试盘（On the disk）：一般主力持有的根本筹码占流通盘的45%-50%，剩余的55%-50%在商场中。在较长的吸货阶段，主力并不能必定在此期间没有其它的主力介入，一般会集的“非盘”假如在10%-15%以上，就会给主力构成不小的费事。在操作过程中这种状况非常常见。常常两个主力简直在一起介入，持仓份额都差不多，吸货阶段都非常费劲。常常到最后这只股不错，但便是不涨，上下震动，成交量时大时小。这类股多半是几个主力碰了头，互相彼此限制。如1998年2月两个主力一起看好南京某股票，其时该股只要3000万股的流通盘，两边在吸货之后，都已持仓近千万股，这可进退维谷了。因为大主力之间进行“协作”简直不或许，所以该股上下震动至今，不能顺畅上攻，成了一块“鸡肋”，食之无味，弃之可惜。所以有必要“试盘”。
6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...
防雷:盘后8股被宣告减持突发！Brand Z榜单发布，茅台荣膺全球价值增速最快品牌，首进全球20强安恒信息:取得政府补助的公告 安恒信息 : 关于取得政府补助7月1日抢权3只高送转股长线资金带动资金心情回暖股指大涨 个股普涨在3个月的时刻内，央行两度加息，四度上调存款准备金率(含一次不同准备金调整)，这种方针调整的频度现已与07年下半年时相差无几。11月中旬商场的剧烈调整应该是出资者对钱银方针转向的“预期反响”，而上星期开端的接连阴跌则是流动性收紧对商场的“实际冲击”。尤其是接近年底银行查核时点，商场流动性更是全面严重，隔夜SHIBOR呈现了270BP的巨幅跳升。方针调整的累积效应现已闪现，商场将在适当长的一段时刻内堕入流动性窘境。
商场终究有多缺钱
当时商场缺的不只仅是决心，更是钱。据有关部门测算，扣除1-11月新增外汇占款和公开商场操作的钱银净投进外，本年以来央行经过进步法定存款准备金率共收回(冻住)根底钱银5800亿元。在11月份以来接连三次上调存款准备金率前，商场流动性能够说是适度宽松，而现在则呈现了偏紧的局势。从季末、半年底、年底等银行监管目标的查核时点同业拆借利率的异动起伏看，隔夜SHIBOR的跳升起伏一般在50-100BP不等，而现在呈现了高达270BP的巨幅跳升，这与二季度末、三季度末构成了鲜明对比。当作为流动性首要源头的商业银行遍及缺钱之时，商场的资金面必定紧缺。从对商场影响愈加直接的基金仓位看，上星期五股票型基金的均匀仓位依然高达86.5%左右，与11月跌落前的88.5%相差不大，仍归于前史较高仓位水平。钱银方针依然处于缩短过程中，后市流动性将进一步回落，商场将在适当长的一段时刻内面对流动性窘境。
小盘股面对较大危险
后市高估值的小盘股将面对较大的调整危险。前期组织遍及超配新经济、大消费类职业，而在周期性职业中遍及低配。金融、地产等权重周期性板块的估值水平遍及处于前史低位，组织资金的低配也使得后市做空的力气有限，因而这些职业不会成为跌落的首要力气。而新经济、大消费类职业不只估值偏高，并且仍是组织资金遍及超配的职业，一旦商场跌落，这些职业将成为首要的危险地带。最要害的是，新经济、大消费职业中实在的高生长公司是有限的，部分公司甚至连本年的盈余猜测都无法完结。中小板、创业板的公司2010年均匀盈余猜测的成绩增速在40%左右。从三季度现已完结的成绩占全年盈余猜测的比重看，或许会有一半左右的公司达不到这一增速。部分中小板、创业板公司将面对高估值与实在生长性难以平衡的窘境。
重视跌出来的时机
现在主张出资者以坚持较低仓位为主，但能够重视跌出来的时机。一是处于估值底部的单个周期性职业，如房地产、稳妥;二是重视新式工业中实在的高生长公司，首选节能环保、高端配备制作。房地产职业的成绩复合增速一点点不亚于商场前期热捧的大消费类职业，但估值水平却相差甚远。从估值与生长性的比较看，地产职业现已具有了长线装备的价值，下行空间有限而上行估值修正的空间可观。稳妥职业在下一年的加息和增值中将两层获益。节能环保将成为“十二五”期间最获益于财务扶持和政府出资的职业。在商场充沛调整后，上述职业中的优质公司将迎来较好的买入时机。
