开年以来，A股商场继续震动调整，前期抢手赛道纷繁“熄火”，饲养板块却走出了独立行情。尽管从成绩数据来看，一些饲养公司浮亏较多，但从个股体现来看，多只饲养股本年以来涨幅已超越20%。与此同时，相关基金也受到了各路资金的追捧，饲养ETF（159865）比例年头以来大增超10亿份，规划一举打破20亿元。

在扑朔迷离的表里局势下，A股商场近期体现疲弱，猪周期成为当时组织出资者共同看好的出资方向。剖析人士以为，猪价低迷叠加本钱上升，养猪业继续大幅亏本，产能去化动力足够。生猪产能或将在本年二三季度见底，到时猪价将进入周期性上涨通道。

饲养ETF（159865）逆市“吸金”

上一年12月份以来，商场震动调整加重。Wind数据显现，到3月4日，沪深300和创业板指近三个月别离跌落8.26%和20.99%，中证畜牧饲养指数逆市上涨6%。

数据来历：wind，到2022/3/4

盯梢中证畜牧饲养指数的饲养ETF（159865）也体现亮眼，近3个月涨幅超6%、近6个月涨幅超20%。二级商场交投活泼，资金流入活跃。到3月4日，饲养ETF（159865）最新比例为24.93亿份，相较于上一年年底的13.31亿份增长了近90%，规划一举打破20亿元。

Wind数据显现，到3月4日，饲养ETF（159865）接连5个交易日资金净流入，算计净流入额近3亿元。近两个月净流入超9亿元，净流率74%。

关于近期饲养板块的反弹，剖析人士表明，股价与猪价呈现必定正相关，但股价往往领先于猪价有所体现。跟着后续猪价的反弹，估计会进一步支撑饲养指数的走势。

猪周期拐点将至？

整体来看，饲养板块的中心逻辑在于猪周期的回转。商场普遍以为生猪产能有望在本年二三季度见底，到时猪价将进入周期性上涨通道。

“谷贵伤民，谷贱伤农”，在很多职业中，猪肉工业价格周期性改变最为显着。高肉价影响饲养户活跃性形成供应添加，导致肉价跌落，然后冲击饲养户的活跃性形成产能去化，生猪供应削减又形成肉价上涨。

Wind计算显现，到3月1日，连续有超越25家A股上市公司中布局生猪饲养、出产加工的企业发布成绩预告。从成果来看，正邦科技估计2021年亏本182亿元，温氏股份估计亏本133.37亿元，此外，新期望、天邦股份、傲农生物等估计亏本也在10亿元以上（个股信息仅供参考，不构成出资主张或许诺）。

受“俄乌事态晋级”影响，全球粮食安全不确定要素加大，加速农产品期货价格上涨，国内玉米及豆粕价均呈现跳涨。猪价低迷叠加玉米和豆粕等饲料原料本钱添加，后续将导致饲养职业头均亏本加大，产能去化动力足够。

中信证券以为，现在各上市公司成绩最差时点已过，饲养股面对心情和成绩修正。从大的周期来看，现在猪周期也根本完毕了猪价快速下行的阶段，正进入筑底阶段，后续或将迎来价格上行的阶段。

饲养职业还有多少空间？

事实上，聪明的资金现已开端提早布局猪周期。饲养板块自上一年9月阶段性见底以来，走出震动上行趋势。

有剖析人士以为，生猪饲养是一个典型的供应驱动的商场，需求端确实定性很强，当全职业堕入亏本的时分，整个职业的底部会变得越来越清晰，商场坚信回转仅仅时刻问题，出资者也乐意提早进场匿伏。

那么阅历了前期反弹的饲养板块，后续还有多少空间？

对此，国泰君安以为，当时饲养板块仍处于价值回归阶段，而不是周期泡沫阶段，是处于出资确定性最强的阶段，仍然较低的头均市值和持仓水平意味着明显的向上空间。

长江证券农林牧渔职业首席剖析师陈佳以为，如果把能繁母猪存栏当成前史猪周期的猪价涨幅来看，逆向考虑，上一年7月至本年1月能繁母猪存栏量累计下降6%，而前史能繁母猪存栏去化的拐点在20%之间，这说明现在连中位线还没有到。所以无论是从时刻仍是空间，现在都归于活跃布局猪周期的阶段。

饲养ETF（159865）及其联接基金的基金司理梁杏以为，跟着能繁母猪存栏量环比数据的继续下降以及职业深度亏本，进一步给商场确立了饲养职业出清的决心。在猪周期回转的根本面到来之前，或许商场还会不断拉锯，并不会一口气就会把行情走完。现在生猪价格探底，继续去产能节奏加速，是装备生猪饲养板块的较优时点，出资者能够选用逢低分批的方法买入饲养ETF（159865）及其联接基金，布局饲养板块的龙头公司。

注：我国股市运作时刻较短，基金及指数过往体现不代表未来。相关观念仅供参考，不构成任何出资主张或许诺。如需购买相关产品，请重视出资者恰当性办理相关规定，提早做好危险测评。并依据自己的危险承受能力挑选与之相匹配的危险等级的基金产品。