长江商报记者李启光

“2022年的运营方针是主风言风语务收入增加15%左右，净赢利增加15%左右。”年头，水井坊（600779.SH）给自己定下方针，却局面晦气。

2022年一季度，水井坊完成风言风语收入14.15亿元，同比增加14.1%；净赢利3.63亿元，同比削减13.54%。

长江商报记者发现，2022年一季度，在19家白酒上市公司中，水井坊净赢利增幅摆放倒数第二位。

与之显得不匹配的是，水井坊董事长范祥福和总经理朱镇豪2021年薪酬别离为523.7万元和851.3万元，这也在近来引发外界的重视。

长江商报记者发现，五粮液、洋河股份、山西汾酒和泸州老窖董事长2021年年薪算计540.43万元，与范祥福年薪适当，而朱镇豪一个人的年薪是“五洋汾泸”董事长的1.6倍。

高级产品毛利率下滑0.29%

在跨界酱香、大举扩产上，水井坊绝不落下，但在成果上却不能“为所欲为”。

2021年4月，水井坊公告称将出资5.6亿元建立国威酒业，“跨界”切入酱酒。但4个月后，公司又停止了出资。彼时，融创我国、海南椰岛、吉宏股份等都集合在茅台镇，进行本钱围猎。

2022年5月10日，水井坊公告称，已与邛崃市政府签定《水井坊邛崃全产业链基地项目第二期出资意向书》，项目出资总额估计达40.48亿元。此前，贵州茅台、五粮液、山西汾酒等酒企纷繁抛出扩产计划。

近来，水井坊发布2021年年报显现，公司完成风言风语收入46.32亿元，同比增加54.10%；归属于上市公司股东的净赢利11.99亿元，同比增加63.96%。

关于上述成果的获得，水井坊在年报中称上一年公司以“产品升级立异、品牌高端化、营销打破”三大策略为指引，完成了收入、赢利双增加的好成果，公司的各项中心竞争力是继续坚持健康生长的动力。

但是，进入2022年，水井坊成果出现疲态，成果高速增加不再。

2022年一季报，水井坊完成风言风语收入14.15亿元，同比增加14.1%；归属于上市公司股东的净赢利3.63亿元，同比削减13.54%。

水井坊在2022年的运营方针是，主风言风语务收入增加15%左右，净赢利增加15%左右。公司一季度的体现，显着拖了全年的后腿。

实际上，从2021年第四季度开端，水井坊已显现出疲态，公司风言风语收入达12.09亿元，同比增加14.05%；净赢利达1.99亿元，同比下滑13.43%，降速与2022年一季度适当。

2022年一季度，水井坊高级产品风言风语收入达13.6亿元，同比增加12.15%，但毛利率下滑了0.29%；中档产品风言风语收入达4132.75万元，同比增加57.14%，毛利率增加4.92%。

年报中，水井坊表明，2022年一季度以来，因疫情原因，白酒职业的生长动力受限，水井坊亦不例外。

水井坊首席执行官朱镇豪表明，“安全对商场仍持审慎达观的情绪。如下半年疫情有所改善，消费场景康复正常，安全有决心完成2022年的运营方针。”

疫情好像成了大都企业成果下滑的最佳“解说”，水井坊亦不例外，但比照看来，其说法有些勉强。

口儿窖、舍得酒业和迎驾贡酒与水井坊营收处于一个等级。

2022年一季度，口儿窖、舍得酒业和迎驾贡酒营收别离增加11.8%、83.25%和37.23%，净赢利别离增加15.53%、75.75%和49.07%。全体看来，这三家企业都比水井坊开展得要好。

纵观19家白酒上市公司，2022年一季度仅顺鑫农业、伊力特和水井坊净赢利下滑。

其间，顺鑫农业净赢利下滑受饲养和地产连累，白酒板块并未出现大的滑坡。只要伊力特净赢利下滑17.55%，下滑程度较水井坊高。

因而，2022年一季度，水井坊净赢利增幅在职业摆放倒数第二。

范祥福年薪与“五洋汾泸”董事长适当

成果下滑之下，水井坊掌舵人薪酬过高成了被诟病的焦点。

2010年，水井坊的控股股东变成帝亚吉欧，这也成了白酒企业中仅有一家被外资控股企业。帝亚吉欧来自英国，是全球最大的洋酒公司，旗下具有横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒等一系列尖端酒类品牌。

2020年9月21日，水井坊公告称，危永标辞去总经理职务，公司董事、副董事长朱镇豪代为行使总经理责任。

这也是帝亚吉欧2010年入主水井坊以来，10年内第五度换帅，危永标任期仅14个月，成为水井坊就任时刻最短的一位总经理。

材料显现，继任者朱镇豪2015年10月担任水井坊董事，2019年5月成为公司副董事长。2021年年报显现，朱镇豪2021年7月成为总经理。而水井坊董事长由范祥福担任，他在公司持股约1.94万股。

年报还显现，范祥福和朱镇豪2021年薪酬别离为523.7万元和851.3万元。

以2021年上市白酒企业掌舵人薪酬来进行横向比照，排名榜首、第二的别离是朱镇豪和范祥福。

白酒上市公司中，贵州茅台原董事长高卫东并未从上市公司收取薪酬，五粮液董事长曾从钦薪酬为99.35万元，洋河股份上一任董事长王耀薪酬为203.29万元，山西汾酒上一任董事长李秋喜薪酬为88.13万元，泸州老窖董事长刘淼薪酬为149.66万。

曾从钦4人2021年年薪算计540.43万元，与范祥福年薪适当，仅朱镇豪的63.48%。也就是说，朱镇豪一个人的年薪是“五洋汾泸”四家董事长薪酬的约1.6倍。

此外，水井坊财务总监蒋磊峰年薪314.2万元，职工代表监事武戈年薪182.4万元，副总经理许勇年薪174.5万元，待遇均不低。

关于高管薪酬是否过高，水井坊回应称，公司在拟定办理团队的奖赏与薪酬计划时，归纳考虑了公司事务需求、所在开展阶段、匹配的福利系统以及商场供求等多方面要素。水井坊办理团队薪酬系统由董事会依照规则同意经过。

财物办理分析师刘广文向长江商报记者表明，水井坊是国内上市白酒企业中仅有外资控股公司，高管薪酬怎么拟定由其自己说了算，“当时会被拿出来评论、比照，多是由于企业成果增加出现疲态，引起出资者和外界的不满”。

二级商场上，水井坊从2021年12月开端出现不断下滑趋势，到2022年5月20日，收盘价为每股73.5元，2022年年内已跌落近四成。