在五连阴之后，周三大盘总算收出小阳线。鉴于商场估值已处于较低水平，并且资金面并不失望，估计大盘进一步跌落的空间较为有限。咱们依然看好契合经济转型趋势的大消费与新式工业，主张出资者使用商场震动的要害，逢低布局潜力个股。
商场回调空间有限
在五连阴之后，周三大盘总算收出小阳线。尽管难言大盘实在企稳，但商场跌落的空间已较为有限。
首要，从全体估值来看，没有理由对后市过于失望。以2010年成绩核算，沪深300指数现在动态市盈率为14.1倍;假如以2011年成绩核算，则其动态市盈率仅有11.7倍。与海外商场横向比较也可发现，现在沪深300指数的PEG为0.8倍，低于标普500、日经225、法国CAC等绝大大都商场。
其次，周期性职业的偏轻视值已对未来的紧缩预期提早作出了反响。鉴于通胀压力较为显着，且房价再度上涨的气势正在闪现，出资者对后续紧缩方针的忧虑无法消除，这将对银行、地产等周期性职业构成限制。不过，现在银行、房地产职业的下一年动态市盈率别离为7.6倍和12.2倍，职业研究员遍及认为这一估值已充沛反映了未来紧缩方针的晦气影响。
此外，尽管紧缩方针对资金面带来晦气影响，但咱们也应当看到，短期内负利率无法消除，居民储蓄活化与储蓄搬迁仍是大势所趋，并且，中国经济杰出的增加态势以及人民币渐进增值的预期，不管对海外中长期资金仍是短期热钱都构成了满足的吸引力。全体而言，未来资金面偏紧的或许性不大。
环绕转型布局来年
在内外要素的倒逼之下，中国经济已进入转型时期。展望经济转型布景下的2011年行情，咱们很难对商场寄予过高等待。中国经济温文减速将直接带来上市公司盈余增速的回落，这将对商场估值提高构成显着按捺。特别是在外需不振、房地产远景苍茫、本钱压力趋于上升的布景下，更是给低端出口工业、房地产及相关职业带来显着连累。估计2011年大盘很或许继续呈现宽幅震动的格式，打破3500点的或许性很小。
掌握2011年行情的要害仍在于适应转型趋势，寻觅获益于方针扶持的职业和范畴。咱们依然看好增加远景确认、方针支撑力度史无前例的大消费与新式工业，特别是节能环保、高铁、新能源、新一代信息技术等新式工业，正面对高速生长的可贵时机。不可否认，以新式工业为主体的中小企业估值吸引力显着缺乏，但从PEG来看，除创业板估值显着偏高外，中小板并不存在显着泡沫，未来呈现大幅跌落的或许性较小。假如中小企业在商场的失望心情下呈现大幅回调，出资者理应掌握逢低介入的布局时机。
与此一起，关于传统周期性职业，出资者应坚持慎重情绪。详细而言，煤炭、有色职业获益于温文通胀，未来仍有阶段性的体现时机。但关于方针敏感性的银行、房地产职业，尽管估值很低，但未来继续走强的难度依然较大。下一年房价仍将以上涨为主，这决议了房地产板块将受制于调控预期。银职业短期内劳累于方针紧缩、监管趋严，中长期来看受制于经济减速、财物质量隐忧及利率商场化，相同难以得到干流资金的喜爱。
阅历了2008年的单边跌落和2009年的重回3000点，进入2010年后商场风格转化的问题越来越遭到商场重视。回忆2010年，权重蓝筹股不是一点体现也没有，但总是炽热几天又快速冷却;小盘体裁股很活泼，但也呈现了几回急涨急跌。剖析人士指出，本年的商场风格可谓“转而不换”，未来热门轮动与动态平衡或将接连较长时刻。
小盘股涨幅第一无悬念
2010年还剩余两个交易日，本年以来大盘蓝筹股和中小盘股走出了彻底不同的走势。现在来看，申万小盘指数在18个风格指数中位列涨幅第一没有悬念。核算显现，年头至今小盘指数大涨了25.92%，中盘指数的涨幅为9.21%，而大盘指数则大幅跌落了17.75%。
从估值溢价视点看，到12月29日，大盘指数的市盈率(全体法除掉负值按三季报数据*4/3核算，下同)为47.80倍，小盘指数市盈率为14.02倍，小盘股相对大盘股的估值溢价为2.41。而就在本年1月4日，大盘指数和小盘指数的市盈率别离为16.34倍和43.95倍，估值溢价水平仅为1.69.
