股票啦2019年07月14日讯

　　文/l柳川

　　修改/承承

　　由地产转型医疗归纳服务的宜华健康(000150)今年以来负面音讯不断，前有“场外股票炒自家股票爆仓”引发深交所问询，后有第二大股东林正刚因“违约”遭券商平仓，更为重要的是，公司这几年财政数据还存在造假的嫌疑。

　　宜华健康(000150)原本是一家房地产(512200)公司，其在2014年房地产(512200)商场收紧时进行了事务转型，由主营房地产(512200)转向了“医疗归纳服务”，尔后几年，一系列现金并购使得宜华健康(000150)的营收得到了快速增长，由2015年的10.31亿元快速增长到2018年22.04亿元。但是，相较于营收的继续快速增长，其归母净利润却在2016年创出7.43亿元高点后呈现了显着下滑，2017年和2018年仅别离完成了1.74亿元和1.77亿元。到2019年1季末，因继续并购，使得宜华健康(000150)商誉总额达到了19.27亿元，相较其24亿元账面净财物，商誉占净财物份额超过了80%。

　　一边是成绩继续不景气，另一边是今年以来负面音讯不断。年初时，宜华健康(000150)曾被媒体曝出“用场外股票炒自家股票爆仓”，并引发深交所下发问询函。6月份，第二大股东林正刚又“被迫减持”公司股票608万股，原因是林正刚因“违约”遭券商平仓。而就在公司堕入舆情风云时，公司董事、董事会秘书兼财政总监邱海涛在近来又忽然宣告辞去职务，此举显着对企业的稳定发展是晦气的。

　　关于这样一家负面音讯缠身的企业，《红周刊(博客,微博)》记者整理其近几年财报数据时发现，宜华健康(000150)这些年以来的营收和收购方面数据从财政勾稽联系来看，是存在显着不合理性的，不扫除有数据造假的嫌疑。

　　营收数据存较大疑点

　　在翻阅宜华健康(000150)2015年至2018年财报时，《红周刊》记者发现该公司的财政数据间的勾稽联系有些不太正常。

　　2015年至2018年，宜华健康(000150)经营收入别离为10.31亿元、12.96亿元、21.16亿元和22.04亿元，考虑国内增值税要素的影响，则宜华健康(000150)2015年至2018年的含税经营收入别离达到了120653.48万元、143596.21万元、231555.84万元和238081.56万元。

　　在2015年至2018年期间，宜华健康(000150)“出售产品、供给劳务收到的现金”别离为100769.29万元、144526.53万元、179048.83万元和201512.01万元。而2015年至2018年，宜华健康(000150)预收款别离新增了-4719.55万元、4484.19万元、-530.45万元和-414.4万元。除掉预收款的影响，则2015年至2018年与营收相关的现金流入了105488.84万元、140042.34万元、179579.28万元和201826.41万元。

　　将宜华健康(000150)2015年至2018年含税营收与现金流数据相互勾稽，则在2015年至2018年间，宜华健康(000150)的含税营收比现金流入金额多出15164.64万元、3553.87万元、51976.56万元和36255.15万元，理论上这些未收现的营收将构成新增债款,体现在财物负债表中。

　　可事实上，在2015年至2018年中，宜华健康(000150)应收收据及应收账款账面价值别离为13163.63万元、28219.47万元、85303.92万元和103137.08万元，坏账预备别离为2076.09万元、2675.98万元、5545.05万元和9892.66万元，相应的原值别离为25339.73万元、30765.89万元、90838.69万元和113029.74万元。由此可推算出，2015年至2018年宜华健康(000150)应收收据及应收账款原值新增金额别离为25111.85万元、5426.16万元、60072.8万元和22191.05万元。

　　很显着，这一结果与理论上新增债款距离显着，其间，2018年有14064.1万元的营收存在虚增嫌疑，而2015年则是莫名多出9947.21万元的债款。

　　此外，宜华健康(000150)仅在2016年和2017年年报披露了停止承认的银行承兑汇票数据。其间，2016年停止承认的银行承兑汇票金额为32.75万元，2017年为71.5万元。由此咱们即使考虑收据背书的影响，仍无法解释上述数据的差异。

　　大额收购开销不明

　　除了营收方面数据存在疑点外，《红周刊》记者发现宜华健康(000150)的收购数据相同存在疑点。财报显现，2015年至2018年，宜华健康(000150)向前5大供货商的收购金额别离为12910.27万元、15010.87万元、31907.68万元和26659.47万元，2015年至2018年前5大供货商的收购金额占总收购金额的份额别离为31.05%、29.5%、35.99%和21.94%，由此可推算出收购总额别离为41578.97万元、50884.31万元、88657.07万元和121510.8万元。考虑到增值税的影响，则2015年至2018年宜华健康(000150)的含税收购额别离为48647.39万元、59534.64万元、103728.77万元和141353.51万元。

　　2015年至2018年，宜华健康(000150)“购买产品、承受劳务付出的现金”别离为41584.27万元、55145.68万元、56865.54万元和77870.51万元。同期的预付款别离新增了20873.74万元、56570.85万元、-1773.08万元和-16349.11万元。除掉预付款的影响，则2015年至2018年宜华健康(000150)用于收购的现金开销了20710.53万元、-1425.17万元、57042.62万元和94219.62万元。

　　将含税收购与现金开销进行勾稽，则2015年至2018年宜华健康(000150)含税收购与现金开销之间的差额别离为20868.44万元、52309.48万元、31614.45万元和27291.18万元,理论上，这些差额部分将体现为新增债款。

　　可事实上，2015年至2018年宜华健康(000150)敷衍账款及敷衍收据新增额别离为14197.88万元、8477.64万元、9572.17万元和67397.06万元。显着，这一数据与理论金额是存在巨大差异的，别离相差了6670.56万元、43831.84万元、22042.28万元和-40105.88万元

　　在2015年至2018年中，宜华健康(000150)固定财物、在建工程、无形财物别离新增22190.72万元、142551.1万元、29171.68万元和20843.64万元。而同期宜华健康(000150)构建固定财物、无形财物和其他长时间财物付出的现金别离为13122.27万元、3651.19万元、56140.59万元和50987.66万元。新增长时间财物和现金付出之间的差额别离9068.45万元、138899.91万元、-26968.91万元和-30144.02万元。即使是考虑差额的影响，仍无法解释收购数据与敷衍金钱之间的数据差异。

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