编者按：上证指数从2007年收盘的5261.56点，到2008年12月26日的1851.52点，指数缩水挨近65％，证券商场18年来最长的年阴线已成定局，多半以上出资者的资赋性收入大幅削减，让一切商场参加者难免感觉有些沉重。但就像没有只涨不跌的商场相同，大盘也不会永久只跌不涨，否极总会泰来，在即将到来的2009隆运牛年，哪些板块会发生牛股呢？在此，咱们将各大券商陈述中点击率最高的六大主题出资做一归总，以飨读者。
仁慈基金？仁慈基金
"扩内需、保添加"主题：
银丰棉花？银丰棉花
重复活泼 贯穿全年
300最初股票为啥不能买,300最初股票为啥不能买
11月5日，国务院总理温家宝掌管举办国务院常务会议，研讨布置进一步扩展内需、促进经济平稳较快添加的办法。会议终究确认当时进一步扩展内需的十项办法，包含加快制作保证性安居工程、加快乡村根底设备制作、加快铁路、公路和机场等严重根底设备制作、加快医疗卫生、文明教育工作展开、加强生态环境制作、加快自主立异和结构调整、加快地震灾区灾后重建各项工作、进步城乡居民收入。在全国一切区域、一切职业全面施行增值税转型变革、加大金融对经济添加的支撑力度。开端匡算，施行上述工程制作，到2010年末约需出资4万亿元。
盈服战略,盈服战略
点评：本年以来，由美国次贷危机引发的全球性金融危机愈演愈烈，并已开端对全球实体经济构成严重影响。我国虽然遭到的直接冲击相对较小，但对经济添加带来的负面影响也现已开端闪现，经济增速接连五个季度减缓，本年GDP增速从一季度的10.6%下滑到三季度的9%。
为抵挡国际经济环境对我国的晦气影响，有必要采纳灵敏审慎的微观经济方针，以应对复杂多变的局势。当时施行活泼的财政方针和适度宽松的钱银方针，及出台扩展国内需求办法，如加快民生工程、根底设备、生态环境制作和灾后重建，进步城乡居民特别是低收入集体的收入水平，有利于促进经济平稳较快添加。
在应对1997年、1998年经济危机时，我国政府经过大规划出资制作公路体系来添加内需，成功地渡过那场危机。而我国当时的经济实际决议扩展内需仍将成为推动经济添加的首要手法。扩展内需，短期靠出资、久远靠消费。从十项办法能够看出，关于根底设备的出资能够为消费创造条件，而进步城乡居民收入、加大扶贫开发力度等更是直接拉动消费的行动。以出资带消费、以消费促添加，成为扩展内需十项办法的一大亮点。
在影响内需的办法中，又以民生工程制作为先。例如，制作保证性安居工程、乡村根底设备制作、加快医疗卫生和文明教育工作展开、进步城乡居民收入等四项无不与民生直接相关。在这样的布景下，虽然面对微观经济下滑的晦气态势，但因为这些方针触及的规划很广，涵盖了很多的职业和范畴。在加快民生工程制作以影响内需的一起，相关职业正面对可贵的展开时机，如医药和日常消费品等。
并购重组主题：
永久的本钱出资盛宴
在上证指数击穿2000点整数大关后，A股商场一片风声鹤唳，但工业本钱却开端逆势大举进场。近期，深鸿基(000040)和深国商(000056)先后被工业本钱举牌。在此之前，我国宝安操控的马应龙(600993)现已建议对羚锐股份(600285)的狙击战。此外，海螺水泥(600585)发布三季度陈述显现，其斥资14.73亿元持有巢东股份(600318)、冀东水泥(000401)、祁连山(600720)、福建水泥(600802)、华新水泥(600801)、江西水泥(000789)、同力水泥等7家水泥职业上市公司股票。
不仅如此，国资委主任李荣融日前表明，到2010年中心企业削减到80-100家。作为2009年工作关键之一，央企重组将以工业链和价值链为方向，坚持企业资源重组与出资人主导重组有机结合，推动企业结构优化和工业晋级。事实上，2008年央企重组如火如荼地打开，包含将六大根底电信运营企业重组调整为三家，新组成我国商用飞机公司，原中航一集团、原中航二集团重组组成我国航空工业集团公司。而外运和长航的兼并获批，使得央企重组在年尾行情中"热情焚烧"。