纵观本年以来小盘股相对大盘股的估值溢价走势，能够显着看到一个震动上行格式。在10月份跟着大盘股建议一轮快速上攻行情，估值溢价曾急速回落，但随后小盘股行情东山再起，估值溢价又快速攀升至最高2.59，创近十年以来新高，之后也一向坚持在2.3以上的水平。
跟着小盘股相对大盘股的估值溢价节节攀升，商场对风格转化的预期也越来越激烈。10月份沉寂已久的有色、煤炭、金融等权重股轮流发力，风格转化好像就要完成，但是11月中旬开端的接连大跌又让风格转化成为泡影。
转化难速成轮动是主旋律
大小盘股的差异走势让咱们看到商场风格转化的难度，而本年以来职业的分解走势，也预示着风格转化不是一蹴即至的工作。
核算显现，23个申万一级职业指数在本年根本呈现涨跌参半的格式，到12月29日，上涨和跌落的职业别离为12个和11个。电子元器件、医药生物、机械设备位列涨幅前三位，别离上涨了35.00%、25.81%、21.74%;黑色金属、金融服务和房地产包办了跌幅前三位，年头至今别离跌落了29.10%、24.33%、24.24%。正因为“大家伙”熊劲十足，导致了本年大盘指数欲振乏力。
与大盘低迷构成鲜明对比的是，中小板综指在11月中旬曾一度打破8000点大关，下半年更是迭创前史新高;创业板商场也不甘落后，11月以来趁着大盘股故步自封，创业板指数也最高攀升至前史新高1239.60点。
为何2010年的商场风格总是难以从小盘股彻底转向大盘股?剖析人士指出，有三大原因对风格转化构成限制。
一是成交量未能有用扩大，本年A股的成交量大都时刻都处于低位水平，10月份的放量上攻也仅仅稍纵即逝，沪指3000点之上压力巨大。没有成交量的合作，风格很难转化成功。
二是宏观经济数据存在不确认性。纵观2010年，CPI、PPI以及新增信贷数据一直存在不确认性，商场总在数据发布前踟蹰不前，一度预期年中见顶的CPI在四季度依然快速走高，通胀压力对传统的周期类股构成限制。
三是根本面难言明亮。2010年中国经济确实稳步上升，但外围商场并未彻底走出金融危机的泥潭。在这样的布景下，新式工业复兴规划以及“十二五”规划等方针的出台，将商场重心逐渐引向相关新式体裁概念，使得稀土永磁、装修园林、触摸屏、卫星导航等概念板块涨幅巨大，诞生了成飞集成、广晟有色等等牛气冲天的大牛股。传统职业难以呈现超预期的成绩支撑，事情性要素的冲击力度又不行，这就决议了大盘股反弹总是无能为力;而相对应的，在新式工业规划方针提振下，具有生长性的中小盘股也就相对更受资金的喜爱。
全体来看，本年的商场风格便是一个“转而不换”，未来热门轮动与动态平衡或将接连较长时刻。