文｜张梦依

修改｜杨洁

虎牙斗鱼兼并案被叫停半年后，日前，斗鱼将被腾讯私有化的音讯传出。

1月27日，有媒体报道称，腾讯方案对斗鱼进行私有化，腾讯期望至少与一家私募股权出资公司协作完结这笔买卖，现在正与出资银行商洽，并方案在本年完结这笔买卖。对此音讯，腾讯和斗鱼均表明不予置评。

受此音讯影响，斗鱼当日美股盘前大涨10%，报2.44美元。到1月28日美东时刻收盘，斗鱼股价报2.04美元，总市值为6.62亿美元，较上市时的37.3亿美元市值，已蒸发了82.25%。

斗鱼正面对连续亏本的窘境。在发布和虎牙的兼并协议之后，斗鱼好像失去了“斗志”，从2020年第四季度以来，斗鱼已连续四个季度亏本。与此一同，斗鱼的办理团队也呈现了变化。2021年12月7日，斗鱼发布音讯称，斗鱼联合创始人张文明因个人原因，辞去了公司董事兼联席首席执行官职务。

归于斗鱼的的泛文娱直播的好时光现已曩昔。现在，斗鱼还“游得动”吗？

斗鱼终成“弃子”？

和虎牙的兼并告吹，成为了斗鱼在2021年被群众评论最多的论题。除此之外，即使是张文明的脱离，也没有让斗鱼在群众视界里激起更大的浪花。

斗鱼和虎牙，同样是当年“千播大战”中的幸存者。而且，作为头部游戏直播途径，它们从前互为对方眼中的最大对手，竞赛剧烈，高价互挖对方途径上的主播早已是常态。

但在它们背面，最大的操盘手都是腾讯。在2018年3月，腾讯先后宣告别离以6.3亿美元和4.6亿美元，对斗鱼和虎牙进行巨额出资。

腾讯以4.6亿美元出资虎牙时，依据公告，腾讯在未来可经过商场竞赛价格取得虎牙50.1%的股权。2020年4月，腾讯增持虎牙，成为其控股股东。而此刻，腾讯现已具有对斗鱼的一同控制权。那段时刻，腾讯还改动了派驻在斗鱼和虎牙的董事。有关虎牙和斗鱼行将兼并的音讯在坊间传出，并愈演愈烈。

一旦斗鱼和虎牙兼并，这也意味着，在腾讯的推进下，将诞生一家国内最大的游戏直播途径。这也令商场变得反常振奋。

其时，有业内人士以为，虎牙和斗鱼两家公司的事务方法相似，用户集体也有许多重合之处，跟着短视频年代来临，两家直播途径假如能够抱团，则能够消除两家公司之间不必要的价格战和内讧，更高效地进行事务协同和战略协同，对两边来说，无疑利大于弊。

而且，游戏一直是腾讯的中心事务，且和直播方法的结合越来越严密；游戏直播关于鼓起的电竞工业的引流效果也日益突出，成为工业链上不可或缺的一部分。在抖音、快手、B站等途径分食直播和短视频商场的情况下，斥巨资出资两家直播途径后，将其与游戏事务相结合，对腾讯而言，也是有利而无害。

2020年10月12日，虎牙和斗鱼签定兼并协议，其间约好，虎牙将经过以股换股方法收买斗鱼已发行的股份，斗鱼则将从纳斯达克退市，成为虎牙的全资子公司。兼并后，腾讯将成为新公司的控股股东，并具有67.5%投票权。

可是，在2021年7月，这场万众瞩目的兼并案历时9个月后，被监管叫停。变局再度来临，斗鱼和虎牙一会儿又都被抛回到原先的竞技场中，可是它们面对的竞赛局势早已改动。

斗鱼上市后，无论是在成绩体现仍是股价上，一直都略逊于虎牙一头。2020年10月12日，当两家公司兼并的音讯刚刚传出时，斗鱼的股价一度飙升，市值也增加到50亿美元左右，和虎牙根本相等。

而到了2021年7月9日，虎牙股价为15.1美元，总市值为35.74亿美元；斗鱼股价为5.45美元，总市值为17.68亿美元，现已不到虎牙的一半。在兼并叫停音讯传出后，2021年7月13日，斗鱼股价暴降8.81%。随后，斗鱼股价一路下探，至1月28日收盘只要2.04美元。

