6月A股商场呈现复苏痕迹，股权融资也迎来了年中小高潮。
东方财富Choice金融终端数据显现，6月有15家券商完成了IPO承销事务，算计协助上市公司征集资金317.75亿元；而5月上市公司IPO募资仅有165.43亿元，这意味着6月IPO募资环比增幅高达92%。有34家券商在增发方面有所斩获，算计协助上市公司征集资金(或购买财物)167.54亿元。6月无配股施行。
值得一提的是，6月30日完毕也意味着本钱商场、证券职业将交出2022年中期融资成绩单。
依据安永最新核算数据显现，2022上半年，A股商场共有169家公司首发上市，同比下降31%。尽管上市数量有所下降，但筹资额完成逆势增加达3120亿人民币，与上一年同期相比增加48%，创同期历史记录。
而在此布景下，各大券商投行也使出了浑身解数抢夺商场。2022年上半年共有44家券商在IPO上有所建树，以融资额核算，中信证券(SH600030，收盘价：21.34元，总市值：3163亿)、中信建投(SH601066，收盘价：28.44元，总市值：2206亿)、中金公司(SH601995，收盘价：43.56元，总市值：2103亿)三家头部券商商场份额算计约到达45%。
6月IPO承销：中信证券收成最多
东方财富Choice金融终端数据显现，6月的IPO主承销蛋糕由15家券商分割，分别是中信证券、中信建投、中航证券、中金公司、海通证券(SH600837，收盘价：9.72元，总市值：1270亿)、招商证券(SH600999，收盘价：14.27元，总市值：1241亿)、光大证券(SH601788，收盘价：15.37元，总市值：708.7亿)、国信证券(SZ002736，收盘价：9.47元，总市值：910.3亿)、国金证券(SH600109，收盘价：8.84元，总市值：329.2亿)、东莞证券、国泰君安(SH601211，收盘价：15.10元，总市值：1345亿)、中泰证券(SH600918，收盘价：7.55元，总市值：526.1亿)、民生证券、广发证券(SZ000776，收盘价：18.48元，总市值：1408亿)、安全证券。
6月中信证券无论是承销的IPO家数仍是金额均排名商场榜首。公司共独立完成了信邦智能、龙芯中科、华如科技、三一重能、瑞泰新材5家A股IPO，算计承销金额高达137.2亿元。公司因而取得了3.81亿元承销及保荐费收入。
中信证券6月承销费率最高的是信邦智能。信邦智能IPO算计征集资金7.59亿元，以其6017万元承销及保荐收入预算，承销费率为7.93%。
中信建投为中亦科技、福元医药、中无人机、侨源股份供给了IPO保荐服务。其间，中无人机项目为与中航证券一同联合保荐。海通证券也完成了2单项目，其间普瑞眼科为独立保荐，超卓航科为与中航证券一同联合保荐。
IPO取得的总承销收入方面，6月上述15家券商算计取得收入15.73亿元，而5月券商在IPO承销范畴取得的收入为10.15亿元。也就是说，6月券商IPO承销收入环比增加五成，迎来年中收成季。
头部券商商场份额大幅扩展中信证券一骑绝尘
不过，因为6月恰逢年中总结季，因而更受注重的，是券商投行上半年的成绩单--它将对券商半年报成绩成色产生严重影响。
从微观要素来看，2022年上半年A股直接融资体现拔尖，为券商投行发力打下了良好基础。依据安永于6月30日发布的《我国内地和香港IPO商场》陈述，2022上半年，A股商场共有169家公司首发上市，同比下降31%。尽管上市数量有所下降，但筹资额完成逆势增加达3120亿人民币，与上一年同期相比增加48%，创同期历史记录。
安永一起指出，放眼全球，2022年上半年共630家企业完成上市，筹资额达954亿美元。尽管A股首发上市家数同比有所下降，但IPO数量和筹资额仍然双冠全球。其间上交所凭仗328亿美元的筹资额位列全球榜首，占全球总量的34%。深交所IPO数量抢先全球，算计81宗，占全球总数的13%。
安永表明，全球前10大IPO共筹资400亿美元，前十大IPO中有3家为我国企业，其间我国移动有限公司以81.57亿美元的筹资额位列全球第二。
在IPO家数下降、筹资额上升的布景下，券商投行之间竞赛更为剧烈。且2022年上半年，项目越发向头部券商会集。
