龙头股（Mixer unit）：龙头股指的是某一时期在股票商场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是原封不动的，它的方位往往只能坚持一段时间。
6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情
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剖析人士指出，昨日探底反弹的首要动力来自超跌后的失望心情修正，这或许意味着商场最惊惧的时间现已曩昔，大盘有望完成阶段企稳。可是，假如考虑到多空博弈、资金格式以及经济走向等要素，短期底部并不结实，需求重复夯实，而中期弱市格式的改动则更难以一蹴即至。
“百点长针”前史稀有
从失望到失望，再到绝地反击，6月以来的沪深股市呈现大幅动摇，令参加其间的出资者感到阵阵触目惊心，而这种激烈的影响在本周二开展到了极致。
由于周一沪综指呈现了百点长阴的跌落，出资者遍及预期昨日商场将至少完成阶段性企稳。从走势看，在本周二开盘后，大盘也的确呈现了低开高走的活跃态势。可是好景不长，上午10点往后，商场决计再度溃散，大盘也开端呈现快速跳水，沪综指盘中最低下探至1849.65点。而就在又一个百点长阴看似成行时，反弹的动力却忽然呈现。下午1点往后，做多资金持续涌入商场，大盘也在其推进下持续攀升。到收盘，沪综指报1959.51点，仅小幅跌落0.19%，根本克复了当日失地。
值得注意的是，昨日商场的剧烈动摇在前史上也是十分稀有的。将日内最低价与收盘价进行比较，2000年今后沪综指在2000点邻近只呈现过四次价差超越100点的状况，分别为2008年的10月13日、10月28日、11月19日以及昨日。但除掉本周二后，别的三次商场均为大幅上涨引发的宽幅动摇。也便是说，自2000年以来，沪市大盘在2000点方位只在昨日呈现了百点长下影线的走势。
“百点长针”这一运转特征，在令商场心情略有舒缓的一起，显着也由于前史稀有而给后市添加了更大的悬念。
悬念一：反弹动力来自何方
本周二午后的触底反弹有些令人猝不及防，由于从导致本轮商场调整的动力看，并没有呈现十分显着的改进。
经济复苏的低迷以及资金面的严峻，是导致本次商场跌落的首要推手。现在看，5月经济数据不尽善尽美，汇丰PMI初值提示的6月经济运转格式也显着偏弱，而商场对逆周期方针的预期根本现已将至“零点”。因而，昨日反弹并非缘于经济增加预期的改进。与此一起，商场利率虽然有所下滑，但一来依然坚持在本年高位，二来结构性趋紧的压力依然存在。比方，昨日的1周SHIBOR就较周一小幅上升，而14天逆回购利率也一直坚持着震动上行格式。
剖析人士以为，就本周二大盘反弹的动力而言，多空资金博弈等商场层面的要素居多，或者说，反弹的动力首要来自股价超跌后商场心情的自发修正。这体现在两个方面：
一是空头资金的获利了断。从昨日股指期货主力合约IF1307的走势看，其在下午反弹过程中呈现了持仓量的显着下行，标明反弹主动力来自空头平仓。实际上，在阅历了最近两个买卖日的激烈跌落后，空头获利丰盛，活跃平仓并不令人感到意外。在期指方面，主力合约本周前两个买卖日最大跌幅到达了300个点，在12%保证金的假设下，上星期五的空单有望给出资者带来近110%的收益。
二是资金短线抄底。就沪综指而言，其5月30日以来的短短16个买卖日内累计最大跌幅到达20%，并且将上一年12月今后三个月的强势反弹效果彻底“消除”。短期快速跌落的成果便是技术指标的严峻超卖，关于短线资金来说，抄底的吸引力显着添加。
