作者｜宋冠宇
来历｜
6月19日上市的“燕麦榜首股”西麦食物（002956.SZ）在第四个交易日就打开了涨停板，接着就进入接连几天的震动走势。
上市后的西麦食物反而更受媒体注重，比方对其食物质量安全、研制力度、商场占有率等问题的报导不断。
这究竟是一家怎样的公司，又有着怎样的故事？
2019年6月19日，现已迈入古稀之年的谢庆奎在世人簇拥下现身深圳证券交易所，如愿出现在上市敲钟台上。
这是他创立西麦食物的第十九个年初。
营收、净利双增加背面的隐忧
从此前发布的招股声明书来看，插上了“本钱翅膀”的西麦食物营收、净利水平也仍是坚持了稳步上升。
西麦食物2016-2018年运营收入分别为6.31亿、7.20亿、8.51亿，年均增加率达14.46%，净赢利分别为9,447.18万、1.01亿、1.37亿，2018年净赢利增加35.17%，但扣非净赢利仅增加12%。
图片来历：依据招股书收拾
在主运营务方面，状况也是根本相同。2016年至2018年西麦食物主运营务收入分别为6.26亿元、7.13亿元和8.43亿元，完成了稳步增加。2016年至2018年归属于母公司所有者的净赢利分别为0.94亿元、1.01亿元和1.37亿元，相同也是稳步增加，2018年增加率到达35.17%。
这种增加势头，在2019年榜首季度得以继续，营收较上年同期增加12.65%，扣非后归母净赢利较上年同期增加13.48%。
简略的从上述数据来看，西麦食物在稳定增加。
图片来历：初次揭露发行股票并上市招股阐明书
可是，这些目标能否健康继续增加，或许还存在一些不确定性。
关于一个食物公司来说，产品的原材料是至关重要的。西麦食物的中心原材料是燕麦粒，可是公司燕麦100%采购自澳洲，这种危险想必不能被忽视。
从公司的出售形式来看，在许多食物企业注重的电商途径，西麦食物体现得并不算活跃。公司的首要出售形式为经销形式，经销事务出售收入占比超越7成。在2015年-2017年经销商数量三年变化1091户，占其总数的49.46%，约为一半。经销商变化频频无疑对公司商场形成影响。
公司在招股书上也有对“经销形式危险”进行描绘,公司存在因经销形式引致的运营危险。
图片来历：初次揭露发行股票并上市招股阐明书
此外，作为一个食物企业，首要需求做到确保食物安全。作为快消食物，食物安全更是重中之重，在这方面西麦食物也不能有一点点漫不经心。
在2012年和2016年，西麦的燕麦片因霉菌超支曾两次被揭露通报或下架。
重营销轻研制，投入费用悬殊
从公司运营视点来看，决议企业继续盈余才能的内部要素首要是中心事务、中心技术、首要产品的用处和质料供给等方面。
可是，西麦食物产品结构单一，麦片收入占比超90%。而且，2019年来商场占有率下降，外部竞赛压力加大。
按产品构成来看，燕麦产品根本是公司首要的收入和赢利来历。比方，2018年麦片的收入占比到达公司97.72%，奉献的毛利占比为98.71%。
图片来历：初次揭露发行股票并上市招股阐明书
西麦食物对此也曾解说称，公司的出售成绩很大程度上取决于燕麦产品在商场上的品牌影响力和顾客认可度，公司存在产品结构单一的危险。
西麦食物在燕麦职业遭到的国内外竞赛压力也有增加。2013年-2015年，西麦食物在国内麦片的商场份额上占有榜首位，可是2016年开端商场占有率逐渐下降，2017年位列燕麦商场终端品牌商场占有率前三的分别是桂格、西麦、雀巢，商场占有率分别为18.10%、15.10%、9.10%。
图片来历：初次揭露发行股票并上市招股阐明书
在产品差异不大的状况下，一般进步竞赛力靠的是大力研制新产品、新口味，进步商场占有率。那么，靠着单一产品成果的国内“燕麦榜首股”在研制上又做了哪些尽力？
到2017年末，公司员工总数为2108人，其间仅有8人从事研制，占比为0.38％。
从费用构成来看，公司2016年至2018年管理费用-研制费用分别为189.80万元、243.73万元、324.03万元，营收占比分别为0.30%、0.34%、0.38%。而出售费用-宣扬推行费用营收占比分别为17.69%、14.10%、15.19%。
图片来历：初次揭露发行股票并上市招股阐明书
出售费用中宣扬推行费占出售费用总额到达40%以上。由此可见，身为“燕麦榜首股”的西麦食物倾向重营销轻研制的形式。
图片来历：依据招股书数据收拾
有故事的谢氏宗族
从公司招股阐明书中能够看到几个实践操控人的姓名，这几位操控人除了工作上的合作伙伴之外，更引人注重的是他们的家庭关系。
比方，谢庆奎与胡日红为夫妻关系；谢庆奎与谢俐伶、谢金菱、谢玉菱均为父女关系；谢庆奎与谢世谊为父子关系；李骥与谢金菱为夫妻关系。谢庆奎及其共同行动听算计操控公司七成以上的股权。
图片来历：初次揭露发行股票并上市招股阐明书
而且，作为谢氏宗族首要人物的谢庆奎也是个有故事的人。在北大法宝和西麦食物招股阐明书中，均有显现西麦食物董事长谢庆奎曾在2004年3月至2007年12月曾13次受贿。
图片来历：北大法宝
图片来历：招股阐明书
关于一个刚上市的食物企业来说，怎么提高本身归纳竞赛力，还需求不断地探究。对此你有什么观点呢，欢迎在谈论区留言。股市新闻