点评：并购重组是本钱商场永久的主题之一。跟着A股商场逐渐进入全流转年代，本钱商场资源优化装备的功用得到康复，具有较多为上市资源的集团经过财物注入的方法完结财物的证券化正成为一种趋势，而工业整合、并购重组对上市公司的影响特别显着。
客观而言，在经济低谷时往往都是并购重组事情的高发阶段。因为经济低谷时期财物价格估值水平较低，职业优势企业并购重组弱势企业的内涵动力较强。从收买和被收买两边来看，收买方能够经过收买延伸工业链、进步商场占有率，以期鄙人一个经济顶峰时取得更大的收益。事实上，从近期商场演绎的头绪来看，并购重组板块现已是峥嵘初现。一方面，因为弱市使并购重组的本钱大大下降，加上新股发行暂时处于阻滞状况，部分企业经过并购重组追求借壳上市的内涵要求益发激烈；另一方面，方针面对并购重组竭尽全力推动使得该板块风生水起。从并购借款的"开闸放水"，到管理层审阅上市公司财物重组悄然提速，再到证监会主席尚福林清晰表明要活泼推动并购重组，A股商场并购重组热情大戏的帷幕不断敞开。
能够预期的是，2009年许多要素将推动工业本钱使用二级商场进行并购重组，以下三条主线值得重视。首要，包含央企和以上海、重庆为代表的当地国资委所属上市公司进行全体上市和财物重组；其次，依据职业本身展开需求和工业本钱对股权价值的认同，工业本钱或许职业界龙头公司对其他上市公司进行工业整合和并购；第三，在当时IPO融资进程显着放缓的状况下，出于"保壳"和上市需求，环绕ST和部分绩差上市公司进行的并购重组。
固定财物出资主题：
担任抵挡经济下行重担
在保添加方针下，添加固定财物出资已成为坚持国内经济安稳添加的要害之举和重中之重。一方面加大政府出资特别是中心出资力度，然后带动社会出资，成为影响经济添加最为有用的手法；另一方面，从保证金融体系流动性足够，到有保有压地放松钱银信贷规划管控，再到活泼发挥直接融资的作用，直至撤销对商业银行信贷规划约束，加大银行信贷对经济添加的支撑力度，表现了钱银方针在扩展内需、坚持经济安稳添加中的活泼作用。
跟着国家推出高达4万亿计的出资规划，政府将添加对根底设备范畴如铁路和公路出资。而四川、云南地震灾区灾后重建各项工作或许先行发动，再加上铁路和公路欠兴旺的新疆和西藏等中西部区域发动也将逐步打开。面对来势汹汹新一轮根底设备出资热潮，水泥、钢铁、工程机械、路桥制作(600263)、铁路设备制作等职业无疑成为获益最大的板块。
点评：在百年一遇的金融危机影响下，国际经济添加接近阑珊困境。面对出口下滑、房地产价格跌落、内需疲软以及金融体系受全球金融危机影响等许多晦气状况。中心保添加情绪坚决，由稳健的财政方针和从紧的钱银方针转为活泼的财政方针和适度宽松的钱银方针，标志着微观方针基调开端转向全面扩张。
新的局势必定催生新的出资时机，在一批获益于拉动内需的职业首要发动的状况下，仍有不少获益于加大固定财物出资规划的新式出资时机蓄势待发。事实上，从十项扩展内需、促进经济添加的办法能够看出，这次活泼的财政方针不光着眼于拉动经济添加，更侧重了夯实根底、保证民生，表现扩展出资与优化结构并重。例如，跟着电信重组尘埃落定，3G出资的大规划发动将为我国通讯设备企业跻身全球一流转讯设备商供给了历史性的展开时机。
无独有偶，节能环保作为朝阳工业，相关上市公司必将在方针扶持下快速展开。据国家环保总局测算，"十一五"规划期间，环保出资计划达1.4万亿元。十项经济影响办法中特别说到要加强生态环境制作，包含加快乡镇污水、垃圾处理设备制作和关键流域水污染防治，侧重关键防护林和天然林资源维护工程制作，支撑关键节能减排工程制作。发改委日前也表明，本年第四季度新增的1000亿元出资将有120亿元用于节能环保范畴。能够预期的是，跟着未来国家进一步加强对节能环保范畴的投入，相关上市公司将迎来长时刻展开的黄金时机。
