????观念：最新发布的PMI数据看，复苏现已开端放缓，经济下行压力较大。与此一起，流动性坚持安稳，但宽松预期提高仍需时日。现在商场结构性行情为主，中期假如通胀回落以及流动性宽松趋势建立，商场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，商场仍存不确定性，结构性行情还将接连，留意全体性危险的一起，可自下而上要点重视个股行情。短期，北交所开门对商场有资金分流的心情影响，而特斯拉的减持对电池等科技股也有限制，指数或有小幅回调，但全体心情上升下，震动上升仍是主基调。

????今天，沪深两市双双高开，开盘一度冲高回落回落，尔后两市纷繁走低翻绿，并始总算绿盘方位收拾。盘面上，题材股体现分解，而权重股大都调整，商场时机并不显着。详细板块上，传媒领涨，休闲服务以及医药生物等涨幅居前，而电气设备领跌下，有色金属、化工、轿车以及国防军工等走低。

????现在的商场，全体仍是结构性行情，不过跟着通胀见顶的预期以及金融数据的好转，商场震动上升的概率在增强，年底之际，商场阶段上升或将成为主基调。

????首要，为什么是结构性行情？

??一方面，当时经济下行压力以及通胀高企的忧虑对商场承压，而美联储此前缩债，包含后期的加息，实际上在必定程度也影响着新式商场美元的回流，对国内和全球商场有必定的影响；另一方面，商场全体基本面安稳，流动性相对宽松，全体支撑还在，指数下有支撑而上有压力，结构性行情不免；

????其次，通胀接连高企之后创下新高，组织纷繁猜测11月通胀见顶，后期假如回落，那么关于钱银宽松预期就会有必定的提振，有利于商场流动性宽松的预期。而一起，近期外资大幅净流出之外接连回流，场内成交也持续呈现出万亿之上，商场心情全体在回暖，阶段性的反弹有望接连；

????第三，调整多日的周期股危险会集开释，对商场的连累逐渐下降。此前方针打压下，周期股迎来会集的杀跌，许多种类短期腰斩。而周期股景气量仍旧存在，接连大跌后仍有重复，一旦反弹关于商场的上升也是有提振的。

????所以，相对来说，当时商场承压大于提振，商场或仍有重复，但全体基本面和流动性安稳之下，商场下行的空间不大。商场更多的仍是结构性重复行情。在这个过程中，关于仓位不高的期望持续操作的投资者来说，局部性的时机仍旧能够发掘。关于相对保存以及暂时看不清方向的投资者，主张持续坚持恰当仓位张望，耐性等候新的方向挑选。