下图为东方财富Choice金融终端所核算的券商投行2022年上半年IPO商场份额(依照上市家数排序)。上半年共有44家券商投行在IPO中有所收成。其间，中信证券保荐了23家公司，商场份额到达13.61%。中信建投保荐了20家，商场份额为11.83%。两者已占有了四分之一的商场份额。
下图则为2021年上半年IPO商场份额(依照上市家数排序)。2021年上半年共有49家券商在IPO范畴有所收成。其间，中信证券保荐了29家公司，商场份额到达10.74%。其时的次名为海通证券，算计保荐了24家，商场份额为8.89%。
两相比照可发现，2022年上半年，在IPO范畴有所斩获的券商减少了五家，且马太效应更为显着。能坐上前两名买卖的头部券商，商场份额算计进一步扩展了5个百分点。
以承销金额来看，这一趋势愈加显着。
下图为2022年上半年IPO商场份额(依照承销金额排序)。中信证券、中信建投、中金公司商场份额均超越了10%，其间中信证券以18.93%一骑绝尘。前三甲的商场份额之和高达43.94%。
下图为2021年上半年IPO商场份额(依照承销金额排序)。只要中信证券的商场份额超越10%，华泰联合、海通证券排列第二和第三名。前三甲的商场份额之和为29.93%。也就是说，2022年依照承销金额核算，券商投行前三甲的商场份额大幅上升了约14个百分点。
头部券商的商场份额提高也非常得益于蓝筹股发行。如安永所述，全球前十大IPO中有3家为我国企业。而本年上半年A股IPO募资前三名也是由头部券商保荐。
我国移动本年1月上市，为本年上半年A股最大IPO.未行使绿鞋之前其征集资金总额为486.95亿元。我国移动发行的联席保荐组织、主承销商为中信证券、中金公司。联席主承销商为中信建投、华泰联合、中银证券、招商证券。
我国海油本年4月上市，为上半年第二大A股IPO，由中信证券担任本项意图独家保荐组织和牵头主承销商，联席主承销商还有中银证券和中金公司。晶科动力募资金额排名第三，在科创板上市，其保荐组织为中信建投，联席主承销商为中信证券。
由此可见，融资金额的数据尽管美观，但融资家数下降的布景下，券商之间、尤其是二三线队伍的券商之间竞赛变得越来越剧烈。而头部券商所体现的“马太效应”则益发显着。
承销收入方面，上述在IPO中有所收成的44家券商投行算计完成收入123.48亿元(东财依据发行人报表核算)；而上一年同期49家在IPO中有所收成的49家券商算计完成收入121.60亿元。
好消息是，在疫情趋于陡峭的布景下，业内人士对下半年经济复苏以及A股融资环境进一步改进报以达观情绪。
安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽在发布《我国内地和香港IPO商场》陈述时表明，尽管经济不确定性和商场动摇仍然存在，但多方面利好要素仍有望改动IPO发行放缓趋势。跟着内地经济复苏和证监会出台加大对涉疫本钱项意图方针支撑，下半年企业上市融资志愿有所增强。全面注册制有望在年内推广，新股发行商场化、新股破发或将常态化以及退市从严加上途径多元化，将助推良性商场生态进一步构成，下半年A股IPO有望提速。
增发：区域性券商比赛北交所开源证券异军突起
值得一提的是，尽管IPO范畴头部券商具有绝对优势，但增发方面，状况则有所不同。
下图为2022年上半年A股券商投行在增发方面的商场份额排名(依照担任主承销商和财务顾问之和的家数排序)。能够看出，开源证券一骑绝尘，排名榜首，申万宏源承销保荐排名第二，中信证券、中信建投排列第三和第四。
这是因为在北交所建立后，北交所多家公司进行了增发。因为北交所公司具有的“专精特新”性质，它也成为券商投行拓荒的新战场。下图为Wind数据核算下的北证A股增发状况一览表，其间能够更显着的看出，中小区域性券商成为为北交所公司服务的中坚力量。
而在2021年上半年，北交所没有建立。因而即便在增发范畴，头部券商也有显着优势。2021年上半年，中信证券认为47个增发项目位列榜首。而开源证券只位列第五。
值得注意的是，从近期券商研究所纷繁发布的中期战略来看，鄙人半年本钱商场全面注册制的预期下，投行生态可能会产生更多改动，这也是分析师对券商板块看好的关键之一。
如安信证券指出，中短期来看，券商股的体现与流动性及本钱商场变革方针密切相关，当时时点在宽信誉稳增加环境下，预期流动性坚持相对富余，一起随同本钱商场变革纵深推动，全面注册制变革等利好证券业开展的方针也逐渐落地，券商板块有望取得明显超量收益。