广联股份IPO成空想德邦证券保荐遇败局

中国经济北京12月19日讯今天，证监会第十七届发审委2017年第77次会议审阅成果公告显现，上海广联环境岩土工程股份有限公司（以下简称“广联股份”）首发未经过。广联股份此次IPO保荐组织为德邦证券，保荐代表人为熊炎辉、潘飞。

据中国经济记者了解，广联股份是一家专心于环境岩土工程范畴的专业服务提供商。主运营务为环境岩土工程，首要产品为工程勘测（含岩土工程勘测、规划、检测、水文地质勘测、工程丈量等），地下水综合治理（含基坑降水、止谁、回灌等规划与施工）以及地下工程（含地基处理、根底托换、顶管工程、基坑工程、桩基工程等施工）。公司本次揭露发行不超越4200万股，不低于发行后公司总股本的25%。2014年至2017年1-6月，广联股份完成运营收入分别为32,582.40万元、34,556.63万元、31,586.49万元、15,958.85万元。公司归属于母公司所有者的净利润分别为1,518.50万元、2,264.07万元、3,107.21万元、1,440.24万元。运营活动产生的现金流量净额分别为1479.17万元、-43.34万元、1553.99万元和-1640.69万元。

证监会发审委对广联股份的问询首要会集在以下五个方面：

1、陈述期内，发行人2016年主运营务收入较2014年和2015年下滑，2016年管理费用中咨询服务费显着低于以前年度，职工薪酬产生额较2015年度下降。一起，陈述期内发行人应收账款余额较大且继续增长，2017年6月末余额占财物总额的份额达66%。陈述期应收账款周转率逐年下降，各期运营活动现金流量净额显着低于净利润水平且2017年1-6月下降显着，直接与业主签定的事务合同数量继续下降，占全体合同的占比也逐年下降。请发行人代表阐明未来的继续盈余才能是否存在严重不确定性。请保荐代表人阐明核对办法、进程及根据并宣布核对定见。

2、发行人于2015年12月将原子公司上海申帆股权转让给6名前职工，转让后发行人仍继续向上海申帆收购劳务，2016年以来上海申帆为公司前五大劳务供货商之一，且2017年1-6月为公司第一大劳务供货商。2016年9月发行人将子公司天津申佳的股权转让给前五大供货商天津建勘的股东，转让后未与其产生事务来往，2014-2016年度，天津建勘一直是占发行人收购劳务份额达20%以上的首要供货商，发行人事务占天津建勘2014-2016年度事务收入90%以上。此外，陈述期内发行人多家首要供货商均于建立初期即接受发行人于当期或近期接受的相关事务。请发行人代表阐明：（1）转让上海申帆及天津申佳股权的原因，是否存在除股权转让协议以外的补充协议或组织，相关信息宣布是否实在、精确、完好；（2）2017年1-6月，发行人向天津建勘的收购金额及占比急剧下降，天津建勘向发行人出售占全体收入的份额也急剧下降的原因及合理性；（3）多家供货商于建立初期即接受发行人事务的原因及合理性。请保荐代表人阐明核对办法、进程及根据并宣布核对定见。

3、陈述期内，发行人制作合同的应收账款承认时点、金额和收入承认时点、金额一起，与同行业可比上市公司选用的办法存在差异；账龄分析法坏账预备计提份额显着低于同行业水平、影响金额较大。此外，陈述期内，发行人单个项目不同期间毛利率动摇较大。请发行人代表阐明：（1）坏账预备的计提是否充沛、慎重、合理，是否契合公司运营的实践情况；（2）相关的管帐处理是否实在、精确，是否契合企业管帐准则的相关规定，相关的内部操控准则是否健全并有用履行。请保荐代表人阐明核对办法、进程及根据并宣布核对定见。

4、发行人存在7项专利与其他组织一起共有，单个专利发明人系外单位职工的景象。发行人在上述共有专利研制、请求进程中未与专利共有人、一起发明人签署任何关于专利效益的权力分配协议，未约好收益权的区分。请发行人代表阐明：（1）发行人未与上述专利共有人、一起发明人签署任何关于专利效益的权力分配协议，未约好收益权的区分的原因和合理性；（2）上述景象是否会影响发行人对上述专利的正常运用，是否存在胶葛或潜在胶葛。请保荐代表人阐明核对办法、进程及根据并宣布核对定见。

5、发行人历史上存在股权屡次转让，实践出资额与工商登记不一起以及股权代持景象。请发行人代表阐明：（1）股权转让和整理是否履行了齐备的法令程序，是否契合股权明晰的发行条件；（2）发行人是否针对或许存在的触及股权问题的潜在法令胶葛拟定切实可行的应对办法，实践操控人有无做出相关职责承当的许诺。请保荐代表人阐明核对办法、进程及根据并宣布核对定见。