在2019年，腾讯互动文娱工作群建立游戏直播事务部，来和谐斗鱼、虎牙和企鹅电竞三家公司，平衡互挖主播的竞赛，减小工作内讧。在虎牙和斗鱼的兼并协议中，还曾包含，将企鹅电竞的游戏直播事务以5亿美元转让给斗鱼深化协作。

而在兼并案告吹后，2021年8月，腾讯互动文娱工作群宣告建立企鹅电竞产品中心，一同将游戏直播事务部吊销。

腾讯的“棋局”进行了调整。而斗鱼和虎牙，也还将继续打开内讧的“肉搏战”。相较而下，更为弱势的斗鱼，面对的局势更为晦气。

直播事务“疲软”

2021年12月7日，斗鱼宣告了张文明辞去职务的音讯。

材料显现，张文明是斗鱼的联合创始人、联席首席执行官和董事，也是被斗鱼董事长兼首席执行官陈少杰视为“发小”的长时间协作同伴。

张文明2006年6月结业于武汉理工大学，和陈少杰在武汉相识。之后，两个情投意合的年轻人一同创业，建立了深圳市掌门人络科技有限公司。2010年，“掌门人”游戏途径被隆重游戏收买。2010年，他们一同买下了国内首家弹幕视频站A站，又一同创办了斗鱼，并于2019年一同在美国敲钟上市。

关于创业同伴的脱离，陈少杰表明：“我谨代表董事会和公司，对文明多年来为斗鱼提供优质服务和做出名贵奉献表明诚挚的感谢”。这则人事调集信息，也宣告了斗鱼联席创始人年代的完结。

此外，斗鱼董事会录用斗鱼分担法律事务的副总裁邓扬为董事会董事，录用公司董事兼首席战略官苏明明为董事会薪酬、提名和公司管理委员会成员。有媒体报道称，这些人事变化也是斗鱼内部存在不合的体现——在公司战略是首要开展泛文娱直播仍是游戏直播上，张文明与陈少杰是存在贰言的。

（图/视觉我国）

张文明退出斗鱼好像早有痕迹。2016年，腾讯出资斗鱼。在当年4月，武汉斗鱼络科技有限公司发生了工商信息改动，陈少杰替代张文明，成为担任人。张文明的职务也由董事兼总经理改动为董事，对外头衔由“创始人及CEO”变成了“联合创始人、联席CEO”；陈少杰的职务则改动为董事长和总经理。

此外，两人所持有的公司股权也相差悬殊。企查查显现，张文明为斗鱼第六大股东，持股份额为3.91%；而陈少杰持有斗鱼50%的股权。在斗鱼上市前夕，张文明还套现了超1%的股份，其时这也曾被外界解读为，他可能对商场和斗鱼的盈余才干决心缺乏。

依据2020年斗鱼和虎牙谈好的兼并协议，兼并后的公司将采纳联席CEO准则，陈少杰和虎牙的CEO董荣杰一同出任联席CEO，陈少杰参加新公司的董事会。其间，并没有说到张文明的方位。

现在，兼并案现已被叫停，但张文明也终究仍是挑选了辞去职务。之后，斗鱼公司的命运，将由陈少杰一人担起。

张文明脱离的时分，斗鱼现已陷入营收下滑的泥潭中。斗鱼和虎牙的兼并方案出炉后，从2020年第四季度开端，斗鱼现已连续亏本四个季度了。

从2020年第四季度到2021年第二季度，斗鱼的营收增速别离为10%、-5.5%、-6.8%，同期净亏本1.77亿元、0.71亿元、1.45亿元。

上一年11月，斗鱼发布了2021年三季度财报，也未能改变成绩下滑的趋势。三季报显现，斗鱼完成营收23.480亿元，较上一年同期的25.465亿元同比下滑了7.8%；第三季度斗鱼净亏本1.435亿元，而上一年同期完成了净利润5960万元。

财报发布后，斗鱼创始人陈少杰表明，“斗鱼将继续拓宽和丰厚游戏品类，经过直播、视频、图文内容和社区等多元化内容方法、以及游戏个性化运营手法，努力将斗鱼打造成一个工作抢先的以游戏为中心的多元化内容生态途径。”

可是，斗鱼的中心事务仍然是游戏直播，但直播服务和广告营收也均呈现了下滑。在上一年第三季度，斗鱼的直播服务营收为22.105亿元，而2020年同期为23.487亿元；广告和其他收入为1.375亿元，而2020年同期为1.978亿元，同比降幅为30.5%。

