首要从事智能电、新动力及归纳动力服务的上市公司科陆电子(002121)在发表了2018年年报后不久，便于5月15日收到了深交所中小板(159902)办理部的年报问询函，对其审计陈述触及的经营收入和净赢利下滑、财物负债率等16个问题提出问询，要求科陆电子(002121)做出书面阐明，并在5月22日前报送和对外发表有关阐明材料。但是时至5月24日，科陆电子(002121)并未能回复问询，相反提出了请求延期至5月31日。至6月3日，公司再次发布公告称，于5月31日再次请求延期回复交易所的年报问询。
再三请求延期回复问询，意味着问询问题触及内容杂乱，公司短期内很难就问题理清相关问题。就科陆电子(002121)2018年年报、问询函等揭露材料进行剖析，《红周刊(博客,微博)》记者发现，科陆电子(002121)各项算计高达8.58亿元的财物减值预备在2018年会集计提，存在成绩“洗澡”之嫌，而在高负债率下，数亿元资金被占作他用的背面不排有“爆雷”的或许。
成绩有“大洗澡”之嫌
科陆电子(002121)2018年年报显现，在37.91亿元经营收入同比削减13.36%的一起，净赢利由上一年的盈余3.96亿元直接变为亏本12.17亿元，同比削减4倍左右！
剖析发现，这种净赢利“不管”经营收入体现而呈现断崖式下降的状况并非首要由经营本钱构成，2018年科陆电子(002121)的“财物减值丢失”高达8.58亿元才是首要原因，该项目在上一年时的金额仅为1.86亿元。也就是说，2018年科陆电子(002121)计提了超越6亿元的减值丢失，呈现了数倍的添加。是什么原因导致科陆电子(002121)呈现大额财物减值丢失的呢？
就科陆电子(002121)2018年年报发表的信息来看，公司很或许在这一年“洗了一个爽快澡”。首要，固定财物本年度计提了6500.48万元的减值预备，而在建工程本年底也比上一年年底多出5193.91万元的减值预备，仅这两项算计就现已超越了1.1亿元。再加上其他项目，2018年度科陆电子(002121)各项长时间财物减值预备计提金额算计近1.3亿元。
不仅如此，科陆电子(002121)在2018年还对商誉计提了2.86亿元的减值预备，其间对百年金海、深圳芯珑电子技术有限公司（“深圳芯珑”）别离计提商誉减值1.70亿元、1.16亿元。
归纳上述减值预备的计提状况，科陆电子(002121)在非活动财物方面就“缩水”了4.16亿元，占2018年度财物减值丢失的一半。那么，另一半减值丢失又来自哪里呢？
2018年年底，科陆电子(002121)应收收据及应收账款账面价值到达了27.19亿元，同期还有坏账预备金额1.72亿元，两项算计到达28.91亿元，跟上一年年底相同项目金额34.83亿元比较较，尽管显着削减，但相关于2018年经营收入37.91亿元而言，其比率已高达76.25%，这意味着，科陆电子(002121)有许多的收入“沉积”在应收金钱之中，并没有构成实实在在的现金流入，仅体现为账面富有。
对自己“更狠”的是，科陆电子(002121)2018年对应收金钱计提了1.28亿元的坏账预备，同比添加65.36%，这与应收金钱显着削减的状况正好相反。与此一起，2018年年底其他应收款账面余额12.31亿元，就此也计提了坏账预备2.94亿元。由此可见，仅应收金钱、其他应收款计提的坏账预备就使得活动财物“缩水”了4.22亿元。别的，活动财物之中还包含了存货12.21亿元，对此，科陆电子(002121)也计提了3123.96万元的存货贬价预备，同比添加了63.29%。
让人疑问的是，在公司营收和本钱没有呈现大幅改变下，理论上只需求进行正常额度计提财物减值预备，可科陆电子(002121)却呈现了超出正常规模的大额计提，如此做法是否合规存在必定商讨之处，其终究意图不扫除为来年成绩大幅添加打下低基数根底。