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新一轮变革前奏敞开
10月10日，中共十七届三中全会在京开端举办，侧重研讨推动乡村变革展开问题。会议审议并经过了《中共中心关于推动乡村变革展开若干严重问题的决议》，其间关键说到要安稳和完善乡村根本运营准则、健全严厉规范的乡村土地管理准则，而且提出了到2020年根本树立城乡经济社会一体化的体系与机制。
三中全会首要从三方面推动乡村变革，加强乡村准则制作，活泼展开现代农业；加快展开乡村根底设备与公共工作，而且杰出要完结乡村展开战略方针，就必需统筹城乡展开，抓住在乡村体系变革要害环节上取得打破；安稳和完善乡村根本运营准则，健全乡村土地管理准则；完善农业支撑维护准则，树立现代乡村金融准则；树立促进城乡社会展开一体化准则，健全乡村民主管理准则。
点评：我国的变革工作，便是从乡村起步的。当今在开端变革30年之后，中心专门研讨乡村问题，而且提出了新的展开思路，含义非常深远。这不仅是揭开了乡村新一轮变革的前奏，一起也是为整个社会在更高层次的调和展开供给了关键。我国的本钱商场甚至我国各行各业的上市公司，都有时机参加这轮新的乡村变革，而且在为之作出奉献的一起，也共享到变革作用。
首要，有关粮食增产与农人增收是永久的主题。以农人专业协作经济组织为代表的工业化进程将或许提速，粮食增产计划将会继续得到贯彻落实，土地流转和其他配套变革办法也将首要环绕粮食增产与农人增收这两大方针顺次打开。无论是增产仍是增收方针，都会带来粮价继续上涨预期。粮价继续上涨预期虽不契合下流流转与加工商利益，但却有利于上游农资价格的坚硬。农财物品首要包含种子、化肥、农机、农药和饲料五大类，农资价格向来伴跟着农产品价格出现周期性动摇特征。假使农产品（特别是大宗原粮）价格有望坚持单边上扬态势，农资价格无疑将会从中获益。
其次，会议精神指出与乡村消费相关的关键有，我国已进入着力破除城乡二元结构、构成城乡经济社会展开一体化新格式的阶段，要抓住在乡村体系变革要害环节上取得打破；2020年要完结农人人均纯收入比2008年翻一番，乡村根本日子保证、根本医疗卫生准则愈加健全，消费水平大幅进步。因而，此次大会的影响将惠及乡村白色家电消费的添加，短期来自于乡村居民消费决心显着增强的促进作用，中长时刻则源于各项乡村体系变革办法施行后农人收入的进步和日子本钱的下降。
第三，乡村展开中面对两大问题，土地与金融。缺少金融支撑，从小农经济到现代农业是不或许完结的使命。因为乡村承揽运营权与宅基地使用权归于"用益物权"，依照现在现行法令不能典当借款，一起因为信誉担保危险使其很难取得信贷资金，未来展开乡村协作金融应该是树立现代乡村金融准则的应有之义。
税费变革主题：
重拳频出凸显结构性时机
作为我国最大的税种，自2009年1月1日起施行的增值税转型变革，短期内将减轻企业税误期1200亿元。不仅如此，作为制品油价格和税费变革的重要内容之一，财政部、国家税务总局联合下发告诉，决议从2009年1月1日起调整制品油消费税方针，撤销原在制品油价外征收的公路养路费、航道养护费、公路运输管理费、公路客货运附加费、水路运输管理费、水运客货运附加费等六项收费；一起，将价内征收的汽油消费税单位税额每升进步0.8元，即由每升0.2元进步到1元；柴油消费税单位税额每升进步0.7元，即由每升0.1元进步到0.8元。别的，为应对当时我国出口局势面对的严峻应战，国务院常务会议决议，在本年下半年两次调高出口退税率的根底上，再次进步纺织、服装和部分机电产品的出口退税率。显着，税费变革不仅是习惯微观经济展开的需求，也是国家强化微观调控手法的运用，是对国家与企业分配关系的再调整。从长时刻来看，新一轮的税费变革将会对企业的长时刻展开起到活泼的促进作用，也必定会对国内本钱商场发生严重而深远的影响。
