定论：“稳增加”有待加码

2022年局面经济相对平稳。从1月以来的中观高频数据来看：一方面，终端需求有所分解，35城地产销量增速降幅有所扩展，但乘联会乘用车批发、零售销量增速双双上行；另一方面，工业生产略有改进，钢企钢材产值增速降幅连续收窄，滨海八省电厂日均发电耗煤增速也有所上行，但轿车、化工和钢铁等首要职业开工率涨少跌多。

去年底经济工作会议闭幕以来，各部委年度工作会议也纷繁举行，执行中心会议精神，其间在经济工作方面，关于稳增加的诉求有了显着增强，发改委、财政部均提及“适度超前展开基础设施出资”、交通运输部指出要加速建造高质量归纳立体交通，国资委也提出加速落地一批“十四五”规划清晰的严重出资项目等等。从现已举行两会的省份所设定的年度出资方针来看，河南省较去年上调了4个百分点，预示着以出资为抓手，稳增加或将坚持较高的方针强度。不过，高频数据反映出“稳增加”

在实体经济层面还未充沛展示作用，如地产出售增速降幅仍有扩展，建材类产品价格也在持续走低，后续方针进一步加码执行值得等待。