一场冷艳的协作，也难掩各自的“小九九”。

三六零(行情601360,诊股)（601360.SH）的造车梦“嘎但是止”？未必。

6月26日晚间，三六零发布公告称，旗下全资子公司三六零私募基金拟将其持有的合众新能源轿车有限公司（以下简称“哪吒轿车”）近8000万元注册资本，对应哪吒轿车3.532%股权，转让给嘉兴鑫竹股权出资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业办理中心（有限合伙），转让对价为0元。

6月27日，哪吒轿车发布公告称，此次三六零转让的部分股权的基金与办理团队构成共同行动听，有利于哪吒轿车运营团队的操控权。

值得注意的是，上一年10月份，三六零方案出资哪吒轿车29亿元，已先后完结9亿元、10亿元出资。上述公告提及的转让事宜意味着剩下10亿元将不再付出，且不计划持续履约，而是0元转让。除了转让，三六零还将抛弃包含换回权、优先收买权、追加出资权等特别权力。

而关于哪吒轿车的回应来看，尽管字数不多，但意义很明显，根本便是想拿回操控权。一时间，这份抛弃10亿增资权的公告，让哪吒轿车和360公司董事长兼CEO周鸿t，成为外界热议的论题。

“开展担负”不小

数据显现，本年5月哪吒轿车交给量约1.1万辆，位居5月造车新势力销量排行榜第二位，仅次于抱负轿车。本年前五个月，哪吒轿车累计交给新车约5万辆，同比增加213%。

尽管销量上已成功步入榜首队伍，但哪吒轿车较“蔚小理”等头部造车新势力，“含金量”或仍显缺乏。

哪吒轿车的前期产品首要瞄准的是公务车收买、企事业单位团购等B端商场。2018年7月，其榜首款车N01在桐乡工厂正式上线，首要订单来自同享出行公司。2018、2019年，哪吒“只靠这一款车扛着”，B端商场销量占公司销量约50%。

继N01之后，哪吒轿车又相继推出价格7.49万起的“哪吒V系列”和11.78万起的“哪吒U系列”车型。而从价格上看，其首要针对的仍是国内中低端商场。因得益于较高的性价比优势，哪吒轿车在C端商场体现拓进，数据显现，2021年其个人用户现已占到83%，完结了从B端商场到C端商场的转化。

据三六零公告，到2021年末，哪吒轿车财物总额为136.9亿元，负债总额为83.28亿元，财物净额为53.62亿元；成绩方面，2021年公司完成营收57.35亿元，净赢利亏本29.08亿元，较上一年度亏本扩展15.8亿元，两年算计亏本达42.2亿元。

可见，哪吒轿车再想“向上”开展的担负仍是比较大的。

或许各有主意

哪吒轿车树立于2014年10月，法定代表人为方运舟，注册资本约22.64亿公民币。合众新能源开始由北京亿华通(行情688339,诊股)科技股份有限公司、浙江清华长三角研究院等企业合资树立，公司开创人为原清华大学节能与新能源轿车中心副主任方运舟，他也曾是奇瑞新能源项目主持人。

《每日财报》发现，哪吒轿车的股权十分涣散。最大的三个持股方为宜春国资、南宁国资和四川国资的宜春金合、南宁民生新能源产投和北京华更始动力，而代表开创人团队的桐乡众合、上海哲奥实业加上开创人方运舟算计持股仅7.2%。

值得注意的是，不管哪吒轿车仍是360此前发布的公告，都说到了股份制改制，而360还明晰说明为支撑哪吒轿车改制作业，将抛弃包含换回权、优先收买权、追加出资权等特别权力，并授权办理层根据详细情况酌情处理相关事宜。

与此同时，再结合哪吒轿车股份制改制的意图，“是为了树立产权明晰、权责清楚的企业制度，并为企业上市融资供给体系根底及实体资质。”因此有观念以为，此次360转让股权的行为，或许是在为哪吒轿车未来赴港IPO上市铺路。

而另一边《每日财报》发现，尽管360上一年经营收入同比下降6.28%，但从财报数据能够看出，到2022年榜首季度，360账上现金及现金等价物余额仍有近50亿。所以关于360来说，拿出10亿元现金并不是很大的难事。

继而或能够说，也不乏是360对哪吒轿车发生错判，后决议及时止损的或许。

高端虽不成，IPO却要先行

此前，周鸿t曾多次在公共场所表明造车的决计，“互联人独立是造不了车的，所以才出资了哪吒轿车”，之所以挑选与哪吒轿车联合造车，便是要将互联与传统轿车的DNA重组，将“科技平权”的理念详细化成“为公民造车”的实践，以10万元左右的智能轿车定位，满足大众化的用户需求。

专攻低端商场的战略是让哪吒轿车收成了销量的增加，但营收才干却无法令人满足。换句话来说，以哪吒轿车现在的车型来看，十几万区间赢利菲薄，只要推出更高价位的车型才干取得更高的毛利率。

也所以，哪吒旗下首款高端智能电动轿车哪吒S“应运而生”，预价格高达33.88万元。但从最新的哪吒S来看，顾客们好像并不配合：究竟同样是“为公民造车”的五菱轿车，能将新能源轿车的价格压到5万元以下，而哪吒轿车却忽然将价格卖到近34万，这着实难以让商场遍及承受。

最终，再重视一下此次公告中所说到的新股东。《每日财报》发现，两家新股东公司的背面，分别为海宁海睿出资办理有限公司、成都瑞德宏信股权出资基金办理有限公司，实践操控人分别为郝群、王利松。从各自的联系图来看，之前与哪吒轿车并无相关。

加以猜想，此次360挑选抛弃许多“特别权力”，也或许是为了让新股东对股权结构满足，吸引进局。再加上“此次360转让的部分股权的基金，与办理团队构成共同行动听”，要知道共同行动听协议，也是为了扩展开创人办理层表决权数量，直接操控公司的一种办法。

由此可见，哪吒轿车冲刺IPO的或许性好像更大。究竟现阶段，威马轿车和零跑轿车都已在冲刺IPO，哪吒轿车天然没有理由落下。