点评：跟着我国商场经济的迅速展开，现行税制不习惯经济局势展开的对立越来越杰出，新的一轮税费变革瓜熟蒂落，势在必行。此次增值税转型是由出产型增值税向消费型增值税的转型变革。因为消费型增值税能够依照企业当期新购进设备所含进项税额全额抵扣销项税，未抵扣完的进项税余额能够结转下期继续抵扣。这将直接削减企业当期税负，添加企业当期赢利。就详细职业的影响而言，关于那些再出产出资中设备出资占比较高的职业获益最为显着，如煤炭、电力、机械、化工、通讯等。其间现在处于亏本边际的电力职业，因为出资规划仍然较大，增值税抵扣会大大改进职业亏本状况，未来值得关键重视。
作为费改税的产品，燃油税是指对在我国境内行使的轿车购用的汽油、柴油所征收的税，是替代养路费而开征的。能够预期的是，国家开征燃油税，必将会从头调整动力结构格式，耗能大的产品终将会遭到商场的筛选，关于那些从事小排量轿车出产的上市公司获益较大，如一汽夏利(000927)、长安轿车(000625)等。新动力也将会从头被群众知道和承受，然后带来利好效应。包含太阳能如帆船股份(600482)，乙醇汽油如广东甘化(000576)等。核电、风能、氢动力等概念的相关上市公司也有望获益。
需求提示的是，关于纺织、服装、玩具等出口型企业而言，出口退税率的上调相应下降出口企业本钱，短期之内添加出口企业降价争夺订单的才能。在出口需求价格弹性较大的状况能够促进出口收入添加，对职业出口短期构成利好。但不可否认的是，驱动出口添加的中心动力在于国际经济状况和国际贸易环境。在当时出口局势继续恶化的布景下，出口需求弹性或许不断下降，这将使得出口退税上调的方针作用大打折扣。
融资融券试点主题：
证券商场准则立异代表
在兴旺的本钱商场，融资融券买卖作为一项根底性证券买卖准则已有适当长的时刻。作为根底性证券买卖准则，这项准则为出资者供给看空买卖机制，一起为出资者供给信誉买卖杠杆，为证券商场的展开供给准则性保证。
10月5日，证监会正式宣告发动融资融券试点，标志着我国融资融券事务进入了倒计时。随后，包含中信证券(600030)、海通证券(600837)、东方证券、光大证券、华泰证券、国泰君安、申银万国、银河证券、国信证券、广发证券、招商证券等11家证券公司进行了两次融资融券事务全测验。
11月25日，证监会分别对备选券商的融资融券计划及申报材料进行了窗口辅导。12月1日，依据之前发布的《证券公司事务规划批阅暂行规定》，证券公司在这一天能够请求展开融资融券事务。但因为试点证券公司的资质条件和规范没有终究清晰，还要待证监会发布相关告诉，因而，至今还没有券商上报融资融券试点请求。
点评：能够必定的是，作为证券商场准则立异的代表，融资融券试点发动有助于增强商场的流动性。融资融券买卖能够在必定程度上扩大资金和证券供求，然后活泼证券买卖，增强证券商场的流动性。一起，融资融券的推出也有利于安稳商场，结合此前的印花税调整等一系列办法，有助于商场决心的康复，然后有利于买卖量的进步。
比较印花税而言，以融资融券为代表的立异事务虽然在短期内的实质性影响有限，但对券商职业的长时刻影响更为活泼而深远。对券商生意事务而言，首要取得试点资历的券商将具有先发优势，这也使得商场份额加快向这些券商会集；对出资事务而言，券商能够经过套利等获取安稳收益，改动出资事务高危险的现状。
别的，融资融券的推出将改进试点公司的盈余。但在转融通机制推出曾经，证券公司仅能以自有资金展开融资融券事务，这约束了盈余添加的起伏。但需指出的是，即便该事务推出，对券商成绩的短期奉献也非常有限。依据此，对整个券商板块持谨慎情绪，特别是对中小券商而言，融资融券推出的受惠程度适当有限。在扩容压力仍非常沉重的布景下，估值回归已属必定。(.证.券.日.报)