悬念二：阶段企稳会否完成
毫无疑问的是，昨日的长针探底透露出的更多为活跃信号。剖析人士以为，显着的探底上升意味着惊惧心情的发泄现已度过了最激烈阶段，商场有望以此为关键完成阶段企稳，震动夯实短期底部。
5月底以来的跌落速度快、起伏大，带有典型的“戴维斯双杀”特征，即商场估值和成绩预期的双双下移。近期，在商场短期资金面严峻的布景下，央行一改常态，挑选“静默”以对，这令活动性严峻的格式显着加重，各种短期利率大幅飙升，并通过预期收益率的途径带来了商场估值中枢的下移。与此一起，金融范畴的去杠杆又引发了下一阶段实体经济去杠杆的激烈预期，财政杠杆的下降无疑意味着国内众多高负债企业盈余才能的快速下滑，然后令商场对上市公司特别是规划较大的周期性蓝筹上市公司的成绩预期显着下调。正是在上述布景下，“戴维斯双杀”的局势开端呈现，并且更显着地体现在蓝筹股集体中。
可是，通过最近持续的危险开释后，全体商场的“戴维斯双杀”很可能现已告一段落。一方面，蓝筹股在股价下调后估值进一步走低，当时沪深300(2165.421,-5.79,-0.27%)成分股的全体市净率仅为1.27倍，处于前史最低方位，这意味着除非蓝筹股集体呈现大面积亏本或破产，其估值进一步下调空间现已十分有限。另一方面，虽然汇丰PMI数据持续滑落，但5月更多代表大型企业景气量的官方PMI仍处于扩张区域，且较4月数值略有提高。这标明，短期内蓝筹股成绩预期尚不具有大幅下调的根据。由此，以轻视值蓝筹股为依托，商场完成阶段企稳的概率现已显着添加。
当然，阶段企稳并不意味着短线反弹空间会很大，由于这个阶段底部还需求重复夯实。
从商场结构看，以创业板为代表的小盘生长股在本轮跌落中“受伤”并不严峻，但实际上，此类股票在处于前史高位的相对估值以及即将来临的中报大考面前，具有更足够的“戴维斯双杀”动力，一旦小盘生长股开端补跌，则商场人气难免会再度遭到晦气影响，然后构成全体商场运转的重复。
而从资金博弈的视点看，昨日商场午后探底上升的过程中，抄底资金短线获利颇丰，在成交量合作并不抱负的状况下，这部分资金很可能挑选在短期内获利了断，然后给商场带来新的动摇。实际上，从昨日股市闭市后股指期货的运转看，也的确呈现了多头平仓引发的小幅回落。
悬念三：1849是否中期底部
虽然昨日的长针探底鼓舞人心，但就此判别1849.65点将成为A股商场的另一个中期底部还缺少足够的说服力。究竟，从前史运转特色看，大盘凭仗单日回转构筑中期底部的状况几乎没有。更为重要的是，商场中期根本面依然压力重重，底部建立的条件好像还不具有。
首要，偏紧的活动性环境短期难以改动。一方面，7月下旬之前，资金面还要面对上缴存准等要素的扰动，短期资金持续偏紧的局势难以改动;另一方面，在近期资金面严峻的局势下，央行先是坚持静默，然后透露出全体活动性富余的判别，显现其在金融范畴去杠杆的决计十分坚决，加之美联储QE退出引发的热钱流出，都意味着中期活动环境不具有重回宽松的根底。
其次，实体经济中期不确定性较大。金融范畴去杠杆的进一步深化，势必是实体经济的去杠杆。在微观层面，当地出资和房地产出资很可能由于杠杆去化而显着下行，这种景象在2008年金融危机时就从前一度呈现。而在出资滑落的布景下，低迷的出口和缓慢增加的消费都不能在短期构成有用对冲，国内经济增加由此再下台阶并不是没有可能。而在企业层面，2009年以来，国内企业资产负债率显着走高，显现盈余中很大一部分来自财政加杠杆的奉献，一旦这些企业开端去杠杆，则实在盈余才能缺乏的问题或将敏捷露出。