2月23日晚，国产眼科医疗器械“新秀”爱博医疗（688050.SH）交出了一份亮眼的年报成绩单。

成绩快报显现，得益于人工晶状体和角膜塑形镜（又称“OK镜”）两大中心产品的销量增加，2021年，公司完成经营总收入4.33亿元，同比增加58.61%；归母净利润1.71亿元，同比增加77.45%。即便受疫情约束，有“近视神器”之称的角膜塑形镜事务增速仍高达近160%。

但成绩喜报没有在股市引起太大波涛。到2月24日收盘，爱博医疗股价160.10元/股，相较公司上一年中旬398.86元/股的高价，现已腰斩过半。

商场心情或来源于潜在集采和剧烈竞赛。现在，爱博医疗的人工晶状体已被归入集采规模，而OK镜竞赛中前有龙头，后有追兵，商场关于带量收买的猜测不断，爱博医疗的开展途径引人重视。

中心产品“OK镜”为国产第二，收入增加近160%

作为一家掩盖手术和视光两大范畴的眼科医疗器械公司，爱博医疗的中心产品包含人工晶状体和角膜塑形镜。从用处来看，前者可用以替代白内障手术中被去除的天然晶状体，后者则可暂时改动角膜形状，可用于纠正一般近视或远视。

2021年，公司的两大中心产品的收入均完成快速增加，“普诺明”等系列人工晶状体同比增加36.37%，“普诺瞳”角膜塑形镜同比增加159.54%。

从销量来看，人工晶状体销量同比增加40.27%，首要来源于境内，公司在各地区人工晶状体会集带量收买铺开，以及散光、EDoF相关人工晶状体逐渐取得境外客户认可；角膜塑形镜销量同比增加110.64%。

其间，角膜塑形镜收入增速高于销量增速，源于试戴片占比削减，均匀出售单价有所提高。

记者注意到，爱博医疗的竞赛对手，国内OK镜龙头欧普康视也于1月发布年度成绩预告，估计归母净利润5.20亿元~6.07亿元，同比增加20%~40%，增加率虽不及爱博医疗，但盈余为爱博医疗的数倍。

从事务规模来看，欧普康视的事务包含“眼科及视光医疗器械（产品）”与“医疗服务”二大板块，现在首要事务为非手术视力纠正，2020年产品收入中角膜塑形镜占比约60%，护理产品、医疗服务和结构镜收入占比约37%。

而爱博医疗现在营收以人工晶状体为主，2020年该部分收入占比80%以上，角膜塑形镜收入占比约15%。近年来，爱博医疗不断加大角膜塑形镜的出售推行，并进入新范畴，上一年以4000万元收买了江苏天眼医药55%的股权，布局美瞳事务管线。

在1月中旬的投资者联系活动上，爱博医疗对公司彩瞳事务进行了阐明，表明公司彩瞳产品有日抛、月抛、半年抛，现有产线已正式投产并接纳客户订单。该部分事务仍以ODM/OEM（贴牌代工出产）方式为主，将产品交付给专业的品牌商进行商场推行。但未来不扫除创立自有品牌或许协作品牌的或许性，到时将会考虑拓展各干流络途径的出售途径。

与后来者专利胶葛待解，面对集采降价压力

《我国医疗器械职业开展陈述》显现，我国眼科器械商场规模从2014年的111亿元增加至2018年的226亿元，CAGR（年均复合增加率）为19.45%，估计2021年将到达375亿元。从细分产品商场份额看，2017年，我国角膜塑形镜占眼科医疗器械商场约21.6%，人工晶体占比为17.4%。创始证券估计，2025年我国角膜塑形镜商场规模将达47亿元。

这意味着爱博医疗的OK镜产品商场比较宽广，但也要面对剧烈竞赛。

现在，国内共有9家角膜塑形镜产品获批上市，进口产品占有国内首要商场，国内布局角膜塑形镜的企业很多，包含昊海生科（688366.SH）、天津视达佳、浙江天瞳、上海复罗、上海前锋等，估计2024年前后会有多个角膜塑形镜产品获批上市。

“新人”的参加也带来了冲突。2月15日，爱博医疗的一纸诉讼公告，发表了其与后来者昊海生科控股子公司的专利胶葛，称上海亨泰视觉一直在承诺出售、出售、进口公司的OK镜产品，恳求法院判令亨泰视觉当即中止出售、承诺出售、进口侵略专利的产品，当即毁掉悉数库存侵权产品，并补偿经济损失及其他费用。

此外，跟着生长激素、栽培牙的集采落地，OK镜也或许面对集采大幅降价的危险。对此，欧普康视和爱博医疗均曾揭露回应，以为角膜塑形镜不在医保规模之内，不属于集采产品。爱博医疗还表明，即便未来集采，也不是坏事，能够以价换量。现在OK镜的普及率还很低，价格很高。近期人工晶状体京津冀“3+N”集采成果关于公司来说，全体上利大于弊。

但假如未来两大中心产品均被列入集采名单，爱博医疗需求继续拓展产品品种。依据公司1月中旬的发声，2022年依然以两大主营产品的收入为主，角膜塑形镜的收入和销量会继续坚持增加态势。公司对全年的整体增速持乐观态度，跟着新产品连续上市，公司会继续更新出售布局及战略，依据本身优势和开展规划开展事务。

为了解更多细节问题，记者拨打爱博医疗证券部电话，对方以年报发表前的静默期不方便发声为由婉拒采访。