2022年行将过半，半导体芯片职业下流使用商场再次呈现分解，不同终端使用的细分赛道远景纷歧。作为处于生长期的企业，南麟电子的工业布局规划值得重视。

6月10日，北交所官显现，上海南麟电子股份有限公司IPO请求获受理。有剖析人士指出，若南麟电子成功上市，有望成为“北交所芯片榜首股”。

南麟电子是一家专心于高品质模仿和数模混合集成电路及功率器材的规划企业，主营事务为集成电路和功率器材的研制和出售，首要产品包含电源办理芯片、车用专用芯片、功率器材与IPM模块等。

21世纪经济报导记者注意到，本年以来，南麟电子大宗买卖频现，二级商场不合凸显。在这背面，传达出出资者关于公司事务远景具有不同的研判，一起也与半导体板块景气周期有关。

股东增持减持现不合

材料显现，南麟电子于2014年12月25日挂牌新三板。2021年5月进入科创板上市教导期，之后在2021年12月调整了上市规划，拟赴北交所上市。本年4月18日，南麟电子进入立异层。

据招股书，公司本次发行股票总数量不低于1800万股(不考虑超量配售)且不超越3600万股，发行股价为每股22元。停牌前南麟电子收盘价为18.1元/股。

Wind数据显现，本年以来，南麟电子共产生14笔大宗买卖。其间，3笔大宗买卖为溢价成交，11笔大宗买卖为折价成交。

南麟电子3月31日公告，北京石溪屹唐华创出资办理有限公司-北京屹唐华创股权出资中心以19元/股价格分三次买卖累计减持70万股，较收盘折价10.71%，持股份额下降0.5%至5.38%。

记者注意到，屹唐华创于2019年头次新进持仓南麟电子184万股，以10.81%的持股份额一跃成为南麟电子最大流通股东和第二大股东。

尔后，屹唐华创接连参加南麟电子数次定增，持股数最高到达1104万。2021年8月10日，屹唐华创初次大规模减持270万股，尔后股权份额保持下降趋势。

最近一次减持后，屹唐华创的持股从834万股变为764万股，持股份额由5.88%变为5.38%。

不过，相较于屹唐华创的减持，亦有出资者经过大宗买卖溢价增持。

Wind数据显现，本年6月6日、4月25日、1月20日，公司产生3笔大宗买卖，成交价分别为19.54元/股、18.5元/股、26.8元/股，均为溢价增持，成交金额算计545.78万元。

实际上，南麟电子的股价自2022年头开端继续震动下挫。5月以来，跟着半导体芯片板块全体呈现昂首倾向，公司股价也继续缓幅爬高。

剖析人士以为，不同出资者增、减持的背面，必定程度反映出他们关于南麟电子半导体事务远景研判有所不合。一起也与半导体板块景气周期有关。

面对终端瓶颈

2022年行将过半，半导体芯片职业下流使用商场再次呈现分解，不同终端使用的细分赛道远景纷歧。作为处于生长期的企业，南麟电子的工业布局规划值得重视。

财务数据显现，2021年，南麟电子完成营收3.9亿元，同比增加66.5%，完成净利润1.07亿元，同比增加471.2%，毛利率到达37%。

但本年一季度，公司业绩同比大幅下滑。其间，营收同比下降18.21%，净利润同比下降159%。南麟电子将此归结于下流职业需求改变、新冠疫情、买卖性金融资产价格动摇和研制投入等要素影响。

2021年，在南麟电子的主营事务中，通用电源办理营收1.82亿元，占比到达46.74%，撑起了公司营收的半壁河山。功率器材与IPM、车用芯片和信号链芯片营收占比分别为28.27%、19.79%和4.83%。

研制投入方面，上一年公司研制费用为4846.56万元，同比增加74.46%，占营收比重为12.43%，在可比公司中处于中心水准。到2022年一季度末，公司已获得主营事务相关专利94项，其间国内发明专利29项，美国发明专利1项，实用新型专利64项；集成电路布图规划172项。

南麟电子将公司立异特征首要归纳为运营形式、产品规划与封装工艺三类。不过，在产品规划方面，公司以为本身的首要立异点在于“芯片模块化规划”形式，即在新产品研制规划时，经过常用模块的组合大幅缩短产品规划时刻，进步产品规划功率与成功率。而公司器材功能规划本身仍会集于根底使用。

一位电子职业从业人士对21世纪经济报导记者剖析称，南麟电子的大部分产品“首要是已有技能和已有器材的组合集成，归于半导体现有技能使用类新产品，卖点是代替一些现有使用，进步方便性。”

“南麟电子的状况契合大部分生长型科技企业特色。当然这或许仅仅开端，跟着技能经历的堆集和继续研制投入，企业将来也很或许进步科研等级、开发出新产品。”该电子职业人士以为。

从下流终端来看，公司当时事务范畴首要聚集于非手机类电源办理芯片，首要使用于家用电器、规范电源、移动数码等消费电子范畴。

近一月以来，多家券商均对半导体工业远景做出猜测。跟着长三角复工复产，半导体板块全体遍及被以为进入企稳上升阶段，但在需求侧的终端使用订单首要会集在特定细分赛道。

多家组织猜测消费电子类需求一段时刻内仍相对疲软，而以HPC(高性能核算)、轿车、工业为首的商场则有望迎来景气周期。

“瞄定”车用芯片

当时，进步车用芯片研制才能，加快车用芯片国产化进程正成为半导体职业的全体趋势。那么，南麟电子关于本身生长主线是怎么规划的呢？

记者了解到，当时，南麟电子的多项专利技能与产品现已在轿车后装商场上获得了广泛使用，包含LED驱动电路规划、掉电应急操控芯片规划等。在车用电子的终端设备则首要为车载充电器、轿车大灯、行车记录仪等产品。

值得一提的是，在新能源轿车等高景气量下流商场以及高技能、高附加值中高档产品方面，南麟电子正在不断测验与探究。

“公司现在现已具有IGBT、MOSFET相关技能，但以200V以内的中低压为主。”在车用功率器材方面，一位南麟电子出售部人士对本报记者表明，“不过最近会方案做一些650v超级结MOSFET产品。”

2022年以来，新能源轿车在全球范围内的浸透率逐渐攀升充沛带动了车用芯片需求的增加，成为半导体首要增加点之一。而高压功率半导体作为电能转化与电路操控的中心器材，也因而迎来扩产和“上车”的黄金期。

集微咨询曾在本年4月的陈述中指出，“以IGBT、MOSFET为代表的器材，将获益成为轿车革新的重要柱石。”陈述还猜测，至2026年，全球车规级MOSFET的商场规模估计为30亿美元，年复合增速达12.25%。

此外，在轿车前装商场，南麟电子也展现出布局的决计。2021年，南麟电子在参加我国IC风云榜“年度新锐公司”搜集评选时曾表明，公司将“逐渐探究进入轿车前装商场，打入轿车生态链”。

本次上市，南麟电子IPO拟募资约6.2亿元，首要用于电源办理芯片研制项目、车用芯片研制项目、研制中心建设项目及弥补流动资金。其间8929.12万元拟用于车用芯片研制规划项目。

据公司描绘，上述项目建成后可完成年产车用芯片2.31亿颗的才能。