2022年5月，我国有色金属工业景气指数为26.9，较上月上升0.4个点；先行指数88.2，较上月上升1.3个点；共同指数为72.6，较上月回落1.8个点。数据闪现，工业景气指数呈现上升形势，但仍处在“正常”区间下部。

2021年5月—2022年5月有色金属工业景气指数

工业景气指数较上月小幅上升，仍处在“正常”区间下部

2022年5月，我国有色金属工业景气指数为26.9，与上月小幅上升，全体看，5月份景气指数在“正常”区间平稳运转。

在构成有色金属工业景气指数的12项目标中，LMEX指数、M2、家电产值、有色金属固定资产月投资额、有色金属进口额、经营收入、利润总额及有色金属出口额等8项目标坐落“正常”区间；汽车产值、产品房出售面积、十种有色金属产值和发电量共4项目标坐落“偏冷”区间。

图1我国有色金属工业景气指数趋势图

图2我国有色金属工业景气暗号图

先行组成指数小幅上升

2022年5月，先行指数88.2，较上月上升1.3个点。在构成有色金属工业先行指数的7个目标中，LMEX指数、M2、家电产值、有色金属固定资产月投资额及有色金属进口额等5项目标均坐落“正常”区间，仅产品房出售面积和汽车产值共2项目标坐落“偏冷”区间。经时节调整后，同比来看，共有5项目标呈现增加，增幅较大的有LMEX指数和M2，增幅分别是26.9%和10.7%。呈现回落的目标包含产品房出售面积和有色金属固定资产月投资额，其间产品房出售面积回落较大，降幅为8.3%。

图3我国有色金属工业组成指数曲线

国内有色金属职业有望继续上升

世界方面，5月份以来受美元通胀、新冠肺炎疫情和俄乌形势的多重影响，全球经济复苏依然困难，但康复气势已逐渐暴露。据我国物流与收购联合会发布，5月份全球制造业PMI为53.5%，较上月上升0.3个百分点，完毕接连2个月环比下降走势，但较去年同期下降3.7个百分点，较2022年一季度均值下降1.1个百分点。分区域看，亚洲、美洲和非洲制造业PMI较上月均有不同程度上升，欧洲制造业PMI较上月有所下降。5月份，全球制造业PMI较上月有所上升，但指数低于去年同期和一季度均匀水平，闪现全球制造业增速较上月有小幅上升，全球经济增速开始止降趋稳，但复苏动力仍待进一步稳固，下行压力并未彻底消除。继续升温的通胀压力、未见好转的地缘政治不安稳和不断重复的新冠肺炎疫情影响继续耗费全球经济复苏动力。通胀压力迫使许多国家调整货币方针走向，由“宽松”向“正常化”回归，客观上减缓了全球经济复苏的推进力。新冠肺炎疫情重复也不断扰动各国供应链和工业链的继续性，供应端动力削弱。地缘政治抵触除了进一步推升通胀压力外，也对全球交易活动发生晦气影响。

国内方面，5月份以来，受疫情影响，加之俄乌形势形成世界形势不明朗，给我国经济康复增加带来必定阻力和影响，但因为中心当地各级政府坚持“动态清零”总方针不动摇，全体来说国内新冠肺炎疫情得到了比较好的操控。依据国家统计局5月31日发布的陈述，5月份，我国制造业收购司理指数(PMI)为49.6%，比上月上升2.2个百分点，挨近一季度制造业PMI均值，标明经济运转趋于康复。国内经济开展呈现几个特色：首要，工业链供应链逐渐疏通，经济运转根底有所改进，货运物流趋于晓畅及原材料价格增速放缓，必定程度上缓解了原材料供应严重。其次，要点区域复工复产，生发日子较快回补。5月份前期受疫情影响较大的长三角区域逐渐复工复产，企业开工率和产能利用率不断提高。终究，经济生机逐渐上升，商场需求趋于康复。5月份疫情防控形势好转带动经济生机逐渐上升，商场需求趋于康复。但也应看到，当时经济康复仍不充沛，稳住经济大盘的压力依然较大，这首要包含两个方面：一是商场需求康复有所缺乏，尽管部分企业尽力复工复产，但商场和企业产能之间依然存在必定缺口；二是企业出产以为彻底回归正常，企业在执行复工复产方面仍面对资金人员等多方面压力。

