跟着我国内地及海外企业经过De-SPAC方法(被收买企业装入壳公司成为一般上市公司的进程)在美上市事例的增多，港交所也在策划引进SPAC准则，自上一年9月港交所刊发关于SPAC的咨询文件今后，商场对港版SPAC公司上市进程特别重视。

《我国经营报》记者得悉，SPAC准则落地以来，上半年共有2家SPAC公司在香港成功上市，而现在商场上排队等候上市的公司约有11家。

据悉，2022年1月1日，香港买卖所全资隶属公司香港联交所引进新规则，树立全新SPAC上市机制，并决议自当日起收效，这成为继美国、新加坡等资本商场后，又一个引进SPAC上市机制的资本商场。

SPAC简单说便是一家空壳公司，其树立的仅有意图是经过初次揭露发行股票进行集资，并以集资所得收买兼并有经营活动的方针公司，然后到达兼并后的承继公司成为上市公司的意图。

对我国内地企业而言，SPAC准则听起来好像有些生疏，但其实SPAC并非一个新鲜事物，其前史最早能够追溯到上世纪90年代，其时在美国各买卖所呈现很多SPAC上市事例。

之后，2021年SPAC新股上市在美国买卖所完结了量的打破，计算显现，2021年第一季度共有298只SPAC新股上市，集资额达970亿美元，整体看，无论是新股数目仍是集资额，2021年第一季度的规划都超越了2020年全年水平。

比照美国商场SPAC火爆，港交所自本年1月1日正式引进SPAC准则后，半年时刻仅有2家SPAC新股上市，在资本商场人士看来，港版SPAC或许难以仿制美国SPAC热潮。

关于商场这种预判，7月7日，安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽在承受采访时标明，现在港版SPAC公司首要聚集在亚洲地区，特别是大中华商场，其重视范畴包含新经济、绿色环保、新消费等范畴，这决议了短期内港版SPAC不或许呈现美国商场那么大的体量。

此外，与已树立超越20年的美国SPAC准则比较，香港的SPAC准则才刚施行，关于商场参加者来说，他们尚需求时刻来习惯。

“从本年上半年的体现看，现在一些有意参加香港SPAC的金融组织仍处于张望情绪，我们期望有更多的前行者来开路，这也导致上半年顺畅上市的公司比较少，但达观看，跟着商场对SPAC准则优势的熟知，后续规划会逐渐添加。”一位资本商场人士剖析。

在该人士看来，比较美国SPAC准则，香港的SPAC仅限于专业出资者(美国、新加坡则是答应散户参加)，一起集资规划要求更高，并购买卖规则也更严厉，这降低了发起人及草创企业的积极性。

依据港交所要求，香港SPAC初次揭露出售仅面向专业出资者，且在SPAC公司与方针并购公司完结兼并前，强制要求SPAC向外来独立的PIPE(私募基金)出资者获得资金，以完结SPAC并购买卖。

其间对PIPE的相关规则包含，一切PIPE出资者有必要是证券及期货法令界说下的“专业出资者”以及至少50%PIPE出资有必要来自至少3名资深出资者。在出资份额方面，PIPE出资的份额至少是承继公司预期市值的7.5%至25%。

何兆烽以为，根据上述条件，未来宗族办公室参加SPAC或成为趋势。“现在在香港排队上市的多家SPAC发起人都有个人或宗族布景，SPAC的呈现也为这些宗族办公司出资新式范畴企业供给了成为并购标的的或许性。”

这好像标明，香港SPAC准则的要点并不在于数量，而是在于质量。

何兆烽告知记者，长远看，商场对香港SPAC准则的开展仍坚持审慎达观的情绪，因而，只需参加者环绕SPAC准则构建杰出的生态系统，SPAC准则也会招引更多企业来港上市。

u值得注意的是，尽管上一年美国商场SPAC完结了较大规划的增加，但跟着美联储逐渐释放出紧缩信号，2022年商场流动性削减的或许性在加大，受此影响，美国证券监管组织加强了对SPAC的监管，这使美国资本商场SPAC上市开端降温。

n数据显现，2022年美国上半年共有67家公司经过SPAC达到上市，募资规划约120亿美元。比较2021年上半年SPAC上市公司数量达394家，征集资金总额高达1132亿美元，同比别离削减了83%和89%。

对此，上述资本商场人士猜测，美国加强对SPAC准则监管后，一些优质且具规划的出资者或将目光转向香港商场，对香港来说未来或许存在一些时机。