近来，中信银行发布400亿元配股预案。近三年，中信银行现已经过发行可转债、永续债、二级本钱债等方法接连融资超千亿元用于足够本钱金。
在此次配股预案中，中信银行表明：“本即将立足于坚持合理的本钱数量和本钱质量……在促进公司战略开展的一起，更好地服务实体经济”。该行此前的财报中也屡次表明“将贯彻落实国家关于支撑实体经济、制造业、民营经济的方针导向”。
那么曩昔几年，中信银行的信贷资源是否真实支撑实体经济？中信银行的信贷资源究竟更倾向于哪些职业？在经过屡次融资之后，中信银行为何依然需求配股募资？中信银行本钱金压力是否来自于信贷资源向制造业等实体经济歪斜？
依据揭露信息，2022年2月22日，中心第九巡视组向我国中信集团有限公司党委反应了巡视状况并指出：“金融服务实体经济不行有力，防备化解危险不行及时有力”。
中信银行是中信集团重要成员，是否也存在金融服务实体经济不行有力的问题？
制造业借款占比落后同业，余额较5年前压降296亿元
制造业是典型的实体经济，制造业借款在总借款中的占比是衡量一家银行对实体经济支撑力度的重要目标。
财报数据显现，2013年至2019年，中信银行制造业借款在总借款中的占比接连7年下降，从2012年的21.45%下降到2019年的6.45%。2020年及2021年该项占比小幅上升至7.31%和7.33%，但依然显着低于2018年的8.18%。
图1：中信银行制造业借款及在总借款中占比
简略的说，从2012年到2021年的10年间，中信银行制造业借款和垫款在总借款中的占比下降了超越14个百分点。
从制造业借款余额来看，该行近两年的借款余额虽有上升，但仍低于2016年之前的水平。到2021年底，中信银行的制造业借款余额为3561.29亿元，仍低于2016年的3858.22亿元，相差296.93亿元。
因为经济结构变迁、商业银职业务转型，曩昔十年，特别是2018年之前，制造业借款在总借款中占比下降有必定的职业遍及性。但与其他上市股份制银行比较，中信银行的制造业借款降幅偏大、占比显着偏低。2021年底，中信制造业借款占比仅高于平安和招商银行，排在倒数第三位。
图2：到2021年底股份制上市银行制造业借款占比状况
全体来看，近两年中信银行在制造业上的信贷投进虽有上升，但占比和总借款余额均不及五年前的体现。中信银行对制造业的支撑力度与同业比较也有必定距离。
涉房借款超1.25万亿，个人住房借款占比超线
从财报数据调查，涉房借款是中信银行添加敏捷、占比较高的范畴。
涉房借款包含该行公司借款中的房地产业借款与个人住房借款，到2021年底，中信银行的涉房借款总额为12581.91亿元，其间房地产业借款2848.01亿元，个人住房借款9733.9亿元。
到2021年底，中信银行借款投进前三大职业分别是租借和商务服务业、制造业及水利、环境和公共设施办理业。该行涉房借款与借款投进较多的三大职业比较，近十年该行涉房借款不只添加较快，且规划远超其他职业。
图3：近十年中信银行涉房借款与前三大借款投进职业
值得注意的是，依据银职业金融机构房地产借款集中度办理制度，中信银行归于中资中型银行(第二档)，其涉房借款占比和个人住房借款占比上限分别为27.5%和20%。到2021年底，该行的涉房借款占比为25.91%，满意监管要求；个人住房借款占比为20.05%，较上年底虽有下降，但仍超越监管红线。
本钱足够率剖析：导致其本钱耗费加重的主要原因
财物规划扩张，特别借款规划添加是中信银行本钱耗费的加重从而需求继续弥补本钱金的重要原因。
到2021年底，中信银行的借款总额为48559.69亿元，较上年底添加8.55%。近十年数据显现，该行的借款规划增速遍及高于10%，全体坚持着较快的扩张。
图4：中信银行近十年总借款及增速
伴随着借款规划扩张，该行的不良借款余额和危险加权财物继续添加同步推升本钱金需求。到2021年底，中信银行的危险加权财物约5.81万亿元，较上年底添加4162.75亿元，增幅为7.72%。不良借款余额为674.59亿元，较上年底虽有下降，但仍高于2019年的水平。
较十年前比较，该行危险加权财物添加约3.86万亿，增幅近2倍；不良借款余额添加552.04亿元，增幅约4.5倍。
图5：中信银行危险加权财物及不良借款余额
2019年以来，中信银行屡次经过永续债、可转债等方法征集本钱金。2019年3月，该行发行400亿元可转债，在可转债转股后依照相关监管要求用于弥补中心一级本钱；2019年12月及2021年4月，该行发行了两次永续债，征集金额均为400亿元，征集资金均用于弥补其他一级本钱；2020年8月，该行在全国银行间债券市场发行400亿元二级本钱债券，悉数用于弥补二级本钱。
图6：近三年中信银行外源性本钱弥补状况
除此次配股，中信银行近三年已经过外源性弥补本钱金达1200亿元，但到2021年底，该行的各项本钱足够率水平仍处于较低水平，与其他上市银行比较，该行的各项本钱足够率水平也排名靠后。
图7：到2021年底上市银行各项本钱足够率状况
尽管，中信银行在此次400亿元配股预案中表明：“为了支撑实体经济转型晋级，国内银行需求坚持安稳并合理添加的信贷投进规划，而危险加权财物的继续添加，将使银行面对继续的本钱压力。本即将立足于坚持合理的本钱数量和本钱质量，以应对职业环境的快速改变与应战，完成稳健运营，进步危险抵挡才能，在促进公司战略开展的一起，更好地服务实体经济”。
但从财报数据调查，中信银行财物规划继续扩张的一起，信贷资源更多投进于“涉房借款”，而关于制造业这样典型的实体经济信贷投进有所力度缺乏。