每经记者张明双每经修改张海妮

确认“工贸一体化”发展战略后，农资流转企业辉隆股份(002556)决议扩展工业板块的规划，于本年8月份发动收买控股股东旗下的精细化工财物。不过拟购标的安徽海华科技有限公司(以下简称海华科技)曩昔几年呈现了成绩动摇较大的景象，2017年尚在亏本，2018年即完成净赢利6304.33万元，深交所由此重视其是否具有继续盈余才能。

9月12日晚，辉隆股份(002556)回复深交所问询函称，因为海华科技2017年产生安全出产事端，部分出产线罢工整理，形成罢工丢失及产销量较低，从而导致亏本；2018年今后获益于产品价格上涨等要素，公司成绩呈现大幅增加。

值得注意的是，海华科技在2017年、2018年两年间呈现三次安全出产问题且遭到行政处罚，尽管辉隆股份(002556)表明标的已进行整改，但是否还会因呈现安全出产事端而影响成绩，仍是未知数。

标的成绩动摇较大

辉隆股份(002556)为农资流转企业，化肥等农财物品内外贸分销、化工事务是其两大主营事务，其间工业板块以自主品牌为发力点，现在已成为辉隆股份(002556)重要收入和赢利来历。为增强成绩继续增加动力，辉隆股份(002556)希望经过精细化工财物的注入夯实工业板块作为第二大主业的定位。

2019年8月中旬，辉隆股份(002556)公告拟经过发行股份、可转债及支付现金方法收买海华科技100%股权，终究买卖价格确认为8.28亿元。买卖方作出成绩许诺，2019~2021年标的公司完成归母净赢利(扣非前后孰低)别离不低于8000万元、8210万元和8780万元。

财报显现，辉隆股份(002556)2016~2018年的归属于上市公司股东的净赢利别离为1.03亿元、1.37亿元和1.39亿元，假如收买海华科技的许诺成绩得以完成，上市公司的盈余水平将大幅增加。

不过，海华科技曩昔几年并不是接连盈余的，2017年、2018年及2019年上半年的净赢利别离为-171.12万元、6304.33万元和5906.55万元，成绩动摇大，且呈现过亏本。标的是否具有继续盈余才能，能否顺利完成成绩许诺，不只投资者对此有疑问，也成为深交所重组问询函的重视要点。

辉隆股份(002556)9月12日晚间解说标的亏本原因时称，2017年1月份海华科技产生安全出产事端，部分产线罢工整理，产生罢工丢失1095.51万元；受停产影响，当年甲醚类产品产、销量较低，依照当年出售单价、毛利率核算，影响出售收入5123.34万元、毛利936.55万元。别的，标的公司2017年剥离房地产(512200)事务也产生了必定丢失。

2018年今后，跟着环保、安全方针趋严，化工职业筛选产能，海华科技部分产品价格上涨，加上新增出产线投产，出售收入上升。“标的公司成绩变化趋势与可比上市公司根本共同。”关于2018年今后的成绩增加，辉隆股份(002556)表明，现在标的公司产值销量逐年走高，未来市场需求将得到进一步开释，成绩许诺的可完成性较强。

公司采纳改善办法

值得注意的是，辉隆股份(002556)对海华科技2019年今后的成绩增加猜测仍较为慎重，2020~2024年猜测各年度净赢利增幅均在8%以下，且在2022年后增幅下降，公告称主要是考虑到产能约束、价格下降及职业周期的影响。

当然，作为化工企业，最大的危险仍是安全出产和环保问题，而海华科技曩昔两年均在安全出产方面呈现过问题。

2017年1月，海华科技产生爆炸焚烧事端，后被有关部门发现存在擅自改变工艺流程、安全管理工作不到位等问题，该事端导致海华科技部分产线罢工并形成当年亏本；2018年2月和5月，海华科技两次被有关部门查看发现存在安全出产问题，被下达行政处罚决议书，不过两次违法情节均较为细微。

深交所由此重视海华科技加强安全出产的详细办法，以及近年来安全出产方针趋严对标的公司运营的影响。辉隆股份(002556)表明，安全事端产生后，标的公司依照安全监管部门、安全专家等的要求采纳了详细改善办法，包含跟班带班准则、应急处置预案、应急救援器件和设备等，“（2017年12月控股股东）收买至今公司未再产生安全出产事端。”

辉隆股份(002556)还称，短期内，安全出产及环保方针趋严将给标的公司带来必定的本钱压力，但长时间来看，约束了低水平的重复建造，有利于提高标的公司的盈余才能。

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