工业方面，有色金属职业出产全体平稳，部分金属产值同比回落。经时节调整后，4月份十种常用有色金属产值为553.1万吨，同比回落0.3%。在疫情及俄乌形势等要素的影响下，近期全球金融商场决心显着受挫，大宗产品也呈现较大起伏下行。因为美联储推出加息方针，美元指数快速上涨，欧盟制造业数据体现欠佳等要素，5月份金属价格遍及呈现回调。以铝为例，5月份世界铝价大幅下行，当月伦交所三个月期铝收盘价为2787美元/吨，相较上月回落265.5美元/吨。同期，上期所三个月期铝收盘价为20760元/吨，相较上月回落80元/吨。铜和铝的状况体现不同，5月份世界国内铜价呈现必定差异。当月伦交所三个月期铜收于9447.5美元/吨，环比回落322美元/吨。同期，铜价月中不断下行，一度跌破9000美元。但跟着我国一系列稳经济的办法的推出和各地复工复产活跃推进，国内铜价一路终究在低位企稳，克复部分失地。上期所三个月期铜收于71600元/吨，环比上涨1000元/吨。依据我会6月10日编制的最新一期《有色金属企业决心指数》，2022年二季度有色金属企业决心指数为50.5，比上季度上升0.7个点。需求指出的是，这是自2021年四季度以来，决心指数初次到达临界点以上。其间，本季度即期指数为50.7，较上期上升1.7个点；下季度预期指数为50.4，较上期上升0.1个点。本季度即期指数中大部分目标(9项)呈现上升，下季度预期指数10项目标中上升和回落的目标各占一半。

归纳来看，现在有色金属职业全体景气程度尚可，未来有或许保存现在趋势，在面对许多应战状况下，我国经济长时刻向好的基本面没有改动，特别近期有关部门进一步统筹疫情防控和物流疏通保供，加大助企纾困等各项方针力度，有利于安稳商场主体决心。有理由信任，跟着疫情得到有用操控和方针效应闪现，企业预期有望逐渐得到改进。咱们以为，近期有色金属景气指数估计有或许沿“正常”区间下沿运转。

附注：

1、有色金属工业先行组成指数(简称：先行指数)用于判别有色金属工业经济运转的近期改变趋势。该指数由以下7项目标构成：LMEX指数、M2、家电产值、汽车产值、产品房出售面积、有色金属工业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。

2、有色金属工业共同组成指数(简称：共同指数)反映当时有色金属工业经济的运转状况。该指数由以下5项目标构成：十种有色金属产值、发电量、规划以上有色金属企业主经营务收入、规划以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。

3、有色金属工业滞后组成指数(简称：滞后指数)与共同目标一同首要用来监测经济变化的趋势，起到过后验证的效果。由以下3项目标构成：规划以上有色金属企业职工人数、规划以上有色金属企业产制品资金(期末占用额)、规划以上有色金属企业流动资产均匀余额。

4、归纳景气指数反映当时有色金属工业开展景气程度。景气暗号图把工业经济运转状况分为5个等级，“红灯”表明经济过热，“黄灯”表明经济偏热，“绿灯”表明经济运转正常，“浅蓝灯”表明经济偏冷，“蓝灯”表明经济过冷。对单项目标暗号赋予不同的权重，将其汇总而成的归纳景气指数也相同由5个灯区闪现。归纳景气指数由12项目标构成，即先行指数和共同指数的构成目标。

5、编制指数所用各项目标均通过时节调整，已除掉时节要素。

6、每月都将对曾经的月度景气指数进行修订。当时刻序列参加最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生改变，这是模型主动批改的成果。

7、有色金属工业包含有色金属矿采选业和有色金属锻炼压延及加工业。为便于剖析，编制有色金属工业景气指数时，暂未包含独立黄金企业的数据。