与此一起，让人奇怪的是，在科陆电子(002121)的2018年库存这一块内容表述上，公司的2018年年底产品库存量还同比添加了287.57%。对此，年报中的解说尽管是“系陈述期末未到达收入承认条件然后导致宣布产品添加。”但如此的解说仍是太过于简略了，由此也引发了交易所的质疑，提出“（1）请具体阐明你公司产品库存量大幅添加的原因及合理性；（2）请以列表方式对你公司最近三年收入承认方针进行比照剖析，并结合实际状况有针对性地发表不同业务收入承认管帐方针和具体的收入承认时点，如与同行业其他上市公司存在显着不同的，请发表具体原因；（3）请你公司核对并阐明是否存在跨期承认收入的状况。”
关于年底产品库存量同比大幅添加状况，其结果是不能扫除有成心推延承认收入的，由于将2018年度收入转移到下一年是能够提高来年成绩的，而这种做法也是许多企业在企业经营中进行跨期调理赢利的惯用手法，与会集计提减值预备是有着异曲同功之效的。
总归，不管是大额计提减值丢失，仍是或许存在跨期调理赢利的状况，都指向了科陆电子(002121)“一差二错”而对成绩做了一次完全的“洗澡”，避免晦气要素堆集过大而导致不可控的状况发生，也就是说，这或许是为了对冲未来或许发生的“成绩爆雷”的晦气影响。对此，科陆电子(002121)是应该好好地向出资者做具体的发表与解说的。
他方占用资金或致“爆雷”
别的值得留意的是，科陆电子(002121)还存在另一个或许导致“爆雷”的要素，即“高存高贷”的危险。
在前文中，科陆电子(002121)因巨额其他应收款而计提了大额减值预备，而与此相对应的是，其他敷衍款的金额也很大，其间包含了4.46亿元的“来往款”，比较年头新增了438.05%。需求留意的是，其他应收款和其他敷衍款常用于关联方资金占用，而科陆电子(002121)其它应收敷衍金额的反常变化，其间不能扫除有触及他方资金占用的问题。
兼并财物负债表也显现，公司2018年年底货币资金有13.24亿元，如此状况阐明公司的货币资金外表上看是比较足够的，而如此外表足够的货币资金也为其资金移用打下根底。在年报中，科陆电子(002121)发表，截止2018年年底，科陆电子(002121)的全资子公司百年金海的其他应收款余额高达2.92亿元，所触及资金或许被移用作其他用处，经公司进行可回收性剖析，归纳判别对部分金钱余额单项计提坏账预备2.49亿元。就年报发表内容来看，公司的做法现已直接佐证了有资金被挪作他用的或许，而这种资金的被挪作它用，能否回收就存在必定不确定性了。
许多收入“沉积”在应收金钱中，部分资金又被移用，这使得科陆电子(002121)资金面变得严重，而这从其负债状况就可显着看出。2018年底，公司财物负债率在上一年68.18%的根底上进一步增至72.76%，负债总额高达97.60亿元。其间，活动负债75.57亿元比同期活动财物67.79亿元多出7.78亿元，这意味着活动财物自身已不能满意归还活动负债的需求了。
在活动负债中，有近一半是短期告贷，该项2018年年底余额高达28.45亿元，再加上6.64亿元的长时间告贷，期末这两类告贷金额就超越35亿元，与此一起，2018年度财务费用也高达4.42亿元，同比添加35.81%。在许多要素叠加下，凸显了科陆电子(002121)负债压力巨大，不扫除因“高存高贷”问题而成绩爆雷的或许。
还值得留意的是，2017年科陆电子(002121)还经过非揭露发行股票征集资金了18.05亿元。不过到2018年底，公司新动力轿车及充电络建造与运营项目、才智动力(600869)体系渠道项目出资发展别离只要28.91%、8.01%。这是否遭到上述资金占用、负债率高级要素的影响，导致募投项目建造发展缓慢呢？该项资金还在科陆电子(002121)的账户中吗？最近上市公司被大股东违规占用资金的“爆雷”声响仍绕耳边，让人对上市公司关联方占用资金的“雷区”心有余悸。许多问题仍需求科陆电子(002121)向出资者做更具体更合理的解说，以安出资者之心。股票上市公司新闻