在上一年第三季度，斗鱼的移动端MAU到达6190万，较2020年同期的5960万增加3.9%。

但相较之下，斗鱼的付费用户数量却呈现了下降。2021年第三季度，斗鱼均匀付费用户数量为720万，较2020年同期的790万减少了70万。

（图/视觉我国）

斗鱼的老对手虎牙仍然保持着盈余，但自2021年以来，其营收增速也在继续下滑，从上一年榜首季度的8%一路下降至三季度的5.7%；一同，虎牙的净利润也从2021年榜首季度的2.7亿元降至三季度的1.8亿元。

虎牙和斗鱼的成绩体现，也反映出了泛文娱直播赛道的现状。一位工作调查人士告知《财经全国》周刊：“老牌直播途径成绩疲软并不令人惊奇，直播途径快速增加的流量盈利时期已过，加上近些年直播途径的对手维度现已扩展，B站、抖音、快手等分割直播工作蛋糕的对手越来越多，这些都对老牌直播途径的流量、活泼用户和付费用户造成了冲击。”

“后浪”们的冲击

游戏直播江湖，早已在抖音、快手、B站等“后浪”的冲击下改动了格式。

（图/视觉我国）

与曾经的游戏直播途径以知名主播抢夺用户不同，现在斗鱼、虎牙的新对手们，建立起了长短视频与直播结合的内容、交际闭环。

抖音、快手早已瞄上了游戏直播这块蛋糕。早在2016年，快手就有了游戏直播；在2018年，它就开端签约独家游戏主播。2018年，游戏主播“大司马”在抖音爆火。

近年来，快手引入了多个游戏类中心赛事和电竞类综艺节目，并与腾讯加强协作，取得了《王者荣耀》工作赛事直播版权。此外，快手还推出了“百万游戏创作者扶持方案”，大力吸纳游戏主播入驻途径。

据小葫芦大数据发布的《我国游戏工作盘点洞悉数据陈述》，2021年7月快手游戏主播数量高达108.6万，位居全途径榜首，是虎牙、斗鱼等途径的两倍有余。到2021年5月底，快手游戏直播月活用户超越2.2亿，游戏短视频月活用户现已打破3亿。

以二次元社区文明著称的B站，也早已强势入局游戏直播。早在2019年底时，B站就以8亿元天价购得英豪联盟全球总决赛在我国区域的三年独家直播版权，并独自放出S10赛季版权进行分销。

据途径官方数据，英豪联盟S11赛事活动期间，有超越1亿用户在B站观看相关内容，B站直播最高人气峰值到近5亿，最高一同在线观看人数同比S10增加超150%。

除了对赛事版权的抢夺外，B站在扶持主播上也竭尽全力。当年斗鱼的当家主播冯提莫，就“投靠”了B站。此外，B站还签下了动漫头部主播Lex。

在2020年，据媒体报道，B站还挖来了原大鹅文明CEO王宇阳和COO王智开，担任直播工作部。据了解，两人创建的大鹅文明是国内抢先的移动电竞生意品牌。据小葫芦统计数据，2021年三季度，B站在“游竞技”分类下的开播数初次超越了斗鱼。

此外，互联巨子字节跳动也开端了游戏方面的布局，先是收买游戏公司沐瞳科技和有爱互娱，并建立动漫游戏开发公司，还连续推出《我功夫特牛》、《我飞刀玩得贼6》、《消除病毒》等抢手游戏。

艾瑞咨询以为，在前期各视频途径的内容生态中，直播、长视频和短视频的观看途径是相对分裂的，用户需要在多个途径才干别离看到对应的内容；而跟着途径内容生态的逐步完善，各大途径都在努力于建立途径内部的流量闭环，将直播、视频、和交际相交融，以进一步进步用户粘性和活泼度，这也致使各大互联途径对用户和流量的抢夺越发内卷。

为了守住自家的用户和商场份额，虎牙和斗鱼纷繁加码抢手赛事转播权，丰厚泛文娱内容库，一同不断培育和发掘电竞人才和主播，以构成自己的工作壁垒。值得注意的是，两大老牌游戏直播途径现在也在争相布局元世界，妄图抢占元世界赛道的风口。

不过在前述业内人士看来，“归根结底，老牌直播途径仍是应当回归内容供应自身，在其他途径具有大数据精准分发和算法技能的情况下，仍然能够用优质的游戏直播内容招引用户，进步途径的运营、技能和服务水平，才是它们真实的破局之路。”

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