财联社讯，虽然美联储在本月初的议息会议上释放了较为清晰的鸽派信号，但随着上星期爆表的CPI数据彻底引爆了商场对高通胀的忧虑，商场人士明显已不再信任美联储能继续长时刻将利率维持在其时的前史低位水平。周一(11月15日)，美国国债接连第三个交易日下挫，10年期美债收益率则一举重返本月初议息会议前的高位水平。

行情数据显现，10年期美债收益率隔夜尾盘上涨5.16个基点，报1.619%，这是10月底以来最高水平，彻底克复了11月3日美联储鸽派货币方针会议引发的跌幅。其时鲍威尔暗示决策者并不急于加息，虽然他们已决定将从本月开端正式减缩债券购买规划。

在其他周期收益率方面，周一2年期美债收益率上涨0.83个基点报0.532%，5年期美债收益率上涨3.11个基点报1.259%，30年期美债收益率上涨6.48个基点报1.999%，盘中一度打破2%关口，创下了一周多以来的最高水平。

美债收益率在上星期后半段开端呈现急升，此前数据显现，美国10月顾客物价指数(CPI)录得31年来最大涨幅。而纽约联储周一发布的制造业指数也显现，11月企业情况有所改善。美国下一个重要的经济数据将是今晚发布的10月零售出售数据。

NatWestMarkets美国利率策略师JanNevruzi指出，美债周一的走势更多遭到经济增加驱动的期限溢价影响，这推高了长时刻收益率，并导致收益率曲线趋陡。他注意到纽约州制造业查询显现，虽然供应链问题继续存在，但制造业活动呈现了广泛增加。

与此同时，周一企业债发行活泼，也在必定程度上镇压了对美债的需求。美国企业正纷繁赶在假期流动性或许削减，以及周三美国政府出售新的20年期美债之前发行债券。下周四美国商场将因感恩节休市，这将标志着年末传统假期季的开端。

据预测，本周或许有高达350亿美元的美国高评级债券发行。“(在年末前)或许只剩下三四周的企业债发行时刻，因而本周或许是发债的重要一周，假如是的话，咱们或许会开端看到美债收益率进一步上升，”SeaportGlobalHoldings董事总司理TomDiGaloma表明。

美联储再鸽也挡不住紧缩呼声？

近期，越来越多的商场调查人士已纷繁表明，鉴于通胀率到达30年来最高，美联储或许必需求加速减码乃至尔后的加息进程。

本周伊始，10年期通胀保值债券(TIPS)盈亏平衡通胀率已进一步升至逾2.72%，续创2006年以来的最高水平。5年期TIPS盈亏平衡通胀率更是升至3.166%，创下前史新高。在11月10日的CPI陈述发布后，上述盈亏平衡通胀率已继续飙升。

前美联储三把手、纽约联储前主席杜德利周一(BillDudley)表明，“他们(美联储官员)将不得不更快地完结减码，但这样做或许会引发问题，导致美联储一直在尽力防止的减缓惊惧。”

在任期间态度鹰派的前里奇蒙联储主席莱克(JeffreyLacker)当天也指出，“美联储正朝着严重方针失误行进，为了防止呈现这样的成果，他们需求敏捷调整、从头校对。他们需求加速减码脚步，在下一年上半年开端加息，他们将需求一些好运。”

现在，交易员正不断押注美联储将比其预期更快加息。货币商场不只再度彻底定价了美联储将在2022年7月进行加息，乃至开端向更多次数的押注前进：

与此同时，货币商场其时估计美联储到2022年末将有2.5次加息......

美联储曾表明，只要在减码QE完结后才会上调利率，但商场现在明显已开端忽视这一点。BrandywineGlobalInvestmentManagement的高收益债券出资组合司理BillZox表明，“美国国债商场正试图引起美联储的重视，而假如股市也参加进来，美联储料将敏捷采纳举动。”