿元、3.11亿元。

理论上，公司派息分红的来历都是依据其税后净赢利。就计算数据而言，物企上市前宣派股息的金额，超越宣派当年净赢利的并不在少量。39家物企中，有20家物企上市前宣派的股息金额超越了宣派当年的净赢利。

其间，中奥到家于2015年11月25日正式挂牌港交所。而在此之前，其先后在2015年的2月和4月别离宣派股息2000万元、6760万元，并均在宣派当月全数拨付。而其2015年的净赢利约为1061.3万元，两次派息总额8760万元，是其2015年净赢利的8倍多。

上一年初登陆港交所的新期望服务，在上市前也突击高额分红。依据招股书，其别离在2018年、2019年与2020年向股东别离宣派及付出股息零、850万元和3.16亿元。其间，2020年派发的股息3.16亿元相当于2020年净赢利的三倍。

上市前加大派息份额，让老股东们分得更多的一起，也能够摊低出本钱钱，不过这也意味着IPO后的新股东能得到的更少。

高派息：提振决心or大股东的“提款机”

事实上，关于物企而言，无严重本钱开支，现金流安稳，派息分红的优势也是清楚明了的。

在最近的2021年财报中，不少物企就宣告实施高额派息，其间至少有13家物企的分红份额超越30%。

建业新日子2021年全年派息总额约为5亿元，派息率提升至80%。成绩发布会上，其管理层表明，未来不会低于50%的派息份额。杰出商企服务2021年全年派息率为70%，也许诺2022-2024，未来三个财年每年全年派息率不低于50%。

绿城服务2021年每股派息0.16港元外加0.04港元特别股息，综合派息率62.9%。金融街物业的派息率也在60%以上，其2021年每股收益EPS为0.37元，拟派晚期股息每股0.222元(税前)，派息份额约为60.2%。

“部分物管企业加大分红，本质上也是一种修正出资者决心的体现。尤其是上一年，整个物管职业在本钱商场呈现了必定跌幅，这个时分加大分红力度，既有利于修正商场决心，也能够向商场证明公司本身的高盈余才能。”有剖析人士表明。

从出资者视点来说，高额的派息是对他们最好的报答方法之一。不过，在大多数物企的股权架构中，绝大部分股权一般都被实控人及其宗族成员牢牢掌握，派息分红与其说是面向出资者，不如说是大股东自己在“提款”。

比方胡葆森就持有建业新日子近70%的股权，李华宗族在杰出商企服务的持股占比达75%，而这也意味着这两家物企的高派息大部分仍是进入了实控人的腰包。

有剖析人士指出，高额的派息必定程度上也会腐蚀公司的运营资金。因而，关于上市企业而言，分红仍是应该适度，不能影响到公司的正常运营，需求留有必定的资金弥补公司流动资金，防止掏空“家底”。